PLZL

Разбор последней из прошлого голосования компании - $PLZL Накидывайте в телегу, кого еще разобрать.

И так, посмотрим на состояние крупнейшей в России компании по объёму добычи золота. Что ожидаемо, чистая прибыль и денежный поток компании очень сильно связаны с котировками на сам драгоценный металл. На графиках мы сразу видим и провал 2022 года, когда золото уходило ниже отметки в 3000 рублей за грамм и последующий разворот до почти 9000 рублей за грамм к концу 2024 года.

Учитывая, что котировки золота задержались с начала года вблизи исторических максимумов в рублях и многократно переписали их в долларах, а котировки Полюса на уровне 2020 года, кажется очевидным интерес в компании. Но есть несколько важных моментов:

1) Текущий дисконт на рынке. Высокая ключевая ставка диктует свои правила и котировки обязаны быть под давлением;
2) Вопросы к корпоративному управлению. Менеджмент совсем недавно провел красивый кидок инвесторов, выкупив только "у своих" бумаги существенно выше рынка;
3) Разрядка в геополитике может сопровождаться откатом по самому золоту;
4) У компании продолжаются существенные капитальные вложения;
5) Компания значительно нарастила долговую нагрузку под тот самый выкуп акций.

Определенно текущие цены на золото помогли компании значительно улучшить свои показатели и потянуть одновременно капекс и обслуживание долгов (сократили долг/EBITDA с 2,5 до 1,7), да еще и на выплату дивидендов денег нашлось, но помнить о таком некрасивом корпоративном действии стоит: сделали раз, могут и повторить.

Что касается продолжающихся капзатрат на Наталке, Куранахе и конечно же Сухом Логе: они продолжаются системно и призваны в итоге почти удвоить текущие объемы. Это почти гарантирует успех текущим инвесторам в компанию, но предполагает трехлетнее ожидание, что для нашего рынка длительный срок, за который может многое случится.

Мультипликаторы по историческим меркам выглядят адекватно: с одной стороны давит высокая ключевая ставка, но с другой - ожидания от результатов 2025 года с текущими ценами на золото предполагают улучшение показателей и снижение мультипликатора. Пока выглядит как хорошая история для долгосрочного инвестора с большим капиталом и целью сохранить, а не заработать. Справедливая оценка по по моей модели на сегодня: 1780 рублей.

Ранее писал про уровни IMOEX и конкретных акций, которые считаю интересными для инвестирования. $PLZL

Итоги недели 12.05- 16.05 ⛔Индекс IMOEX2 -1.55% ⛔Индекс RGBI -0.53% ⛔GOLD -2.44% ✅Нефть +1.31% ✅СNY/RUB +0.26% ✅Из примечательного: 📍IMOEX2 В понедельник индекс подрос, но к концу недели не ощутив позитива все же пошел на снижение дав в пятницу шпильку вниз, проколов 2800 и дойдя до 2781. 📍RGBI - По сути половину неделю находился в одном и том же месте, где и закрылся. 📍Инфляция - Росстат, с 6 по 12 мая 2025 года рост потребительских цен несколько ускорился до 0,06% против 0,03% неделей ранее. Инфляция в годовом выражении снизилась до 10,1 с 10,2% неделей ранее. С начала года цены выросли на 3,28%. 📍Нефть - Локально в растущим тренде, глобально ниже 100 машки и ниже сильного сопротивления. 📍Рубль. По прежнему находится в боковике и у сильной зоны и не показывает явных признаков разворота. ✅Из интересного : $TATN – отчет по РСБУ за 1 квартал 2025 года. Чистая прибыль снизилась на 45,5% г/г, до 37,29 млрд руб. $PLZL отчет по РСБУ за 1кв 2025г. Прибыль выросла в 67 раз, до 96.25 млрд руб. $ZAYM – отчет по МСФО за 1 кв. 2025г. Чистая прибыль выросла в 2 раза г/г, до 915,7 млн руб. $OZPH – отчет по РСБУ за 1кв 2025г. Прибыль снизилась на 64.3% г/г, до млн руб. $ELFV – отчет по РСБУ за 1кв 2025г. Прибыль снизилась на 9.13% г/г, до 1.99 млрд руб. $TRMK – отчет по РСБУ за 1кв 2025г. Прибыль выросла, до +349 млн руб. против убытка годом ранее. $HNFG – отчет за первые 4 месяца 2025 года. Выручка выросла на 17,5% г/г, до 7.0 млрд рублей. Прирост к 4 месяцам 2023 года составил 55,0%. $RUAL – отчет по РСБУ за 1кв 2025г. Прибыль выросла в 73 раза, до 188.9 млрд руб. $RTKM – отчет по МСФО за I кв. 2025г. Чистая прибыль снизилась на 46% г/г. Выручка выросла на 9% г/г, до 190,1 млрд руб. $UPRO – отчет по РСБУ за 1кв 2025г. Прибыль снизилась на 9.04% г/г, до 11.27 млрд руб. $PHOR – отчет по МСФО за I квартал. Чистая прибыль выросла в 2,5 раза г/г, до 47,7 млрд. руб. Свободный денежный поток вырос в 19 раз г/г, до 34,8 млрд. руб. $HEAD – отчет за I квартал. Скорр. чистая прибыль снизилась на 13% г/г, до 4,36 млрд руб. Выручка выросла на 11,7% г/г, до 9,64 млрд руб. $BSPB – отчет по МСФО за 1 КВ 2025 г. Чистая прибыль выросла на 19.23% г/г, до 15.5 млрд руб. ✅Дополнительно : 1. Совет директоров Русагро рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2024 года. 2 Совет директоров Россети Центр и Приволжье дал рекомендацию по финальным дивидендам за 2024 год. Дивиденды могут быть 0,050215 руб. на акцию. ✅Ближайшие дивиденды : В мае возможные дивиденды: 1 KAZT 2.5 руб/акция с датой закрытия - 23.05.2025 2 TGKN руб/акция с датой закрытия - 23.05.2025 3 HNFG 20 руб/акция с датой закрытия - 30.05.2025 4 LNZLp 9.55 руб/акция с датой закрытия - 30.05.2025 5 PMSB 37 руб/акция с датой закрытия - 30.05.2025 6 $TATN 43.11 руб/акция с датой закрытия - 30.05.2025 ✍ Подписываемся, 🎤Общаемся 🃏Всем профита и до скорой встречи!🃏 #новости #итоги_недели #аналитика

При IMOEX 2840 слежу за:

$WUSH 172 $X5 3252 $LKOH 6440 $PLZL 1798 $ROSN 434 $YDEX 4076 $GAZP 138 $SBER 304 $POSI 1226 $LENT 1430 $HEAD 3120 $T 3071 $MDMG 992 $NMTP 9,2 $NVTK 1138

Ранее писал что готов докупать акции на уровне

IMOEX 2600-2650 (снижение -8,4%)

🎯 цены которые мне интересны для покупки

- LKOH (Лукойл) | Текущая цена: 6 440 ₽

— Цель: 5 800–6 000 ₽

— Снижение -9,9%

- PLZL (Полюс) | Текущая цена: 1 798 ₽

— Цель: 1 550–1 650 ₽

— Снижение -13,8%

- ROSN (Роснефть) | Текущая цена: 434 ₽

— Цель: 380–400 ₽

— Снижение -12,4%

- SBER (Сбербанк) | Текущая цена: 304 ₽

— Цель: 270–280 ₽

— Снижение -11,2%

- T (Т-Технологии) | Текущая цена: 3 071 ₽

— Цель: 2 700–2 800 ₽

— Снижение -12,1%

- YDEX (Яндекс) | Текущая цена: 4 076 ₽

— Цель: 3 500–3 700 ₽

— Снижение -14,1%

- GAZP (Газпром) | Текущая цена: 138 ₽

— Цель: 120–125 ₽

— Снижение -13%

- NMTP (НМТП) | Текущая цена: 9,2 ₽

— Цель: 8 ₽

— Снижение -13%

$YDEX

🎗 Весной 2025 года золото продолжает удивлять рынок, достигнув в апреле психологически важную отметку в $3500 за унцию и продолжая демонстрировать многомесячный повышательный тренд. Этот впечатляющий результат стал возможным благодаря сочетанию макроэкономических, геополитических и монетарных факторов, и на сегодняшний день чаша весов перевешивает в пользу дальнейшего роста цен на жёлтый металл.

↗️ Ключевые драйверы роста:

▪️Ослабление доллара: за последний месяц индекс DXY упал до 98 пунктов — это минимум с 2022 года. Это связано с риторикой властей США о возможной отставке главы ФРС и требованиями снижения ставки.

▪️Кризис доверия к американским активам: на рынке казначейских облигаций США наметились

серьёзные проблемы, и сейчас этот защитный актив выглядит гораздо менее надёжным. Как результат - турбулентность на рынке трежерис, рекордный госдолг США ($36 трлн) и агрессивная тарифная политика со стороны Штатов заставляют инвесторов искать альтернативы, и золото в этом смысле - самый безопасный и проверенный годами вариант.

▪️Рекордный спрос со стороны мировых ЦБ и ETF: только за февраль золотой запас мировых ЦБ вырос на 24 тонны, и за последние годы это увеличение в значительной степени обеспечили две страны - Россия и Китай, нарастившие свои резервы на внушительные +275% и +300% с 2008 года. Что касается золотых ETF, то они привлекли в общей сложности $21 млрд за 1 кв. 2025 года, что стало максимумом с 2020 года.

❓ Что дальше?

А дальше ведущие мировые аналитики по рынку золота прогнозируют продолжение восходящего тренда, и консенсус рынка указывает на потенциал роста до $4000 за унцию и даже выше!

Золото продолжает оставаться главным защитным активом для инвесторов со всего мира, на фоне стагфляции, торговых войн и нарастающей политической неопределенности. В условиях, когда традиционные «защитные гавани» (доллар и гособлигации) теряют привлекательность, золото наоборот укрепляет свои позиции в качестве универсального инструмента для сохранения капитала.

👉 Именно поэтому, даже в 2025 году можно уверенно утверждать о том, что золото — это не просто спекулятивный актив, а надёжная страховка от непредсказуемости рынков. И наличие жёлтого металла в вашем портфеле в любом виде - будь то физическое золото (слитки, монеты), акции золотодобывающих компаний (Селигдар, Полюс, ЮГК) или же фонды на золото (#TGLD, #GOLD, #SBGD), автоматически снижает инвестиционные риски и повышает устойчивость к любым кризисам. Не забывайте об этом!

❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья! И поздравляю всех с началом ещё одной сокращённой рабочей неделей! Вот бы всегда так!

#фондовый_рынок #инвестирование #золото

$SELG $PLZL $UGLD

©Инвестируй или проиграешь

Думаю многие из нас знают или хотя бы слышали о Скрудже Макдаке. Сам мультсериал, где встречается знаменитый селезень-миллиаидер, веет приятными нотками детства, но желание иметь огромное хранилище с золотыми монетами никуда не делось...

• Кстати говоря, ребята с сайта wolfgnards.com ещё в 2009 году провели оценку состояния Скруджа. Им удалось определить, что там золота больше, чем на 27 триллионов долларов. В одной из серий мультсериала (Название серии: ,,Честолюбцы"), Скрудж заявляет, что его капитал вовсе составляет 72 квадриллиона долларов.

💰 Теперь можно задуматься о содержимом... Если у вас уже есть огневзломостойкий сейф, то пора начинать!

• В этом посте не будем детально останавливаться на минусах и плюсах инвестирования в золото. Материала на эту тему невероятно много. Цель поста - заинтересовать читателя. Возможно в будущем вы захотите сделать собственную семейную сокровищницу =)

📊 Многим из вас известно, что инвестировать в золото можно разными способами. Покупка фондов / акций по типу $TGLD; $SELG; $POLY; $PLZL, слитков в банках, открытие ОМС, итд... Сегодня хотелось бы поговорить именно про золотые инвестиционные монеты.

• Монетки можно приобрести несколькими способами: 

■ Официально у банка 🏦

■ На вторичном рынке (Авито например. Думаю тут пояснения не нужны)

■ Небанковские организации (Наиболее интересный и оптимальный вариант для инвестора)

• Одним из главных минусов инвестирования в монеты является спред. Наиболее минимален при покупке монеты большого веса (Например, одна тройская унция ~31,1 грамм), поэтому в свою сокровищницу буду покупать монеты Георгий Победоносец весом 7,78 грамм (Четверть унции). Также стоит скзать, что цена монеты может расти из-за коллекционной стоимости. Актуальные цены можно узнать на сайте ,,монетных брокеров". Тут можно выделить компанию ,,Золото Державы" (https://9999d.ru/). Обязательно ознакомьтесь в свободное время. Думаю Многим будет интересно хотя бы посмотреть, как это выглядит.

🏌‍♂️  Итог. Для меня золотые монеты - это ещё один способ диверсификации портфеля. Хотелось бы иметь долю в размере 5% от капитала в этом активе. Этого конечно не хватит на полноценный сейф Скруджа Макдака (Молчу про купание и сёрфинг на монетных волнах), но начало точно будет положено.

$POLY $PLZL $LNZL $BRZL $SELG

#золото #акции #обучение #инвестиции

Посмотрим, где скрыт алмаз. Сегодня тренировочный пост, ожидаю увидеть в комментариях от вас идеи, какие активы интересны в лонг, а какие на шорт.

$SMLT

В среду индекс мосбиржи упал на 1,1% до 2940 пунктов, хотя в моменте были около 2900 пунктов.

Юань вырос на 2% до 11,37.

Нефть упала на 2% до $66.

Геополитика: вторая часть марлезонского балета

Вчера наш рынок падал на срыве переговоров в Лондоне, которые прошли на более низком уровне чем ожидалось.

Украинцы, опять пытаются менять правила в последний момент - никогда такого не было и вот опять.

Это раздражает американцев, давление на Украину усиливается.

Например, Рубио говорит, что если переговоры провалятся, то Украина окажется в более сложном положении и будет заключать мир на более худших условиях.

Трамп тоже давит в аналогичном ключе, что человек без карт на руке (Зеленский) затягивает конфликт. Ну и продолжают говорить, что терпение на исходе и готовы выйти из урегулирования конфликта.

Американский президент уже прямо говорит, думаю, мы договорились с РФ, а вот с Зеленским не получается.

В целом, худший сценарий, где переговоры срывает РФ пока не реализуется - во всем виновата Украина, что в общем то позитив, мы либо придем к вьетнамскому сценарию (США прекращает поддержку Украины, конфликт идет проще), либо к миру.

А это и более мягкий санкционный режим, и больше определенности.

Переговоры нельзя сказать, что полностью сорвались, но по меньшей мере перенеслись - США будут плавно увеличивать давление, последний козырь в виде санкций на Зеленского еще не разыгран.

Инфляция: медленно, но верно

За последнюю неделю цены выросли на 0,09% - это 5% SAAR.

На прошлой неделе было 0,11%.

Годовая инфляция замедлилась до 10,35% vs 10,38%.

Картофель с начала года делает +50% - вот он предвестник инфляции.

Цифры хорошие, но последние 2 позитивных принта не поменяют картины в целом, ЦБ все равно оставит ставку на уровне 21%.

Бюджетное правило: новые вводные

Минфин предлагает снизить цену отсечения нефти по бюджетному правилу с текущих $60 до $50.

При дорогой нефти, правительство покупает иностранную валюту и формирует резервы, при дешевой нефти продает валюту и их тратит. Это такой стабилизатор бюджета. 

Снижение цены отсечки приведет к значительному снижению трат правительства и окажет дезинфляционный эффект. Эти деньги пойдут на покупку валюты, что при прочих равных ослабит рубль.

Правильные шаги, раз в правительстве ждут мировые цены на нефть ниже, то надо быть более консервативном в плане трат.

Компании:

1)Русагро: суд продолжается

Владельца компании Мошковича оставили в сизо, апелляцию суд отклонил.

Также следствие повысило ущерб от действий Мошковича с 31 миллиарда до 48 миллиардов рублей. 

Пока договориться не получилось, а значит Русагро остается черным ящиком - по ходу дела могут всплывать новые фигуранты, а требования следствия расти, поэтому что будет дальше с акцией непонятно.

Если просто отберут у Мошковича, это будет скорее позитив для миноров, а если начнут разбирать по активам, то уже возникнут вопросы.

2)Полюс: последний день с дивидендом

Компания заплатит 73 рубля дивиденда за 4кв 2024 - это 3,8% ДД.

Обычно, выплачивают дивиденды быстро.

Всего за 2024 заплатили 203 рублей дивиденда.

При текущих ценах на золота и умеренной девальвации рубля, можно ожидать выплаты дивидендов - свободный денежный поток настолько большой, что хватит и на capex,  и на дивиденды, и на частичное погашение долга.

Компания стоит недорого, при средней цене в $3000 за 2025 (сейчас $3333), выходит меньше 4 EV/EBITDA. Вопрос, пик цикла сейчас или нет, в этом и заключается интрига. Рынок пока особо не верит в устойчивость текущих цен, ну и крепкий рубль немного мешает.

Резюме:

Рынок остается исключительно новостным, продолжаем сидеть на этой игле.

Держимся в рамках боковика , ну и в зависимости от переговоров будет вынос - в случае если Украину продавят, можем пойти выше 3000 пунктов, если не продавят, то пространство для разных решений увеличится. Валюта немного пошла в девал,  это поддержит рынок в случае устойчивости тренда.

Пока особо ничего не делаю, распиливает в обе стороны, предпочту действовать на факте.

$AGRO $PLZL

Индекс Мосбиржи начал неделю энергичным подъёмом, подпитываясь оптимизмом от предположений о снижении геополитической турбулентности, однако воз и ныне там. Теперь внимание рынка постепенно переключается на Центробанк, который завтра огласит свой вердикт по ключевой ставке и озвучит обновленные макропрогнозы. 

Что касается ставки, то среди участников рынка сформировался устойчивый консенсус: регулятор оставит её на текущем уровне - 21%. Вместе с тем существует вероятность небольшого улучшения прогноза по средней годовой ставке, поскольку апрельская инфляция идет в районе 6,5%, если смотреть на динамику сезонно сглаженного показателя, что ниже первоначальных оценок ЦБ. 

Рекордная ключевая ставка уже оказывает сильное влияние на экономику – свежие данные по денежной массе (М2) свидетельствуют о дальнейшем сжатии банковского кредитования. В 1 квартале М2 сократился на 0,6%, что напоминает дезинфляционный период 2016-2019 годов.

Газета Коммерсант раскрыла подробности уголовного преследования мажоритария Русагро Вадима Мошковича. Количество претензий к бизнесмену стремительно увеличивается подобно снежному кому. Завтра компания должна представить операционные результаты за первый квартал 2025 года, однако в текущих обстоятельствах публикация едва ли окажет существенное влияние на ход торгов.

Согласно сведениям, опубликованным в Wall Street Journal, администрация Дональда Трампа изучает варианты снижения таможенных сборов на продукцию китайского экспорта. Подобная инициатива позитивно отразится на компаниях российского нефтегазового сектора, так как торговая конфронтация считается серьезным фактором риска для нефтяных цен.

Резкое снижение стоимости золота за последние двое суток сигнализирует о доверии товарного рынка к сообщениям WSJ, поскольку хедж-фонды избавляются от защитных активов. Таким образом, акции нефтяников в лице Роснефти, Татнефти и Лукойла могут продемонстрировать некоторый подъем, в то время как золотодобытчики Полюс и ЮГК, вероятно, войдут в фазу технической коррекции.

Сегодняшний день будет богатым на корпоративную статистику. Свои отчеты за 1 кв. 2025 года опубликуют ММК и Positive Technologies, а Озон Фармацевтика раскроет результаты прошедшего года. От Магнитки рынок ждет слабых показателей из-за падения цен на сталь и сокращения объёма продаж металлопродукции. А смогут ли приятно удивить остальные две компании, мы вскоре узнаем.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией 

Как заработать все деньги на трейдинге. Реальная правда, которую все скрывают. Сделка на 45 миллионов рублей

Торговля золотом, результат Этого дня 😱😱

📅 ВТОРНИК 22 АПРЕЛЯ

☀️ В премаркете

$VZ - Verizon Communications Inc - 13:55 - (1.2%)💛

$GE - GE Aerospace - 13:30 - (-44.1%)❤️

$RTX - Rtx Corp - 14:05 - (2.1%)💛

$LMT - Lockheed Martin Corp - 14:30 - (3.3%)💛

$DHR - Danaher Corp - 13:00 - (-4.1%)❤️

$DGX - Quest Diagnostics Inc - 13:45 - (10.7%)💚

$HAL - Halliburton Company - 13:45 - (-9.4%)❤️

$NOC - Northrop Grumman Corp - 13:55 - (-0.6%)❤️

$MMM - 3M Company - 13:30 - (-27.5%)❤️

🇷🇺 $DATA Аренадата: день инвестора

🌙 После закрытия рынка

$TSLA - Tesla Inc - 23:10 - (2.6%)💛

$ENPH - Enphase Energy Inc - 23:05 - (37.5%)💚

$ISRG - Intuitive Surg Inc - 23:00 - (15.3%)💚

$STLD - Steel Dynamics Inc - 00:00 - (-11.6%)❤️

📅 СРЕДА 23 АПРЕЛЯ

☀️ В премаркете

$BA - Boeing Company - 14:00 - (16.1%)💚

$T - AT&T Inc - 13:30 - (1.6%)💛

$VRT - Vertiv Holdings Llc. - 12:55 - (17.1%)💚

$NEE - Nextera Energy - 14:30 - (28.1%)💚

$GD - General Dynamics Corp - 14:00 - (9.5%)💛

$EDU - New Oriental Education & Technology Group ADR - 11:20 - (8.2%)💛

🇷🇺 $PRMD Промомед: Отчёт МСФО за 2024 г.

🇷🇺 $SVAV Соллерс: СД рассмотрит вопрос по дивидендам

🌙 После закрытия рынка

$ALK - Alaska Air Group - 00:20 - (43.8%)💚

$NOW - Servicenow Inc - 23:10 - (18.3%)💚

$CMG - Chipotle Mexican Grill - 23:10 - (8.8%)💛

$IBM - International Business Machines - 23:10 - (-0.2%)❤️

$LRCX - Lam Research Corp - 23:05 - (22.3%)💚

$TXN - Texas Instruments - 23:10 - (6.8%)💛

📅 ЧЕТВЕРГ 24 АПРЕЛЯ

☀️ В премаркете

$AAL - American Airlines Gp - 14:00 - (-0.4%)❤️

$NOK - Nokia Corp ADR - 12:00 - (-8.8%)❤️

$LUV - Southwest Airlines Company - 13:45 - (1.3%)💛

$PEP - Pepsico Inc - 13:00 - (-2.7%)❤️

$PG - Procter & Gamble Company - 14:00 - (1.0%)💛

$TSCO - Tractor Supply Company - 13:55 - (4.9%)💛

$CMCSA - Comcast Corp A - 14:00 - (...)

$HAS - Hasbro Inc - 13:30 - (1.6%)💛

$TAL - Tal Education Group ADR - 11:00 - (...)

🇷🇺◾️$OZPH ОзонФарм 11:00: День инвестора

🇷🇺 $OZPH ОзонФарм: Презентация финансовых и операционных результатов за 2024 год

🇷🇺 $OZPH ОзонФарм: Финансовые и операционные результаты за 2024 год

🇷🇺 $BSPB Банк Санкт-Петербург: ГОСА по дивидендам за 2024г в размере 29,72 руб/обычка и 0,22 руб/преф

🇷🇺◾️$PLZL Полюс: последний день с дивидендом 730 руб

🌙 После закрытия рынка

$GOOGL - Alphabet Cl A - 23:00 - (...)

$GOOG - Alphabet Cl C - 23:05 - (-6.2%)❤️

$INTC - Servicenow Inc - 23:00 - (-3.2%)❤️

$TMUS - T-Mobile US - 23:00 - (5.1%)💛

$BYD - Boyd Gaming Corp - 23:05 - (1.7%)💛

$GILD - Gilead Sciences Inc - 23:00 - (1.6%)💛

$SAM - Boston Beer Company - 23:15 - (-4.1%)❤️

📅 ПЯТНИЦА 25 АПРЕЛЯ

☀️ В премаркете

$ABBV - Abbvie Inc - 14:35 - (4.6%)💛

$CL - Colgate-Palmolive Company - 13:55 - (-3.5%)❤️

$PSX - Phillips 66 - 14:00 - (-15.8%)❤️

🇷🇺◾️$YDEX Яндекс 13:00: Онлайн-звонок по результатам 1 кв. 2025 года

🇷🇺 $RAGR РусАгро: Операционные результаты за 1 кв 2025

🇷🇺◾️$YDEX Яндекс: Финансовые результаты за 1 кв. 2025 года

🇷🇺 $YDEX Яндекс: Опубликует финрезультаты за I квартал

🇷🇺 $AVAN Авангард: последний день с дивидендом 28.5 руб

🇷🇺 $PLZL Полюс: закрытие реестра по дивидендам 730 руб

🇷🇺 $NVTK Новатэк: последний день с дивидендом 46.65 руб

🇷🇺 $YDEX Яндекс: последний день с дивидендом 80 руб

🇷🇺 $ROSN Роснефть: СД решит по финальным дивидендам за 2024 год

С уходом нерезидентов на российском фондовом рынке усиливается порочная практика по дарению акций топ - менеджменту. В этом посте расскажу о негативном отношении к данной практике, а также о компаниях (аж 13 имен насчитал!), которые балуют своих управленцев за счет всех акционеров!

📌Почему дарение акций = зло

Топ - менеджмент далеко небедные люди с зарплатами, премиями и другими привилегиями от компании, поэтому дарение акций на млрд рублей - это идти на поводу у плаксивого ребенка, который хочет еще одну игрушку⛔️

Если менеджмент верит в компанию и хочет дополнительно зарабатывать на своих усилиях, то почему бы из собственного толстого кошелька не купить акций? Ребята из Европлана на свои деньги скупили 1% фрифлоата, респект✔️

Да, большинство программ мотиваций нацелены на удержание в компании сотрудников среднего звена, но из-за непрозрачности значительная часть пирога уходит верхам + лишние телодвижения с количество акций вызывает вопросы!

📌Компании - дарители акций

Адекватные программы мотивации:

— Татнефть⛽️. В рамках долгосрочной программы мотивации сотрудников компания выделила сотрудникам 14 млн акций, что менее 1%, все ок!

— Астра💻. Запустят байбек в рамках которого 1% акций направят на мотивацию персонала, ок!

— Мосбиржа🏦. В 2024 году выделили на мотивацию 3.3 млрд рублей менее 1%, но рост в 5 раз по сравнению с 2023 годом связан с уходом управляющего Юрочки Деньгисова😡

К следующим ребятам небольшие вопросы:

— Полюс🥇. У компании 29,9% казначейский пакет и менее 1% акций на 4 млрд рублей уже подарили управляющему персоналу в 2024 году. Негативная практика может продолжится, благо акций выкуплено много!

— Лукойл⛽️. В 2023 году подарили акций на 25 млрд, в 2024 году на 50 млрд, ждем рост в геометрической прогрессии в 2025 году на 100 млрд!

— Т - банк🏦. В рамках новой программы мотивации будут делать ежегодную допэмиссию до 1.5% акций, что эквивалентно 12 млрд рублей!

— Ренессанс🏦. Скупили в рамках байбека акций на 5 млрд рублей (7.5%), которые планируются отправиться на мотивацию менеджмента!

А вот к следующим ребятам уже серьезные претензии:

— Позитив📱. Провели допку на 7.5% (изначально планировали на 25%), даже у ЦБ были вопросы к этой омерзительной допке, которая закрывалась через внесение ПО в уставный капитал!

— Озон📦. Ежегодно премируют менеджмент на 1% акций (от 8 до 10 млрд рублей), хотя прибыли не показали ни разу за 20 лет!

— МТС - банк📱. Провели IPO и сразу надарили менеджменту акций на 3.3 млрд рублей (8%), лучшие практики от АФК - Системы!

— Циан📱. После редомициляции направят 3 млрд рублей из кубышки на покупку 8% акций для менеджмента. Да - да, на дивиденды пойдет только 2/3 пирога!

— Яндекс📱. В 2025 году проведут очередную допку на 6 млн акций (2%) . 90% прибыли за 2024 год ушло менеджменту на акции!

— ЛСР🏠. 20% казначейского пакета отправилось в карман мажоритарию Молчанову, при этом компания продолжила дарить выкупленные остатки акций (на 1 млрд) у недовольных из Арсагеры.

Вывод: порочная практика мотивации управляющего персонала через акции захватывает все большее количество компаний, так еще и аппетиты выходят за рамки разумного!

Фух, надеюсь список был полезным, лайк лучшая награда для меня👍

Мы можем использовать хедж при разных подходах, самые популярные три:

1) Хеджирование сильной позиции слабой позицией. Например, держим лонг по акциям и хеджируемся шортом фьючерса. Логика простая: при росте широкого рынка, качественные акции в лонг вырастут сильнее, чем рынок в целом и мы заработаем; при снижении широкого рынка, качественные акции упадут слабее индекса и мы снова заработаем. Т.е. мы всегда имеем положительный результат по одной позиции и отрицательный по другой, но разница между ними в нашу сторону. Ситуацию можно зеркалить - шортим самое слабое, хеджируемся лонгом широкого индекса. Либо использовать вместо индекса конкретные бумаги - лонгуем самое сильное, шортим самое слабое. Примером можно рассмотреть ставку на Полюс, как самого сильного золотодобытчика на фоне роста цен на золото. Хеджирование через индекс или слабую компанию сектора - верный способ остаться в плюсе.

2) Хеджирование во избежание налога на прибыль. Если вы держите бумагу более трех лет, то можете получить льготу долгосрочного владения, т.е. не платить налог с финансового результата. Соответственно, когда вы держите акции и считаете, что рынок ждет снижение, у вас два варианта: продать акции и потерять ЛДВ или захеджироваться шортом фьючерса на аналогичный размер по этой же бумаге и сохранить ЛДВ. Например, вы могли купить Сбер в сентябре 2022 года по 100 рублей и продать в мае 2024 года его по 320 рублей. Итого, с каждой акции вы заплатите (320-100)*0,13=28,6 рублей налога. А можно просто на время снижения захеджироваться шортом и не терять по 28,6 рублей на каждой акции, что сравнимо с годовым дивидендом компании, которого вы сами себя лишили.

3) Хеджирование как источник ликвидности. Вы можете очень долго набирать какую-либо позицию по акции и что делать, если ожидаете негатива и снижение котировок? При попытке быстро выйти, вы можете потерять десятки процентов просто на отсутствии необходимой ликвидности. Фьючерс же инструмент производный, т.е. фактически безлимитный (условно, если на бирже торгуется 100 акций компании, то фьючерсов может быть хоть миллион, на акции этой же компании) и часто - более ликвидный. Тут точно найдется кто-то не имеющий серьезного опыта работы с фьючами выдаст, что там нет ликвидности, но спойлер - если вы так считаете, то просто не умеете их торговать, а ликвидности там завались.
$UGLD $PLZL

📈 С начала текущего года стоимость золота успела подорожать на четверть, и сегодня утром котировки в очередной раз переписали свой исторический максимум, достигнув отметки $3357 за унцию. Цена на драгоценный металл растёт как на дрожжах, на фоне опасений банков и хедж-фондов относительно торговой войны между США и Китаем.

А ведь первая волна масштабного торгового противостояния между США и Поднебесной началась ещё летом 2018 года . Тогда американский лидер Дональд Трамп объявил о введении таможенных пошлин на продукцию китайской промышленности, мотивируя этот шаг необходимостью защитить внутренний рынок и наказать китайцев за предполагаемые нарушения интеллектуальной собственности.

Не трудно догадаться, что реакция рынка уже тогда была незамедлительной: начался устойчивый подъём цен на золото, который продолжился вплоть до осени 2019 года, пока две страны не пришли к соглашению, позволившему временно урегулировать конфликт и снизить волатильность цен на желтый металл.

❗️Однако нынешнее положение дел существенно отличается от предыдущего сценария. Во-первых, сейчас ограничения распространяются на весь спектр продукции из Китая, а во-вторых, если ранее Пекин проявлял готовность сразу начать переговоры, то сегодня признаков такой готовности к диалогу уже не наблюдается.

Штаты тоже можно понять: у страны хронический дефицит торгового баланса, поэтому Трамп и предпринял вторую попытку, в попытке переломить эту ситуацию. Первая попытка оказалась неудачной, поскольку её реализация была сорвана пандемией коронавируса COVID-19. Теперь же американский президент решил не откладывать дело в долгий ящик и резко взвинтил тарифы, чтобы ускорить переговорный процесс.

Здесь важно отметить, что эскалация торгового конфликта между США и Китаем не только усиливает спрос на золото как защитный актив, но и вынуждает китайские власти продолжать политику сокращения долларовых резервов.

Китай владеет американскими гособлигациями на сумму $760 млрд, что почти вдвое меньше, чем на пике в середине прошлого десятилетия. Статистика упрямо указывает на то, что Поднебесная планомерно сокращает долю американских резервов и скупает другие активы, включая золото. Поэтому не надо быть большим экспертом в этой области, чтобы предположить, что Народный банк Китая и дальше продолжит оставаться одним из ведущих игроков на рынке физического золота, обеспечивая надёжный фундамент для роста его стоимости. Торговая война между США и Китаем — явление серьёзное и продолжительное, и должно обеспечить золоту хорошую долгосрочную поддержку.

👉 В секторе золотодобычи я отдаю предпочтение Полюсу, как эмитенту с самой низкой себестоимостью производства и наилучшими показателями корпоративного управления в отрасли. Правда, после того как бумаги этой компании я продал на хаях, теперь жду коррекции, чтобы рассмотреть своё возвращение обратно в эту историю. И что-то мне подсказывает, что такой шанс однажды предоставится, учитывая, что на горизонте ближайших 2-3 лет нас ждёт снижение добычи (из-за планового падения показателей на крупнейшем месторождении Олимпиада), после чего внимание инвесторов всё больше начнёт переключаться уже на Сухой Лог.

Селигдар на этом фоне может оказаться интересным инвестиционным кейсом в долгосрочной перспективе. Особенно привлекательным моментом для покупки акций может стать снижение их стоимости в район 35-40 руб., где проходит сильный уровень поддержки, и где можно ожидать оживление интереса участников рынка к этим акциям, в том числе и с моей стороны. Ну и ждём благополучного запуска месторождения Хвойное, вслед за которым добыча золота у компании должна вырасти с 7 до 10 тонн в год.

Про ЮГК я тактично промолчу, но каждое очередное общение с менеджментом компании, какие-то неожиданные допэмиссии и неспособность реализовать обозначенные планы лично меня сильно смущают.

❤️ Не забывайте поставить лайк, если пост оказался для вас полезным и интересным!

$SELG $UGLD $PLZL

#золото #инвестирование #фондовый_рынок

©Инвестируй или проиграешь

Москва станет дороже

Число ипотечных сделок на рынке Москвы в 1кв 2025г выросло на 8,6% г/г до 26786 договоров. Достаточно было лишь немного смягчить условия и желающих уже заметно прибавилось. При этом никакого снижения цен на недвижимость так и не случилось, более того, они уже развернулись вверх. А учитывая, что в Москве зафиксирован рекордно низкий за 13 лет вывод новостроек на рынок - количество новых проектов в 1 кв 2025г упало сразу на 43% г/г, мы получим резкое ускорение цен при первых признаках снижения ключевой ставки. Так что Москва станет еще дороже.


Что интересного:

- Х5 представила операционные результаты 1 квартала: выручка +20,7%; LFL +14,6%; LFL-траффик +4,6%. Успели за первый квартал открыть еще 521 магазин. В результате видим отжор чужой доли и за счет расширения сети и за счет улучшения эффективности действующих магазинов. Хороший, надежный бизнес;

- ГК Softline усиливает портфель ИИ-решений и планирует приобретение платформы DreamDocs. Уже пора бы остановиться и разобраться с купленным, а не пылесосить дальше;

- В МИД Китая заявили, что не знакомы с ситуацией о запрете на импорт Boeing, о котором сообщало агентство Bloomberg. Аэрофлот, у нас отмена;

- Белый дом угрожает Китаю пошлинами в размере 245% за ответные меры на американские тарифы. По сути уже нет разницы: 145, 245 или еще выше;

- Самолет создал ЗПИФ готового арендного жилья. Доходность будет формироваться за счет ежеквартальных арендных платежей, роста стоимости недвижимости и специальной скидки на активы от Самолета. Компания явно сместила фокус на свое финансовое состояние, что хорошо. ЗПИФ добавит ликвидности;

- Полюс продает ЮГК геологоразведочный проект Марокское. Позитив для обеих компаний. У Полюса впереди огромные расходы и нужны деньги, а с объемом добычи проблем не будет. ЮГК же нужно наращивать добычу и каждый новый объект пригодиться;

- ЦБ РФ против продления указа об обязательной продаже части валютной выручки экспортеров, правительство за, идет обсуждение. Учитывая курс рубля, кажется, что можно отменить. Но впереди сезонный рост валюты, я бы повременил;

- США вводят санкции против китайского НПЗ за покупку иранской нефти. Переходят с повышения пошлин на другие инструменты воздействия. Китай не оставит это без ответа;

- Топливный союз обратился к Новаку с предложением расширить использование трубопроводов Транснефти для поставки топлива на внутренний рынок. Позитив для Транснефти и единственная причина, почему пока не делали этого - удар по РЖД.
$TRNFP $PLZL $UGLD $SMLT $AFLT $SOFL $FIVE

1️⃣ ВТБ $VTBR планирует за 5 лет полностью отказаться от непрофильных активов и сосредоточиться на банковской деятельности.

Глава банка Андрей Костин отметил, что ЦБ стимулирует такой подход, и он считает его правильным.

ВТБ уже вышел из ряда активов, включая "Магнит", "Метрострой", ПГК и другие.

Сейчас на продаже — курорт "Камелия", ТЦ на Ордынке и залоговое имущество БМ-банка.

Банк продолжает развивать основные активы, включая "Открытие" и Почта Банк.

Капитализация группы — 425,8 млрд ₽.

2️⃣ Менеджмент "Ростелекома" $RTKM рекомендовал выплатить дивиденды за 2024 год, но сумму не раскрыл.

Чистая прибыль по МСФО составила 24,1 млрд ₽ — на 43% меньше, чем в 2023 году.

Тогда компания выплатила 21,16 млрд ₽ дивидендов.

3️⃣ "Ростелеком" $RTKM предлагает хранить персональные данные россиян в ограниченном числе мест — только у крупных госорганов или банков.

Глава компании Осеевский считает, что это повысит безопасность, особенно в условиях кибератак.

В пример он привёл Единую биометрическую систему.

4️⃣ "Норникель" $GMKN просит исключить свою продукцию из закона об обязательной продаже 25% на бирже.

Компания считает, что из-за низкой ликвидности торги не дадут объективных цен и могут привести к сбоям.

Также отмечено, что требуемые объёмы палладия превышают спрос в России в 18 раз, и без участия государства придётся оформлять формальные сделки.

Закон может вступить в силу с 1 сентября 2025 года.

5️⃣ Наблюдательный совет "АЛРОСА" $ALRS рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды за 2024 год.

Основная часть уже выплачена за первое полугодие — 2,49 ₽ на акцию (18,3 млрд ₽).

Окончательное решение примут акционеры 20 мая. В компании объясняют это зависимостью от продаж алмазов и потребностей бюджетов РФ и Якутии.

Чистая прибыль по МСФО сохранена, долг остаётся на приемлемом уровне.

6️⃣ "Полюс" $PLZL продаёт ЮГК $UGLD геологоразведочный проект "Марокское" в Красноярском крае.

Актив находится на ранней стадии и включает лицензии на рудное поле.

Продажа связана с оптимизацией портфеля.

Ранее "Полюс" купил проект за 200 млн ₽ у "Росгеологии".

ЮГК уже работает в регионе.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости

#новости

1️⃣ ЦБ отозвал лицензию у Промтрансбанка (ПТБ) с 15 апреля — первый случай в 2025 году.

Банк занимал 177-е место по активам.

Причины — нарушения законов, участие клиентов в сомнительных операциях и хронические убытки.

2️⃣ Агрохолдинг "Степь" (входит в АФК "Система", $AFKS ) в 2024 году нарастил OIBDA до 22,7 млрд ₽ — в 1,5 раза больше, чем в 2023.

Выручка по МСФО снизилась на 2,4%, до 103,6 млрд ₽.

Рост прибыли обеспечили успехи в молочном бизнесе: надой вырос на 23%, компания вошла в топ-4 по производству молока в РФ.

Повысили эффективность за счёт цифровизации и импортозамещения."

3️⃣ ЦБ, банки и собственники согласовали схему реструктуризации долга Segezha Group $SGZH

Возможен вход банков в капитал компании.

Чистый долг на 3 квартал 2024 года — 143,5 млрд ₽.

Для его снижения объявлена допэмиссия на 101 млрд ₽.

Минпромторг надеется повторить успешную схему и с другими лесопромышленными компаниями.

4️⃣ Акционеры "Ренессанс Жизнь" одобрили присоединение бывшей "Райффайзен Лайф" (теперь "СК Р.Лайф").

Сделка завершена в октябре 2024 года.

Обязательства перед клиентами сохраняются, работа идёт в обычном режиме.

Группа "Ренессанс Страхование" $RENI наращивает долю на рынке life-страхования.

Сборы выросли до 96,1 млрд ₽ (+61%), выплаты — до 52,2 млрд ₽.

Прибыль по МСФО за 2024 год — 11,1 млрд ₽ (+7,8%).

Портфель "Р.Лайф" включает накопительное и инвестиционное страхование.

Объединение усиливает позиции группы и расширяет клиентскую базу.

5️⃣ "Полюс" $PLZL выплатит финальные дивиденды за 2024 год — 73 ₽ на акцию.

Ранее за 9 месяцев уже было выплачено 1 301,75 ₽.

Дата закрытия реестра — 25 апреля 2025 года. EBITDA выросла на 49%, до рекордных $5,7 млрд. Цель по дивидендам осталась — 30% от EBITDA.

6️⃣ ВТБ $VTBR планирует завершить присоединение крымского РНКБ в июне 2025 года.

После реорганизации все права и обязанности РНКБ перейдут ВТБ.

Срок может сдвинуться. РНКБ уже входит в группу ВТБ с 2023 года. Сеть офисов перейдёт под бренд ВТБ.

7️⃣ "Суал партнерс" - крупнейший миноритарий (25,5%) "Русал" $RUAL просит созвать внеочередное собрание акционеров для обсуждения дивидендов за I квартал 2025 года.

Совет директоров рассмотрит вопрос 18 апреля.

По дивполитике "Русал" выплачивает 15% от скорректированной EBITDA при соблюдении финансовых условий.

Основной акционер Русала — "Эн+" (56,9%).

8️⃣ Китай считает поставки газа из России через Казахстан слишком дорогими из-за переполненного газопровода.

Вместо этого Пекин делает ставку на маршрут "Сила Сибири-2" $GAZP через Монголию или на закупки СПГ.

В 2024 году Китай уже увеличил импорт российского СПГ на 3,3%, до 8,3 млн тонн, при этом расходы снизились на 3,5%, до 4,99 млрд $

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости

#новости