PRMD
PRMD
Описание
ПАО "ПРОМОМЕД ДМ" — ведущий фармацевтический производитель, специализирующийся на препаратах для лечения таких...
💊 Фармацевтическая компания ПРОМОМЕД представила во вторник свои операционные результаты за 1 кв. 2025 года, а потому я предлагаю заглянуть в них и проанализировать ключевые моменты.
📈 Выручка компании с января по март внушительно увеличилась на +86% (г/г) до 4,5 млрд руб. Основой почти двукратного роста стал успешный вывод в рынок новых препаратов в эндокринологии и онкологии. Плюс ко всему, в 1 кв. 2025 года компания вывела в рынок первый отечественный тирзепатид – «Тирзетта», продажи которого в отчётном периоде составили более 1 млрд руб.
С учётом того, что российский фармацевтический рынок растёт темпами около +16% в год, результаты ПРОМОМЕДА на этом фоне выглядят просто впечатляющими! И именно благодаря тому, что компания наращивает долю инновационных препаратов в структуре продаж, рост её доходов превышает среднерыночный в 5 раз! Судите сами: сейчас доля инновационных продуктов составляет уже 69% от выручки, тогда как год назад этот показатель был равен 58%.
При этом, по имеющейся статистике, каждого третьего жителя России беспокоит лишний вес, что создаёт для компании огромный целевой рынок. Например, препарат Тирзетта предназначен для лечения ожирения и диабета второго типа и является единственным российским аналогом популярного в мире препарата Mounjaro. Чувствуете перспективы? То-то же!
💼 Что касается портфеля препаратов. В течение отчётного периода было проведено 51 клиническое исследование, получено разрешение на регистрацию 6 лекарственных препаратов и зарегистрировано 10 новых патентов. Приятно отметить, что руководство компании не почивает на лаврах, а заблаговременно инвестирует в R&D, что позволяет активно расширять портфель перспективных и инновационных препаратов.
«Мы уверенно следуем стратегии инновационного развития, предлагаем свежие решения во всех областях», - поведал ген. директор ПРОМОМЕД Александр Ефремов.
📈 Буквально в конце апреля мы с вами детально разбирали День инвестора ПРОМОМЕД, где менеджмент озвучил цели на 2025 год, предполагающие увеличение выручки на +75% при рентабельности EBITDA более 40%. И опубликованная квартальная отчётность наглядно демонстрирует, что темпы роста компании не просто соответствуют намеченным ориентирам, а уверенно превышают прогноз. Подобно спортсмену, взявшему отличный старт, эмитент показывает впечатляющие результаты уже на первом отрезке текущего года. Так держать!
👉 А ведь ещё летом 2024 года, когда ПРОМОМЕД громко вышел на IPO и провозгласил амбициозные планы по многократному росту фин. показателей, некоторые участники рынка восприняли эти цели с недоверием, и на то были веские основания. Нередко после обретения публичного статуса компании сталкиваются с замедлением темпов роста финансовых показателей. Однако по факту ПРОМОМЕД стал приятным исключением из правил, поскольку, как мы видим, после выхода на IPO компания только ускорила свой рост.
Складывается стойкое ощущение, что у отечественной фармы большое будущее, и результаты ПРОМОМЕДА служат ярким доказательством этого. Да и мировой опыт показывает, что фармацевтические компании традиционно пользуются повышенным интересом у инвесторов. Я уверен, что и на российском рынке будет наблюдаться похожая ситуация, а потому акции ПРОМОМЕД достойны попадания в инвестиционные портфели, и я рекомендую обратить на них внимание!
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
#фондовый_рынок #акции #Промомед #инетирование
Российский фармацевтический рынок продолжает поступательно расти. По данным аналитиков из IQVIA, за первый квартал рост составил 16%. Отрадно видеть, что темпы роста того же Промомеда превышают общерыночные в 5 раз, но обо всем по порядку. Сегодня у меня на столе операционный отчет компании за первый квартал 2025 года.
💊 Итак, выручка компании действительно увеличилась на 86% до 4,5 млрд рублей. Такая динамика превышает не только общерыночные метрики, но и прогнозы самого Промомеда. Ранее компания заявляла о планах на 2025 год нарастить выручку на 75% и сохранить рентабельность выше 40%. Пока все идет даже с опережением таргетов.
💊 Высокие темпы роста стали возможными благодаря стратегии, в основе которой лежит фокус на разработке и выводе в рынок собственных инновационных препаратов. Их доля в выручке уже превысила 69%. Результатом этой стратегии стал вывод на рынок с опережением графика инновационного препарата Тирзетта®, предназначенного для лечения ожирения и сахарного диабета II типа. Выручка от его продажи превысила 1 млрд рублей.
"Бизнес продолжают драйвить сегменты Эндокринология и Онкология, выручка которых выросла за отчетный период на 171% до 1,6 млрд руб. и 252% до 1,3 млрд руб., соответственно. Такая динамика обусловлена высокой востребованностью качественных отечественных препаратов, особенно в условиях активного импортозамещения."
📊На данный момент количество препаратов отечественного производства на фармрынке России составляет около 70%. Правительство ставит задачу увеличить долю до 90%, а также разработать действующие меры поддержки отрасли. «Ветром в паруса» со стороны правительства Промомед не ограничивается.
Опережающего роста удается достичь благодаря заблаговременным инвестициям в R&D. В первом квартале компания провела 51 медицинское исследование, получила 6 регистрационных удостоверений и зарегистрировала 10 новых патентов. Думаю, будет лишним говорить, что эти препараты и принесут доход в будущем.
В результате компания показала отличные операционные результаты за первый квартал: темпы роста превысили собственные прогнозы и существенно превысили темпы роста российского фармрынка. Впереди нас еще ждет финансовый отчет Промомеда, но его разберем чуть позднее.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
📈 Промомед продолжает удивлять — выручка за первый квартал 2025 года выросла сразу на 86% г/г до 4,5 млрд рублей. В текущей макросреде, когда даже сильные компании показывают скромные темпы роста, такие цифры выглядят почти аномалией.
🧐 Но если копнуть глубже, становится понятно: это не случайность, а результат системной работы и грамотной стратегии, которую компания озвучила ещё на IPO. Ниже разберем ключевые особенности.
☝️ Но вначале хочу напомнить, что по итогам 2024 года Промомед тоже перевыполнил собственный прогноз, озвученный на IPO. И помимо этого, поставил очень амбициозные цели на весь 2025 год - рост выручки на уровне +75% и EBITDA маржу выше 40%. Но уже по итогам первого квартала темп прироста даже превышает заданную планку. Более того, он более чем в 5 раз выше динамики всего фармацевтического рынка (16% по данным IQVIA). То есть речь не просто о росте — речь об устойчивом опережении отрасли, которое компания демонстрирует квартал за кварталом.
✔️ Одним из драйверов такой динамики стал препарат Тирзетта — первый отечественный тирзепатид, аналог американского Mounjaro. Его вывели на рынок с опережением графика, и за первый же квартал он принёс более 1 млрд руб. выручки. Это говорит не только о высоком спросе со стороны врачей и пациентов, но и о том, насколько эффективно выстроены у Промомеда процессы коммерциализации и запуска препаратов.
📈 В ключевых сегментах бизнеса мы видим рост трехзначными темпами. Эндокринология выросла на 171% г/г, онкология — на 252%. В совокупности эти два направления уже дают 65% всей выручки, тогда как год назад их доля была 40%. Такой сдвиг в структуре — хороший сигнал: компания не просто наращивает объёмы, а делает это в стратегически важных сегментах.
☝️ Что лично мне интересно — это не только цифры текущего квартала, а их логическая связка с тем, что делалось до этого. А именно: 51 медицинское исследование, 10 новых патентов, 6 регистрационных удостоверений — всё это «фундамент» будущих периодов. Когда компания вкладывается в R&D, она закладывает рост не на один квартал, а на несколько лет вперёд. Промомед — один из немногих эмитентов, кто это последовательно демонстрирует. Причём делает это на фоне достаточно зрелого производственного контура, где можно быстро масштабировать успешные продукты.
🧐 Конечно, хочется задать вопрос: где потолок и есть ли риски? Пока всё выглядит достаточно устойчиво. Компания не нарушает своих прогнозов, наоборот — чаще перевыполняет их. Новые продукты не только выходят в срок, но и демонстрируют высокий уровень отклика со стороны врачей и пациентов уже на ранних этапах вывода в рынок. А главное — спрос формируется на препараты, которые закрывают наиболее актуальные потребности пациентов в качественной терапии мирового уровня. Диабет, ожирение и онкология — это не временный тренд, а долгосрочные глобальные вызовы. Компании, способные предложить доступные и клинически эффективные решения в этих направлениях, будут формировать основу устойчивого роста и опережать рынок. Особенно в условиях, когда доступ к зарубежным аналогам ограничен или нестабилен.
📌 Резюмируя, Промомед — редкий пример того, как можно выстроить вертикально-интегрированный фармбизнес в РФ, фокусируясь на инновациях и долгосрочном росте. IPO не стало для компании финишной чертой, наоборот - мы видим только ускорение. Пока всё идёт к тому, что и в 2025 году они могут показать результат выше ожиданий. Менеджмент выполняет свои обещания, не бросая слов на ветер.
❤️ Лайк, если ждёте отчёта за 2 квартал не меньше, чем я.
Всё чаще мы видим решения от компаний не платить дивы. Это вполне логично: высокая ставка, снижение экономической активности, крепкий рубль, снижение экспорта, санкции, повышение налогов - всё это бьет по результатам компаний и выделять при этом еще и дивиденды, это роскошь для текущих времен. Есть компании, у которых финансовое состояние это позволяет делать и все деньги оставлять внутри компании не требуется (например хедхантеру просто не нужны эти деньги в таком объеме на развитие), есть кто делает это исходя из дивидендной политики (Россети Центр и ЦП), а есть кто вынужден платить для спасения материнской компании, хотя самим делать это больно (МТС заплатит 35 рублей дивиденда). Так или иначе, но металлурги и нефтянка в этом году нас радовать особо не будут, что снизит приток средств в рынок с дивидендных выплат, что легко компенсируется купонными доходностями.
Что еще интересного:
- Совет директоров Сургутнефтегаза рекомендовал дивиденды за 2024 год: по привилегированным акциям 8,5 рублей, по обычным 90 копеек. Это дает нам понять, что более половины валютной кубышки уже не валютная;
- Промомед выдал операционные результаты за 1 квартал, показав рост выручки на 86%. Но всё давно в цене;
- Требование по обязательной продаже валютной выручки будет продлено, нормативы не будут меняться. Потенциальный фактор ослабления рубля отменяется;
- Инфляционные ожидания в мае 2025г выросли до 13,4% с 13,1% в апреле. Именно на ожидания, а не на текущую инфляцию смотрит сейчас ЦБ при своих решениях, так что снижение в июне под большим вопросом;
- Директива госпредставителям в СД Совкомфлота будет предусматривать невыплату дивидендов за 2024 г. Верное решение, учитывая как все плохо у компании. Вот кого санкции не пощадили;
- Суд продлил арест основателя Русагро Мошковича до 25 августа. С интересом слежу за ситуацией со стороны. После того, как компания сложилась вдвое, она все еще не дает дисконта отвечающего потенциальным рискам.
$PRMD $FLOT $RAGR $SNGSP
