FLOT

Одной из самых пострадавших от санкций компаний на российском рынке по праву становится Совкомфлот. Руководство акцентирует наше внимание на «беспрецедентных по масштабу санкционных ограничениях, которые создали дополнительные коммерческие и операционные сложности в эксплуатации флота». Давайте разбираться в деталях.

⚓️ Итак, выручка компании за первый квартал 2025 года рухнула в два раза до $ 278,5 млн. Сразу несколько санкционных пакетов включали ограничения против российских судов, в том числе и тех, которые находятся на балансе компании. При этом ставки фрахта в марте установили пиковые значения за последний год, а вот во втором квартале скорректировались примерно на четверть.

Эксплуатационные расходы остались на уровне прошлого года в $ 98 млн, что привело к падению прибыли от эксплуатации судов в 2,8 раза до $ 124 млн. На этом проблемы не заканчиваются. Все те же санкционные ограничения заставили компанию прибегнуть к обесценению ряда судов сразу на $ 322,4 млн. Вкупе с убытком от курсовых разниц в $ 59,2 млн, привели чистому убытку в $ 393 млн против прибыли годом ранее.

📊 Мы конечно можем скорректировать прибыль/убыток на вышеуказанные переоценки, но все равно получим убыток в $ 1 млн. Думается мне, что наступит тот день, когда мы увидим в отчете обратные переоценки, но до него еще дожить надо. В итоге у нас на столе лежит один из самых слабых отчетов за последние годы и сомнительные перспективы на ближайшее время.

Масла в огонь добавляет Директива правительства, предусматривающая невыплату дивидендов за 2024 год. Тут мне в корне не понятно, зачем нужно принимать такую Директиву, когда в Совете директоров и так есть представители государства с контрольным пакетом. Можно было и в обычном порядке отказаться от дивидендов. 

"Причем деньги на выплату все еще есть. На конец первого квартала сумма денежных средств и депозитов составляла $ 1,3 млрд, а чистый долг так и остался вблизи нулевых значений. Однако решение правительства понятно, не до выплат сейчас."

Вот и получается, что искать идею в компании, по которой бьют из всех санкционных орудий, искать затруднительно. Лучше дождаться более внятных сигналов и нормализации обстановки. Ну а пока «компания продолжает системную работу по минимизации негативного влияния санкционных ограничений на свою деятельность».

❗️Не является инвестиционной рекомендацией 

Пока все радуются наступлению жаркой погоды, а также ждут переговоров, продолжаю покупать дивидендные акции в свой портфель. Посмотрел, как идут успехи с приведением его к целевым значениям. Размер портфеля составляет 2,450 млн рублей.

1️⃣ "Газпром" $GAZP в I квартале 2025 заработал 660 млрд ₽ по МСФО.

Прибыль выросла на 1%, превысив прогнозы.

Выручка тоже +1%, до 2,81 трлн ₽.

EBITDA упала на 7%, до 844 млрд ₽.

Чистый долг снизился на 10%, до 5,1 трлн ₽.

Показатель Чистый долг/EBITDA упал до 1,68 — минимально с конца 2022 года.

Компания чуть выросла по прибыли, стала устойчивее по долгам, но сильного роста пока не видно

2️⃣ SFI $SFIN в I квартале 2025 заработал 4,7 млрд ₽ по МСФО.

Это на 42% меньше, чем год назад (было 8,1 млрд ₽).

Доходы от операционной и финансовой деятельности упали с 12,4 млрд ₽ до 6,9 млрд ₽.

Активы снизились с 353,9 млрд ₽ до 339,9 млрд ₽.

Капитал вырос на 3% — до 104,8 млрд ₽.

3️⃣ "Транснефть" $TRNFP в I квартале 2025 показала прибыль акционерам по МСФО 80,3 млрд ₽.

Это на 15% меньше, чем год назад.

Выручка упала на 2%, до 361,6 млрд ₽.

Но прибыль до налогообложения выросла на 8%, до 134 млрд ₽.

EBITDA осталась на уровне прошлого года — около 159 млрд ₽.

Чистая прибыль упала из-за роста налога на прибыль — с 2025 года ставка поднята до 40%.

Свободный денежный поток — минус 10 млрд ₽ из-за налогов и капвложений.

Компания заработала меньше из-за высокой налоговой нагрузки, хотя операционные показатели держатся стабильно.

4️⃣ СД "Совкомфлот" $FLOT рекомендовал акционерам не платить дивиденды за 2024 год, собрание пройдет 30 июня.

За 2024 год "Совкомфлот" заработал 424,4 млн $ чистой прибыли по МСФО.

EBITDA составила 1,041 млрд $, а скорректированная прибыль для дивидендов — 46,2 млрд ₽.

Хотя ранее компания обещала отдать на дивиденды минимум 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО, планы поменялись.

Из-за санкций и планов на развитие акционеры останутся без дивидендов, хотя финансовые результаты компании сильные.

5️⃣ "Мечел" $MTLR в I квартале 2025 заработал 2,2 млрд ₽ чистой прибыли по РСБУ.

Год назад был убыток 6,5 млрд ₽.

Выручка +32,6%, до 4,3 млрд ₽.

Валовая прибыль +33,7%, до 5,68 млрд ₽.

Себестоимость продаж -35,6%, до 39,4 млн ₽.

Прибыль до налогообложения — 2,47 млрд ₽ против убытка 6,85 млрд ₽ годом ранее.

Выход из убытков в прибыль произошел за счет роста выручки и снижения затрат.

6️⃣ "Интер РАО" $IRAO в I квартале заработало 47,2 млрд ₽ по МСФО.

Прибыль снизилась на 1,6%, но компания активно вкладывается в развитие и модернизацию.

Выручка выросла на 12,6%, расходы тоже выросли.

Капзатраты резко выросли из-за стройки новых станций.

7️⃣ СД ДВМП $FESH не рекомендовал платить дивиденды за 2024 год.

Годовое собрание — 30 июня.

Чистая прибыль Fesco по МСФО за 2024 год упала на 33%, до 25,4 млрд ₽.

8️⃣ СД "Аэрофлота" $AFLT рекомендовал выплатить дивиденды за 2024 год — 5,27 ₽ на акцию.

Это первые дивиденды с 2018 года.

Чистая прибыль по МСФО в 2024 — 55 млрд ₽ (годом ранее был убыток).

На дивиденды планируют почти 21 млрд ₽.

Возврат к прибыли и дивидендам — это сильный позитивный сигнал.

9️⃣ ВТБ $VTBR за 4 месяца заработал 165,5 млрд ₽ по МСФО, прибыль упала на 18,6%.

Активы снизились, расходы и резервы выросли, комиссии растут.

Прибыль падает, но банк готовит дивиденды — это риск и возможность одновременно.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости

#новости

Май подходит к концу, как и бюджет, выделенный на инвестиции в этом месяце. Sell in may and go away — не моя тема, так что продолжаю совершать покупки. Кроме пополнения были купоны, а также пришли дивиденды.

1️⃣ СД АФК "Система" $AFKS рекомендовал не платить дивиденды за 2024 год.

Компания получила убыток 11 млрд ₽ по МСФО.

Собрание акционеров — 27 июня.

2️⃣ Совкомфлот $FLOT в I квартале 2025 ушёл в убыток 393 млн $ (год назад была прибыль 216 млн $

EBITDA — 105 млн $

Выручка упала вдвое, чистый долг — 52 млн $

Денежный поток остаётся положительным.

Аналитики ждут улучшения во II квартале.

Компания сильна, несмотря на санкции и падение ставок.

3️⃣ Segezha Group $SGZH не будет платить дивиденды за 2024 год из-за убытка 22,3 млрд ₽.

Свободный денежный поток минус 22,7 млрд ₽.

Ранее дивполитика обещала выплаты, но с 2022 года компания их не делает.

Сейчас идёт закрытое размещение новых акций по 1,8 ₽, АФК "Система" и банки станут участниками.

Если разместят всё, капитал вырастет в 5 раз.

4️⃣ Алроса $ALRS решила не платить финальные дивиденды за 2024 год.

Ранее за полугодие уже выплатили 2,49₽ на акцию.

Дальнейшие выплаты зависят от продаж и запросов акционеров.

5️⃣ Акционеры "Русала" $RUAL согласились не выплачивать дивиденды за I квартал 2025.

62,8% голосов — за, 32,7% — против.

Решение предложил миноритарий "Суал Партнерс" (25,72% акций).

Прибыль "Русала" за 2024 год — $803 млн, в 2,8 раза больше, чем годом ранее.

Последние дивиденды платили за II полугодие 2022 $0,02 на акцию.

6️⃣ Камаз $KMAZ не будет платить дивиденды за 2024 год по решению совета директоров.

За I квартал 2025 доля компании на рынке выросла до 30%.

Годовое собрание акционеров — 27 июня в Набережных Челнах.

7️⃣ Инарктика $AQUA рекомендовала дивиденды за 2024 год — 10₽ на акцию, всего 879 млн ₽.

С учётом прошлых выплат за год — 4,39 млрд ₽ (50₽ на акцию).

Дата фиксации — 7 июля, собрание акционеров — 26 июня.

8️⃣ Газпром нефть $SIBN может выплатить 79,17₽ на акцию за 2024 год.

Общий объём дивидендов — 375 млрд ₽, включая уже выплаченные 247 млрд ₽.

Собрание акционеров — до 25 июня, дата фиксации — 8 июля.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости

#новости

📌 Всем привет 🤝 С Вами рубрика #на_неделе в которой вы узнаете о корпоративных событиях на нашем рынке 🇷🇺

Понедельник 26.05

🚘 $CARM - СД СмартТехГрупп (CarMoney); распределение прибыли, выплата дивидендов - 2024 г.

💊 $LIFE - СД Фармсинтез; распределение прибыли/убытков, объявление дивидендов - 2024 г.

🇷🇺 $MRKS - СД Россети Сибирь; распределение прибыли/убытков, объявление дивидендов - 2024 г.

🇷🇺 $UPRO - СД Юнипро; распределение прибыли/убытков, объявление дивидендов - 2024 г.

🇷🇺 $RUAL - ВОСА ОК РУСАЛ; выплата дивидендов - I кв. 2025 г. (рекомендация СД - дивиденды не выплачивать)

Опубликованные данные за 23.05

🏦 $SVCB - Совкомбанк Набсовет рекомендовал дивиденды за 2024 г в размере 0,35₽ на акцию

🖥 СД Элемент рекомендовал дивиденды в размере 0,0035₽ на акцию $ELMT

🖨 Новабев: РСБУ 1к2025 $BELU

Выручка: 255 млн руб (против 18 млн руб годом ранее)

Чистая прибыль: 166.3 млн руб (против 33.7 млн руб годом ранее)

🛣 $EUTR - СД Евротранс; распределение прибыли/убытков, объявление дивидендов - 2024 г.

⚓️ Совкомфлот: МСФО 1к2025 $FLOT

Выручка: $ 278 млн (-49% г/г)

Чистый убыток: $ 393 млн (против прибыли годом ранее)

Не представили информацию:

🌠 $AQUA - СД ИНАРКТИКА; распределение прибыли, выплата дивидендов - 2024 г.

🖥 $ASTR - СД Группы Астра; распределение прибыли, объявление дивидендов - 2024 г.

🇷🇺 $KMAZ - СД КАМАЗ; распределение прибыли, выплата дивидендов - 2024 г.

🥇 $MGKL - СД МГКЛ; распределение прибыли, объявление дивидендов - 2024 г.

📡 $NSVZ - СД Наука-Связь; распределение прибыли/убытков, объявление дивидендов - 2024 г.

💿 $DIAS - СД Диасофт; распределение прибыли - 2024 г.; объявление дивидендов - I кв. 2025 г.

📃 $RENI - СД Группы Ренессанс Страхование; о созыве ГОСА. Может быть дана рекомендация по дивидендам

🌲 $SGZH - СД Сегежа Групп; объявление дивидендов

🛢 $SIBN - СД Газпром нефть; распределение прибыли, объявление дивидендов - 2024 г.

Всем удачи и зелёных портфелей 💼

_______________________________

#новости

#отчетность

Замедление экономики уже очевидно и это, пожалуй, единственный реальный фактор, который дает хоть какую-то надежду на снижение ставки на ближайшем заседании. Больше всего досталось застройщикам, угольщикам и металлургам. Первых и вторых попросил поддержать президент, так что ждем конкретные меры, а вот металлурги пока предоставлены сами себе. Тем временем Россия заняла 3-е место по темпам падения выплавки стали в апреле: производство в стране составило 5,8 млн тонн, что на 6,9% меньше м/м и на 5,1% меньше г/г.


Что еще интересного:

- Совкомфлот представил результаты 1 квартала по МСФО. Я ждал, что будет все очень плохо, но оказалось еще хуже. Чистый убыток 393 млн. долларов, против прибыли в 216 млн. годом ранее. И пока причин для улучшения нет, только напротив - дальше выглядит хуже. Большинство судов по-прежнему стоит на якоре, съедая финансы на обслуживание и не приносят дохода;

- СД ТГК-1 и СД ОГК-2 рекомендовали дивиденды за 2024 год. Газпрому очень нужны денюшки, доит дочек. А что делать, Газпромнефть уже не сможет отдавать как раньше, при текущих ценах на нефть;

- Президент РФ Владимир Путин подписал закон о введении требований к уровню локализации автомобилей, которые используются в качестве легковых такси. Документ опубликован на официальном портале правовой информации. Очень странное решение, направленно на поддержание наших производителей, которые вместо нормального управления и прекращения прожигания денег в никуда, клянчат государственную поддержку. Посмотрим, к чему приведет, но я пока вижу потенциально только негативные последствия.
$FLOT $TGKA $OGKB $CHMF $MAGN $NLMK

В пятницу индекс Мосбиржи без объемов закрылся в нуле:

На выходных Россия и Украина обменялись пленными, Минобороны РФ рассчитывает на продолжение переговоров в Стамбуле (2 раунда) - больше новостей не было, отсюда индекс и слабоват.

На следующей неделе заседание ЦБ, рынок в конце неделе может начнут покупать, а пока без новостей идем к 2700-2750, там какие-то покупки буду смотреть.

События РФ:

- Юнипро СД по дивидендам (99% выплаты не будет: капекс и нерезиденты в капитале). Если будет сильный пролив, будет интересно взять. 1,588 поддержка

- Кармани СД: 10,5% уже утвердили, получается рынок еще раз увидит новость о дивидендах, на которой в теории может какой-то микропамп будет (у кармани оборот в день меньше миллиона). Вообще, спекулятивно не так плохо

- Русал/магнит ГОСА: дивидендов не будет, на слабом рынке может чуть прольют, хочется это откупить.

Акции:

1)Совкомфлот:санкции сокрушают

Показали МСФО за 1КВ:

-Выручка: 222,1 млн$ (-51,7% г/г)

-EBITDA: 105 млн$ (-67,9% г/г)

-Убыток: 393 млн$ (ранее прибыль)

Убыток на операционном уровне, пока большая часть судов в SDN листе: некоторые танкеры могут вернуться к работе во 2кв за счет поиска теневого флота, создания нового (растет капекс и чистый долг, хоть он и остается около нуля), но, пока что давление происходит быстрее, чем адаптация бизнеса. 

Операционные расходы равны 2,5 выручки, курс доллара играет против прибыли компании.

Долга нет, дивидендов не ждем в ближайшее время - бизнес сможет быстро оправиться от проблем, но при смене конъюнктуры: рост валюты, снижение ставок и потепление геополитики.

У поддержки в 62р будет интересно.

2)ОВК: дивиденд.

СД принял решение не распределять прибыль за 2024 год: платят из РСБУ, поэтому стандарту сделали -13 млрд руб. за год (по МСФО прибыль = 32 млрд руб.).

Очень мутный мажоритарий, который опять мутит дела в отчете. Виден отрицательный FCF в 12 млрд руб. из-за сильно выросшей себестоимости и обслуживания.

Стоит бизнес 2,3 EV/EBITDA - дешево, но есть сильный удар по репутации + остались без дивидендов.

Тут может быть памп сильнее рынка только на улучшении конъюнктуры.

Оставлять в кризис бизнес не хочется.

3)Газпром: собирает урожай. 

ОГК, ТГК-1 и Газпромнефть уже направили дивиденды, головная компания получила ~242 млрд руб. с этих компаний, на очереди Мосэнерго: 

В среднем берут payout = 75% с дочерних компаний (пытаются вывести как можно больше кэша для мамы, чтоб вывести денежный поток в плюс + разбираться с долгом).

Мосэнерго дадут 0,17р или 8%, а ОГК удивил большой доходностью (для Газпрома позитив)

Ближайшая поддержка у Газпрома 122.

Итоги:

На днях Лавров может передать проект Киеву о урегулировании конфликта, а также будут понятны даты новых встреч лидеров и делегаций. В остальном, остается следить. На неделе могут отчитаться некоторые нефтяники и пройдет много СД и ГОСА по дивидендам, что не обрадует рынок.

В остальном, объемов мало, поэтому может спекулятивно играть против сильных движений.

Желаю терпения и соблюдения риск-менеджмента. Все будет хорошо! Депрессии рождают сильные точки роста

Отличного дня, друзья!

$GAZP $UWGN $FLOT

▫️Капитализация: 183 млрд / 77₽ за акцию

▫️Выручка ТТМ: 149 млрд р

▫️Скор. чистая прибыль ТТМ: 24,3 млрд р

▫️P/B: 0,5

▫️скор. P/E ТТМ: 7,4

▫️fwd P/E 2025: 12,1

▫️fwd дивиденды 2025: 4%

❗️Эйфория завершилась и цена акций компании снова вернулась к своим справедливым значениям (80р), о которых писал ранее.

Выручка в пересчете на рубли составила всего 26 млрд р (-47,5% г/г), это худший квартал с 2018 года. Однако, благодаря тому, что чистый долг у компании незначительный, убыток на уровне скорректированной чистой прибыли составил всего 0,1 млрд р (произведена корректировка на курсовые разницы и обесценение флота).

👆 Это первый квартал, где полностью раскрылся эффект от усиления санкций в отношении компании: часть судов простаивает и перевести их на новые маршруты, видимо, не удается. 

❌ В отчетном периоде компания обесценила флот на общую сумму в 322,3 млн долларов. Допускаю, что эти суда теперь придётся выводить из периметра группы в состав теневого флота. В общем, бизнес ужался.

📉 Если в первом квартале средний курс доллара был 93,3 р, то во 2кв2025 он будет еще менее комфортным для компании.

👆 С учетом новых реалий, несмотря на мизерный чистый долг, СД принял решение не выплачивать дивиденды за 2024г. В целом, это логично, так как еще 2-3 таких квартала и чистый долг вырастет, а при текущих ставках его обслуживать невыгодно.

Вывод:

Можно сколько угодно говорить, что к санкциям все уже давно адаптировались и никакого эффекта от очередных пакетов нет, но, на примере Совкомфлота мы видим, что у некоторых компаний прибыль может просто испариться.

Если очень повезет, то компания закончит год с прибылью и может даже заработает около 15 млрд р (fwd p/e 2025 = 12,1 и fwd дивиденд за 2025 год будет около 4%), так что здесь пока ничего интересного. Если будет хороший дисконт - можно будет присмотреться, но пока здесь делать нечего.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#обзор #Совкомфлот #FLOT $FLOT

1️⃣ Мосбиржа $MOEX получила две награды FINAWARD'25 — за платформу MOEX Start и сервис открытия брокерского счёта на Финуслугах. MOEX Start помогает привлекать деньги непубличным компаниям, Финуслуги — удобно открывать счёт и торговать онлайн.

2️⃣ "ТГК-14" $TGKN перенесла сбор заявок на облигации на 26 мая, сократив срок с 7 до 5 лет. Объём — 1 млрд ₽. Купон до 25% годовых, доходность — до 27,45%. Амортизации нет, купоны квартальные.

Размещение 29 мая через Альфа-банк. Бумаги доступны для приобретения неквалифицированным инвесторам после прохождения теста №6

У компании 6 выпусков на 10,6 млрд ₽ и ТЭЦ в Забайкалье и Бурятии.

3️⃣ "Совкомфлот" $FLOT ушёл в чистый убыток 393 млн $ по МСФО за I квартал 2025 года против прибыли 216 млн $ годом ранее.

Выручка упала почти вдвое — до 278 млн $

Операционный убыток — 347 млн $

Активы и капитал снизились.

В 2024 году прибыль упала в 2,2 раза, выручка — на 19%, EBITDA — на 34%. Сильное давление оказали санкции США: с февраля 2024 года компания в SDN-листе, но с лицензией на работу, кроме 21 судна.

4️⃣ Совет директоров "Россетей" $FEES рекомендовал не платить дивиденды за 2024 год. ГОСА пройдёт 27 июня заочно, реестр закроется 2 июня.

Последний раз дивиденды платили за 2020 год — 20,5 млрд ₽. Решение связано с поручением президента отказаться от выплат на 2022–2026 гг.

После реорганизации 2023 года доля государства — 75%+1 акция. "Россети" управляют магистральными и распределительными электросетями.

5️⃣ Совет директоров ОГК-2 $OGKB рекомендовал дивиденды за 2024 год — 0,0598 ₽ на акцию. Решение примут на собрании 23 июня, отсечка — 10 июля 2025 года.

За 2023 год дивидендов не было, за 2022 год выплачивали 0,058 ₽. Основной акционер — "Газпром энергохолдинг".

6️⃣ "Арктик СПГ-2" $NVTK приостановил первую очередь из-за переполнения резервуаров. Завод под санкциями ЕС и США.

Линия запущена в декабре 2023 года, но СПГ так и не продан. Вторая очередь начала работу в мае. Всего проект рассчитан на 3 линии по 6,6 млн т каждая.

7️⃣ Совет директоров ОВК $UWGN рекомендовал не платить дивиденды за 2024 год из-за убытка по РСБУ — минус 13,1 млрд ₽ (при прибыли по МСФО 32 млрд ₽).

Аналогичные решения были за 2022 и 2023 годы. ГОСА — 25 июня.

8️⃣ Акции застройщиков на Мосбирже начали расти после поручений Путина по поддержке отрасли. ЛСР $LSRG ПИК $PIKK и Самолет $SMLT вышли в плюс. Президент поручил снять региональные ограничения, снизить риски банкротства и развивать рынок аренды.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости

#новости

Во вторник индекс мосбиржи упал на 1% до 2832 пунктов.

Юань вырос на 0,84% до 11,1725.

Нефть в боковике на $65.

Ночью вышли новости про эскалацию Иран-Израиль и нефть поднялась на 1,5%.

Инфляционные ожидания: народ не тот?

В мае они вновь преподнесли негативный сюрприз.

Выросли с 13,1% до 13,4%.

Прежде всего за чет роста ожидаемой инфляции с 13,9% до 15% у людей без сбережений.

У людей со сбережениями она сократилась с 12,4% до 11,6%.

Наблюдаемая инфляции снизилась с 15.9% до 15.5%.

Возможно, негативным драйвером стал рост тарифов - особо болезненных для людей без сбережений, также заморозки, также расширение бюджетного дефицита. Все это психологически давит на людей.

Это сигнал для ЦБ быть жестче, но что интересно ожидаемая инфляция производителей чуть ниже 5% SAAR vs 11% SAAR в начале года - с лагом мы увидим и замедление инфляции. Это немного подслащает пилюлю.

Компании

1)Совкомфлот: без дивидендов

Компания не заплатит дивиденд за 2024 год.

Ничего удивительного, компания одна из самых сильно пострадавших от санкций - даже Газпром не так сильно получил. 2/3 танкеров под санкциями - Байден финальным аккордом зимой сильно насолил, расширив список санкционных танкеров.

SDN санкции дают сразу -50-60% к выручке в моменте, это очень больно.

На конец 2021 долг компании был равен 177 миллиардам рублей, то на конец 2024 он фактически равен нулю. Получилось накопить жирок за эти 3 года.

Поэтому, запас прочности, чтобы пройти сложные времена у компании есть.

Другое дело, что никакой инвестиционной идеи тут нет, прибыль в этом году может обнулиться.

2)Газпром: прибыль есть, а дивов нет?

Сегодня у компании будет совет директоров, где будет определятся выплата дивидендов.

Дивидендная база 30 рублей - это почти 20% ДД. Все формальности, вроде тоже исполняются, чистый долг/EBITDA меньше чем должен быть.

Но для выплаты дивидендов есть ряд серьезных ограничений.

1.У компании чистый долг 5,7 триллионов рублей - больше трети капитала банковской системы России. Это уже риск для всей банковской системы.

2.Минфин - не рассчитывают на выплату дивидендов. Силуанов это повторял несколько раз, в последний раз в начале мая.

При этом, дивиденды определяются не советом директоров, а постановлением правительства.

Да, Газпром заработал 1,2 триллиона рублей, но все деньги ушли на инвестиции. Прибыль есть, а денег нет! Поэтому, чтобы платить дивы придется увеличивать и так высокий долг.

Базово, не жду тут никакой выплаты за 2025 - отсутствие активности инсайдеров скорее тоже за невыплату дивов, в Газпроме «прекрасное корпоративное управление» и никто конечно же не знает про такие события заранее).

3)Сургут: хуже ожиданий

Компания заплатила 8,5 рублей дивиденда за 2024 год. Это 16% ДД.

Консенсус закладывал 9,6 рублей дивиденда.

За 2025 про текущем курсе дивиденд будет чуть больше нуля, а ДД составит пару процентов.

При долларе 100 дивиденд будет 5,5 рублей - 11% ДД, поэтому бумага скорее не интересна в моменте.

Но если верить в резкую девальвацию, то может неплохо удивить рынок, я буду ждать цен чуть ниже.

Резюме:

Опять очередной 17 пакет санкций, который то введут, то не введут - это все по большей части шум, серьезные санкции могут сделать лишь американцы, но они пока не спешат, дабы не терять роль в переговорном процессе. Газпром тоже заставляет рынок понервничать, думаю, на факте могут еще немного пролить компанию. Продолжаем торговаться в боковике 2800-2900.

$SNGSP $FLOT $GAZP

1️⃣ Совет директоров МТС $MTSS рекомендовал дивиденды за 2024 год — 35 ₽ на акцию.

Выплата может составить до 68,6 млрд ₽, решение примут 24 июня. Реестр закроется 7 июля.

Сумма соответствует дивполитике: не менее 35 ₽ в год. В 2023 году выплата была такой же.

2️⃣ Правительство дало указание: "Совкомфлот" $FLOT не будет платить дивиденды за 2024 год.

Хотя раньше компания планировала направить 50% прибыли по МСФО (это около 9,73 ₽ на акцию), теперь решили сохранить средства на развитие.

Причина — санкции США и ЕС против флота и дочерних компаний.

В 2023 году дивиденды были, но в 2025 — пауза.

3️⃣ Сбербанк $SBER начнёт передавать рутинные задачи при банкротстве граждан ИИ-агентам — это снизит трудозатраты на 20%.

ИИ займётся сбором документов, подачей требований, проверкой судов и запросами данных.

Для эффективности нужна быстрая интеграция с ФНС и СРО.

Сбер уверен: цифровизация банкротства неизбежна, отставание в ней создаст неравенство на рынке.

4️⃣ ОАК $UNAC в I квартале 2025 года увеличила чистый убыток по РСБУ в 3,3 раза — до 2,95 млрд ₽.

Выручка упала на 42%, валовая прибыль сократилась до 1,4 млрд ₽.

На результат повлияли высокие проценты к уплате, прочие расходы и управленческие издержки.

Долгосрочные обязательства выросли до 678,7 млрд ₽, краткосрочные — до 887,8 млрд ₽.

Компания входит в "Ростех" и объединяет российские авиастроительные активы.

5️⃣ ПАО "НЛМК" $NLMK завершил I квартал 2025 года с убытком по РСБУ 1,2 млрд ₽ против прибыли 17,2 млрд ₽ годом ранее.

Выручка упала на 14%, до 163,3 млрд ₽.

Валовая прибыль снизилась вдвое, а прибыль от продаж — в 11 раз.

Дебиторка сократилась до 130,3 млрд ₽, кредиторка — до 90,3 млрд ₽.

6️⃣ "Софтлайн" $SOFL в 1 квартале 2025 года показал рекордную валовую рентабельность — 39%.

Оборот вырос до 24 млрд ₽, прибыль — до 745 млн ₽ (в 3 раза больше).

Главный драйвер — рост продаж собственных решений, особенно облачных.

Весь год ждут оборот 150 млрд ₽, прибыль 43–50 млрд ₽, EBITDA до 10,5 млрд ₽.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости

#новости

Всё чаще мы видим решения от компаний не платить дивы. Это вполне логично: высокая ставка, снижение экономической активности, крепкий рубль, снижение экспорта, санкции, повышение налогов - всё это бьет по результатам компаний и выделять при этом еще и дивиденды, это роскошь для текущих времен. Есть компании, у которых финансовое состояние это позволяет делать и все деньги оставлять внутри компании не требуется (например хедхантеру просто не нужны эти деньги в таком объеме на развитие), есть кто делает это исходя из дивидендной политики (Россети Центр и ЦП), а есть кто вынужден платить для спасения материнской компании, хотя самим делать это больно (МТС заплатит 35 рублей дивиденда). Так или иначе, но металлурги и нефтянка в этом году нас радовать особо не будут, что снизит приток средств в рынок с дивидендных выплат, что легко компенсируется купонными доходностями.

Что еще интересного:

- Совет директоров Сургутнефтегаза рекомендовал дивиденды за 2024 год: по привилегированным акциям 8,5 рублей, по обычным 90 копеек. Это дает нам понять, что более половины валютной кубышки уже не валютная;

- Промомед выдал операционные результаты за 1 квартал, показав рост выручки на 86%. Но всё давно в цене;

- Требование по обязательной продаже валютной выручки будет продлено, нормативы не будут меняться. Потенциальный фактор ослабления рубля отменяется;

- Инфляционные ожидания в мае 2025г выросли до 13,4% с 13,1% в апреле. Именно на ожидания, а не на текущую инфляцию смотрит сейчас ЦБ при своих решениях, так что снижение в июне под большим вопросом;

- Директива госпредставителям в СД Совкомфлота будет предусматривать невыплату дивидендов за 2024 г. Верное решение, учитывая как все плохо у компании. Вот кого санкции не пощадили;

- Суд продлил арест основателя Русагро Мошковича до 25 августа. С интересом слежу за ситуацией со стороны. После того, как компания сложилась вдвое, она все еще не дает дисконта отвечающего потенциальным рискам.
$PRMD $FLOT $RAGR $SNGSP

$FLOT — без дивидендов!

$SMLT — без дивидендов!

Кто следующий? $GAZP , $VTBR ?

Держим или сливаем? Что думаете, господа?

🛢 Нефтяной картель ОПЕК представил накануне свежий отчёт за апрель 2025 года, содержащий актуальную информацию о спросе и предложении на рынке углеводородов, а также о фрахтовых ставках. Эти данные позволяют оценить перспективы как нефтяных компаний, так и судоходных операторов, чем и предлагаю заняться сегодня, в рамках данного поста. Разумеется, в привычном тезисном виде:

✔️ ОПЕК ожидает роста мирового спроса на #нефть в текущем году на +1,3 млн б/с до 105 млн барр/сутки. Такая динамика обусловлена продолжающимся развитием мировой экономики, несмотря на замедление темпов роста из-за торговых конфликтов. Ключевыми драйверами потребления остаются страны Азии, Латинской Америки и Африки.

✔️ Наиболее примечательной в этом отчёте является динамика добычи нефти. В странах, не участвующих в соглашении ОПЕК+, ожидается рост производства на +0,8 млн барр/сутки, при этом ещё и сам ОПЕК+ с 1 мая увеличил добычу на +0,41 млн барр/сутки, планируя аналогичный прирост с 1 июня. Такая политика наверняка приведёт к формированию избытка предложения на мировом рынке, что окажет давление на нефтяные цены.

✔️ Кстати, о ценах. Фьючерсная кривая на Чикагской товарной бирже продолжает находиться в состоянии бэквордации, когда стоимость краткосрочных контрактов превышает цену долгосрочных. Это является сильным индикатором ожидаемого снижения цен на нефть.

К слову, бэквардацию на фьючерсном рынке мы с вами уже разбирали в конце марта при оценке перспектив Роснефти. Тогда мы ожидали падения нефтяных цен до уровня $68 за баррель по сорту Brent, и по факту котировки упали даже сильнее!

❓Зачем ОПЕК+ стал агрессивно наращивать производство?

🤔 По мнению бывшего руководителя департамента стратегии и инноваций Газпромнефти Сергея Вакуленко, увеличение добычи ОПЕК+ является сигналом американским сланцевым компаниям, активно инвестирующим в разработку низкорентабельных месторождений. Снижение цен на нефть приведёт к убыткам сланцевых производителей и заставит их пересмотреть их наполеоновские планы по дальнейшей экспансии.

⛴ Что касается ставок на фрахт танкеров Aframax и Suezmax, эксплуатируемых Совкомфлотом, то они демонстрируют признаки восстановления, однако остаются на 7% ниже показателей прошлого года. Если смотреть на динамику ставок с января по апрель, то ситуация и вовсе выглядит удручающей – показатель на 20% ниже прошлогоднего уровня.

Комбинация низких фрахтовых ставок, укрепления рубля и санкционных ограничений создаёт крайне неблагоприятную конъюнктуру для Совкомфлота, и эти акции я по-прежнему предпочитаю обходить стороной, т.к. игра не стоит свеч, да и слабость котировок, которые продолжают топтаться на двухлетних минимумах - яркое тому доказательство.

👉 В общем и целом, свежий отчёт ОПЕК несёт негативные сигналы как для российских нефтяных компаний, так и для судоходной отрасли. На этом фоне с инвестициями в данные бумаги сейчас нужно быть крайне осторожными, да и в целом осторожность сейчас не помешает в принципе! Те, кто хотел купить акции ЛУКОЙЛа, Роснефти и Татнефти, благополучно могли это сделать в апреле на распродажах, сейчас после отскока не вижу ни одной причины брать и наращивать эти позиции.

❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Всегда включайте критическое мышление, учитесь правильно анализировать цифры в отчётности и прокачивайте в себе инвестиционное терпение.

#фондовый_рынок #акции #инвестирование

©Инвестируй или проиграешь

$ROSN $TATN $LKOH $ROSN $FLOT

1️⃣ ВТБ $VTBR возвращается к регулярным дивидендам после паузы.

Набсовет рекомендовал выплатить 275,75 млрд ₽ за 2024 год — 50% прибыли по МСФО.

Таргет по чистой прибыли — 430 млрд ₽.

Ранее планировали начать выплаты только в 2026 году.

В 2021–2023 годах дивиденды не выплачивались.

2️⃣ Совет директоров SFI $SFIN рекомендовал финальные дивиденды за 2024 год — 83,5₽ на акцию.

На выплаты планируют направить 4 млрд ₽.

Реестр акционеров закроется 9 июня.

3️⃣ Путин поздравил "Татнефть" $TATN с 75-летием и отметил вклад компании в энергетику и развитие регионов.

4️⃣ СПБ Биржа $SPBE за 2024 год выплатила 52,97 млрд ₽ по заблокированным иностранным бумагам по указу №665.

Прибыль выросла на 57,06%, до 1,07 млрд ₽.

EBITDA упала на 61,91%, до 0,98 млрд ₽.

Доходы от услуг снизились до 0,32 млрд ₽, процентные доходы выросли на 9,31%, до 2,82 млрд ₽

5️⃣ Чистый убыток "Совкомфлота" $FLOT по РСБУ в I квартале 2025 года вырос в 5,3 раза, до 296,8 млн ₽

Выручка выросла на 3%, валовая прибыль в 3,2 раза, убыток от продаж сократился на 1,3%.

Долгосрочные обязательства снизились до 33,3 млрд ₽, краткосрочные выросли до 31,3 млрд ₽

В апреле компания подписала кредитный договор на $129,6 млн.

6️⃣ Segezha Group $SGZH в IV квартале увеличила убыток на 33%, до 7,38 млрд ₽

Годовой убыток вырос до 22,3 млрд ₽, долг — до 147,9 млрд ₽.

Компания размещает допэмиссию акций по 1,8₽ за бумагу.

7️⃣ Сбербанк $SBER в I квартале увеличил чистую прибыль по МСФО на 9,7%, до 436 млрд ₽.

Рентабельность капитала — 24,4%.

Чистые процентные доходы выросли на 18,9%, комиссионные — на 10,4%.

Стоимость риска выросла до 1,24%.

Коэффициент достаточности капитала Н20.0 вырос до 14%.

8️⃣ Whoosh $WUSH и МТС Юрент повысили штраф за поездки подростков до 30 тыс.₽, в Москве — до 100 тыс.₽.

Аккаунт нарушителя блокируют, возраст проверяют через банковские ID.

У Яндекс Go $YDEX штраф тоже до 100 тыс.₽.

9️⃣ "МД Медикал Груп" $MDMG подтвердила планы выплачивать не менее 60% прибыли дивидендами дважды в год.

За 2024 год рекомендованы дивиденды 22₽ на акцию (1,7 млрд ₽).

Реестр закроют 19 мая.

🔟 "Лента" $LENT в I квартале увеличила чистую прибыль по МСФО на 68,2%, до 5,97 млрд ₽.

EBITDA выросла на 25,3%, выручка — на 23,2%, до 248,76 млрд ₽.

Сопоставимые продажи выросли на 12,4%, средний чек — на 7,8%, трафик — на 4,3%.

Сеть расширилась до 5420 магазинов, площадь выросла на 14,9%.

План — открыть ещё 1000 магазинов в 2025 году.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости

#новости

1️⃣ ЦБ РФ сохранил ключевую ставку на уровне 21%, предупредив о возможном её повышении, если инфляция не замедлится.

Эльвира Набиуллина назвала ускоренное перераспределение бюджетных расходов и возвращение иностранных брендов факторами, способными помочь снизить инфляцию.

Инвесторы негативно восприняли жёсткую позицию регулятора, и индекс Мосбиржи упал почти на 1%, ниже 3200 пунктов.

Дополнительным давлением стали геополитические риски перед выходными, но в случае стабилизации ситуации рынок может восстановиться уже на следующей неделе.

2️⃣ "ТГК-1" $TGKA 24 апреля проведёт собрание акционеров, чтобы досрочно прекратить полномочия управляющей компании "Газпром энергохолдинг".

Эта компания сейчас управляет 52 электростанциями в Петербурге и на северо-западе России и владеет 51,78% акций "ТГК-1".

3️⃣ "Новошип" (входит в "Совкомфлот" $FLOT ) в 2024 году снизил чистую прибыль по МСФО в 21 раз, до 1,056 млрд ₽.

Выручка компании сократилась почти вдвое, до 22,66 млрд ₽, а операционный результат стал убыточным (-2,4 млрд ₽).

4️⃣ США продлили для Словакии до мая исключения, позволяющие оплачивать российский газ через Газпромбанк.

Санкции против банка были введены в ноябре 2023 года, однако Словакия, Турция и Венгрия получили разрешение продолжить расчёты с Россией.

5️⃣ "Яндекс" $YDEX осенью 2025 года запустит собственный конструктор сайтов, похожий на Shopify.

Сервис позволит предпринимателям легко создавать интернет-магазины и меньше зависеть от маркетплейсов с высокими комиссиями.

Конкуренцию проекту составят уже работающие в России inSales, Tilda и Wix.

6️⃣ ЦБ не видит криптовалюту средством платежей из-за её нестабильности и непрозрачности операций.

Набиуллина заявила, что криптовалюта не войдёт в резервы Банка России, однако квалам разрешат с ней работать.

При этом ЦБ предложил полностью запретить расчёты в криптовалюте между россиянами, предусмотрев за это ответственность.

7️⃣ Частные инвесторы не могут получить купонные выплаты по облигациям компании "Борец Капитал", активы которой были арестованы по решению суда. $RU000A107BR1 $RU000A105ZX2 $RU000A105GN3

При этом крупные участники рынка свои выплаты получили.

НРД объяснил ситуацию судебными ограничениями.

Ассоциация владельцев облигаций попросила ЦБ разобраться, однако юристы считают, что решить вопрос можно будет только через суд.

8️⃣ X5 $X5 в IV квартале снизил EBITDA на 0,8%, до 52,93 млрд ₽

Чистая прибыль упала на 20,2%, до 15,4 млрд ₽

Выручка выросла на 22,3%, до 1,08 трлн ₽.

СД рекомендовал выплатить дивиденды впервые за три года в размере 648 ₽ на акцию (в сумме 158,85 млрд ₽) из прибыли нескольких лет.

Компания также обновила дивидендную политику и планирует платить дивиденды дважды в год.

Лайкай 👍 комментируй 💬 и подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости

#новости

Самые важные новости, собрали в кучу.

#Политика

Путин не намерен идти на компромисс по требованиям, касающимся земли, миротворцев и нейтралитета Украины, в ходе любых мирных переговоров, что усложняет усилия президента Дональда Трампа по достижению надёжного урегулирования — Bloomberg со ссылкой на представителей западных спецслужб

#Нефтянка #FLOT

Bloomberg: Санкции США в отношении российского танкерного флота демонстрируют признаки ослабления, поскольку несколько судов из черного списка впервые за более чем год загрузились.

В последние дни три судна из черного списка погрузили грузы флагманского российского сорта Pacific и отплыли из главного регионального порта страны. А спутниковые снимки показывают, что все больше судов покидают якорные стоянки к западу от порта Находка, где они простаивали с момента введения санкций.

$FLOT $ROSN

#Политика

США введут дополнительные 25% пошлины на сталь и алюминий из Канады — Трамп

$RUAL

🇺🇸🇨🇦 ТРАМП ПОРУЧИЛ КОМИССИИ ПО ТОРГОВЛЕ УДВОИТЬ ТАРИФЫ НА КАНАДСКУЮ СТАЛЬ И АЛЮМИНИЙ (ДО 50%), УГРОЖАЕТ ПОВЫШЕНИЕМ ТАРИФОВ НА АВТОМОБИЛИ

ЭТО ВСТУПИТ В СИЛУ ЗАВТРА УТРОМ

ВСКОРЕ В СТРАНЕ БУДЕТ ОБЪЯВЛЕНО ЧРЕЗВЫЧАЙНОЕ ПОЛОЖЕНИЕ В ОБЛАСТИ Электроснабжение

2 АПРЕЛЯ БУДУТ СУЩЕСТВЕННО ПОВЫШЕНЫ ТАРИФЫ НА АВТОМОБИЛИ, ВВОЗИМЫЕ В США, ЕСЛИ КАНАДА НЕ СНИЗИТ ДРУГИЕ ТАРИФЫ

На основании того, что Онтарио, Канада, установило 25% тариф на «электричество», поступающее в Соединенные Штаты, я поручил своему министру торговли установить ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЙ 25% тариф, до 50%, на всю СТАЛЬ и АЛЮМИНИЙ, ПОСТАВЛЯЕМЫЕ В Соединенные Штаты из КАНАДЫ, ОДНОЙ ИЗ СТРАН С САМЫМИ ВЫСОКИМИ ТАРИФАМИ В МИРЕ. Это вступит в силу ЗАВТРА УТРОМ, 12 марта. Кроме того, Канада должна немедленно отменить свой антиамериканский фермерский тариф в размере 250% - 390% на различные молочные продукты США, что долгое время считалось возмутительным. Я вскоре объявлю чрезвычайное положение в отношении электроэнергии в зоне угрозы. Это позволит США быстро сделать то, что необходимо, чтобы смягчить эту оскорбительную угрозу со стороны Канады. Если другие вопиющие, долгосрочные пошлины не будут также отменены Канадой, я существенно увеличу 2 апреля пошлины на автомобили, ввозимые в США, что, по сути, навсегда закроет автомобильный бизнес в Канаде. Эти автомобили можно легко производить в США! Кроме того, Канада платит очень мало за национальную безопасность, полагаясь на военную защиту Соединенных Штатов. Мы субсидируем Канаду на сумму более 200 миллиардов долларов в год. ПОЧЕМУ??? Так не может продолжаться. Единственное, что имеет смысл, — это чтобы Канада стала нашим заветным Пятьдесят первым штатом. Это заставило бы все пошлины и все остальное полностью исчезнуть. Налоги канадцев будут существенно снижены, они будут более безопасными, в военном и ином отношении, чем когда-либо прежде, больше не будет проблемы Северной границы, и величайшая и самая могущественная страна в мире станет больше, лучше и сильнее, чем когда-либо — и Канада будет играть большую роль в этом. Искусственная линия разделения, проведенная много лет назад, наконец исчезнет, ​​и у нас будет самая безопасная и красивая страна в мире. И ваш замечательный гимн «О, Канада» будет продолжать звучать, но теперь он будет представлять ВЕЛИКОЕ и МОЩНОЕ ГОСУДАРСТВО в составе величайшей страны, которую когда-либо видел мир!