❗️ ТЕГЕРАН ИЗУЧАЕТ ВОЗМОЖНОСТЬ ЗАКРЫТИЯ ОРМУЗСКОГО ПРОЛИВА, ВАЖНОГО ДЛЯ ПОСТАВОК НЕФТИ НА МИРОВЫЕ РЫНКИ, ЗАЯВИЛ ИРАНСКИЙ ДЕПУТАТ ИСМАИЛ КОУСАРИ — ПЕРЕДАЕТ АГЕНТСТВО ROKNA

$BRH5 $BRX5 Нефть марки Brent сегодня взлетела в цене в связи с уже известным конфликтом на востоке. Сейчас цена на нефть подошла снизу к важному уровню и вернулась на значения апреля этого же года.
Пока делать прогнозы рано, всё сильно зависит от геополитической ситуации на востоке, пока цене нужно устаканиться, отстояться у уровня.

​​

Вчера индекс Мосбиржи упал на 1%:

Мы приблизились к зоне 2720-2730, но пока отскочили - пока что без новостей рынок без объемов слаб, хотя частично конъюнктура улучшается (хоть и локально)

- нефть выше 67$, а сегодня состоятся торговые переговоры между Си и Трампом.

- В валюте локально рисуется конъюнктура для разворота (падение рубля = переоценка нашего рынка):

А)Экспортеры сократили продажи валюты на 27% мес/мес

Б)Спрос на валюту во фьючерсах локально рухнул (а рекордный нетто-лонг это самое большое топливо для шортов), зато близится сезон отпусков и физическая валюта будет крепчать за счет спроса (потенциально)

В)Ждем квартальную экспирацию: за счет закрытия позиций в контракте много больших шортов и плечей уйдет - контракт станет легче.

Акции:

1)Сбербанк: результаты за май. 

Сегодня опубликуют результаты за прошлый месяц: смотрим кредитование, ибо ЦБ на это тоже смотрит :)

Бизнес эффективен именно банковской деятельностью (процентные расходы растут на ~20% г/г) + при текущем спреде депозит/кредит маржинальность услуг растет. 

После снижения ставки при жестком сигнале может слабенько, но начинаться приток кредитов и разрыв в 3,2пп между приростом депозитов и кредитов начнет постепенно сокращаться - но это не эффект мая, а скорее осени уже (ну и берём в расчет, что средняя ставка по депозитам падает к 16%)

Депозиты в розницу дают около 16% сейчас vs 21%+!

P/B = 0,9 + Дд 13% + ROE 20%= таргет к концу года около 400 без учета дивиденда 

2)QIWI: ожидания не равно реальность. 

Сегодня последний день приема заявок на выкуп по тендерному предложению NanduQ

На факте ликвидации объявили добровольный выкуп акций по 581 руб. у миноритариев, но итог вышел другой.

Схема простая: CEO QIWI (Протопопов) незадолго до лишения лицензии выкупил через другое юр. лицо компанию, а на факте лишения компания по факту не получила денег = миноритарии лишилась своих 8,9 млрд руб, которые должны были быть направленные на выкуп. 

Как итог, менеджмент QIWI на бумагах кинули, а новое руководство будет готово возместить 2,1 млрд руб. розничным инвесторам (из 4 акций у вас выкупят одну в лучшем случае). 

Вопрос с открытым корп. управлением остается открытым: когда уже российский рынок станет надежным местом для инвестора, где все будет прозрачно а действия руководства компании будет регулироваться? 

3)АЛРОСА:продажа актива. 

Освободились от токсичного актива из Анголы, продав долю в 41%, избежали национализации - круто.

В год тут генерировалось около 15 млрд руб. ЧП, по факту сейчас дивидендов с него не получали = актив просто существовал как рычаг давления на компанию. 

Основной вопрос касательно суммы продажи: у бизнеса давящий чистый долг в более чем 100 млрд руб. Если выручили тут около 10 млрд руб., то вышли из ситуации +- победителями.

Как и писал всегда, АЛРОСА в тяжелой конъюнктуре низких цен на алмазы и популяризации искусственных.

Все, что выше 47-48 хочется шортить. Компания даже на дне по акциям чтоит 16 P/E (спекулятивно зона покупок 44-46 держит цену, закрепление = путь к 41 и 37)

Итог:

Индекс закрылся выше 2750 с нулевыми объемами - локально позитивный сигнал, мол, маржинколлы приостановились и без новостей, мы хотя бы останемся в этом диапазоне.

В среду смотрим на инфляцию, там могут пойти какие-то покупки под это.

Рынок тяжелый, базово широкий боковик 2700-3000 наблюдаем, а там останется ждать важных новостей: либо геополитика, либо что-то связанное с бизнесом, либо со ставкой.

Скоро придут дивиденды Лукойла на 100 млрд, как и после других отсечек - это поддержит рынок.

Отличного дня, друзья!

$MXM4$ALRS$SBER

Вчера индекс мосбиржи показывал сильную волатильность, падал на 2%, но по итогу закрылся в -1% на 2752 пунктах.

Нефть выросла до 1% $67.

Юань упал на 0,5% до 10,96. Во фьючерсе на сентябрьский доллар курс падал до 75 рублей, кто-то продавил в моменте заявкой на 40’000 лотов или 3,5 миллиарда рублей. Похоже, риск менеджеры закрыли какого-то агрессивного физика.

Обзор рисков финансового сектора

В мае акции покупали только физики. Купили на 26 миллиардов рублей.Последние 3 месяца физики активно покупают акции.

Что интересно, в акции сейчас приходит по 10 миллиардов рублей в месяц из фондов ликвидности.

Активность инвесторов в целом сильно снизилась, не только для физиков. Продолжают продавать НФО (страховые/ук/пенсионные) , как и месяц назад.

Но в фондах денежного рынка объем активов все равно падает - там продолжает лежать больше триллиона рублей, еще больше триллиона лежит в репо с КСУ (фонды ликвидности для больших ребят), а это 2 триллиона ликвидности, которые могут переставить цены на валюту/акции/облигации достаточно быстро.

В валюте тоже интересная картина, в мае продажи валюты крупнейшими экспортерами рухнули до 7,3 миллиардов долларов, а это минимум за 2 года.

В среднем, с начала года было около 10 миллиардов долларов, больше было даже в кризисный ноябрь 2024 - там продали на 8 миллиардов долларов и мы видели курс в моменте на 115.

Так почему же падает доллар, ведь по логике он должен расти?

Всему виной отсутствие спроса на валюту, сейчас покупают валюты на 1,5 триллиона рублей в месяц. Когда в прошлом году во 2П 2025 покупали по 3 триллиона рублей в месяц.

Спроса на валюту нет - импорт продолжает умирать вслед за потреблением и в этом году каждый месяц все ниже и ниже спрос на валюту.

Ставка убийца работает!

Другое дело, что это потом приведет к большой волатильности и девальвации рубля - рынок неликвидный и может переставиться очень быстро.

Компании

1)Соллерс: последний день с дивидендом

Компания заплатит 70 рублей дивиденда (9% ДД).

Ситуация в секторе сложная - в мае продажи новых автомобилей рухнули на 30% г/г до 91 тысячи машин. В секторе коммерческого транспорта ситуация еще хуже.

У компании дела тоже будут идти сложно. Мы увидим подтверждение в отчетах за 1П 2025. Это точно тот бизнес, который страдает от высокой ставки, так что быстрое закрытие дивгэпа тут под вопросом.

Ставка убийца работает.

2)Промомед: представит план выхода новых препаратов

Компания сегодня расскажет о ближайших перспективах развития компании и выводе новых препаратов.

Тут конечно интересно послушать, планы на 2025 амбициозные.

Выручка должна вырасти на 80% г/г и это одновременно с ростом рентабельности с 35% до 40-45%.

По управленческой отчетности в 1КВ 2025 все идет неплохо, выручки нарастили на 84% г/г.

Цели амбциозные, послушаем как будут достигать.

Резюме

Немного смущает высокая аллокация физиков в акции, поскольку данный класс инвесторов достаточно нервный и в моменте будет мешать росту (много кто будет скидывать по выходу в безубыток). Наверное, на экспирации интерес снизится и будет проще расти.

Из позитива, просадки в длинных ОФЗ продолжают выкупать - в стратегиях держим, по риск доходности супер инструмент. И акции конкурируют не с вкладами, а с доходностями длинных ОФЗ, которые плавно снижаются. Цикл снижения начался и ставки по вкладам падают, через год не будет 20%++, а будут 12-13% по вкладам, может даже меньше. А ликвидности в рынке много - все это будет переставлять акции/ОФЗ вверх при наличии позитива. Продолжаю считать акции/длинные облигации/замещайки одними из лучших классов активов в моменте.

Также сегодня операционные отчетности за май представят МГКЛ/Сбер/Henderson.

$PRMD $SVAV $SiU5

Наверное, уже все кому не лень мусолят тему снижения ключевой ставки на ближайшем заседании 6 июня (уже в эту пятницу). Я как-то ранее делал модель индекса в зависимости от ключевой ставки, сейчас решил ее актуализировать.

Сразу скажу, значения денежных потоков здесь условные, фактически я их просто подобрал таким образом, чтобы они описывали текущее значение индекса. Далее, я их везде одинаковые использую, но меняю только ставку. Понятно, что при сильном изменении ставки (например, когда ключевая будет 10%), то и иные параметры поменяются (темпы роста в номинальном выражении могут снизиться и пр.), т.е. «в лоб» модели для любых ставок доверять нельзя. Но вот изменение в пределах +-5%, она может описать.

Естественно, это «фундаментальное» видение, которое не гарантирует, что не вмешается геополитика и прочие факторы, влияющие на нашу экономику. НО! При прочих равных, эта модель будет работать. И именно под такую идею сейчас рынок могут покупать. Что получается из ближайших целей по индексу?

▪️При снижении ставки на 1% - индекс 2960

▪️При снижении на 2% - индекс 3100

Стоит сделать еще один дисклеймер: предполагается единое значение ставки на весь период прогнозов! Это важно, т.к. фактически снижение должно продолжаться. А вместе с ним и постепенный рост справедливой цены индекса. Текущая модель - это скорее оценка потенциала индекса «в моменте» - т.е. в краткосрочной перспективе после изменения ставки.

Кстати, если кому-то интересно будет «потыкать» модель самому, пишите в личку t.me/sidenkoaleks. По факту я в нее сейчас достаточно много параметров добавил (и темпами роста можно поиграться, и сами потоки поменять). Простая модель дисконтирования, которую вы можете и на денежные потоки любой компании наложить.

$MMH5 $MMM5 $MXM5

Юань: важная поддержка 

На 10.96 стоит сильный покупатель, если его плиту съесть можем поехать на 10,72-10,82

С другой стороны, под заседание ЦБ валюту могут тарить, ибо в случае снижения ставки рубль подешевеет => валюта укрепится к рублю

Если дойдем до красной зоны покупок, буду увеличивать личную позицию по валюте до 43% 

Также помним, что в середине июня экспирация, она очищает тяжесть фьючерса из-за нужны передожиться (условно шортисты фиксируют прибыль), а большие лонгисты вынуждены сидеть до экспирации, так как им тяжело выйти.

Очень часто разворот бывает на экспирации + там же мы будем между двумя заседаниями, где потенциально может быть позитив.

P.S: кидайтесь в меня камнями, но рано или поздно доллар/юань вырастут. Всегда так, дешевый доллар никому не нужен, а по 110 очередь и паника

$CRM5

Доброго времени суток, уважаемые дамы и господа, инвесторы и трейдеры! 🚨Продолжаю тест связок индикаторов. Собственно решил чуток внести изменения в настройки индикаторов. Так пока посмотрю. 📍для $NRK5 связка ADX ( 15 период) + CMF (15 период), 📍для $BMM5 связка CCI ( 15 период) + Stochastic ( 15,3,3), 📍$CRM5 связка Аллигатор (стандартные настройки) +АО (5,20) +СНО (3,10) Сегодня вход по газу на отметке 3,639, сигнал слабый , но посмотрим. ⬆️Пока такие результаты были: 📍Газ : 3 сделки : минус 0,11п, плюс 0,036п, минус 0,10п 📍Юань: 2 сделки плюс 91п, минус 60п 📍Нефть: 4 сделки - плюс 1.09п, плюс 1.73п, минус 0,74п, плюс 0.64п Давайте вместе наблюдать, а от Вас , по прежнему, жду предложения по связкам и активам, а тест с меня. #тестстрат #индикаторыстс

Пост особенно актуален в момент покупок валюты и её удержании.

Обычный фьючерс.

Условно, мы можем купить расчетный фьючерс и заплатить КС + ожидания, т.е:

Доллар стоит 100р, а квартальный фьючерс может стоить 105.000 (т.е закладывается 21% ставка, как стоимость денег => 1 квартал стоит 5,5%~).Т.е базово удержание фьючерса равно стоимости денег.

Формула рассчета: стоимость актива*(1+ КС)*n/365 + ожидания*

Т.Е если ты покупаешь доллар через фьюч по 100р на год - доллар должен сделать +21% минимум.

*Ожидания: например, сейчас индекс Мосбиржи 6,25 стоит 278500, а индекс 2785 - нулевое контанго (превышение фьючерса над базой) означает ожидание инвесторов на снижение индекса, ибо фьючерс не закладывает стоимость денег (условно при нейтральном ожидании он должен стоить на 2% дороже, так как 1 месяц стоит 2% при текущей КС). Получается, если верить в индекс Мосбиржи - можно брать на месяц бесплатный лонг без контанго.

А теперь про вечные фьючерсы:

Тут ты покупаешь фьючерс, в котором не нужно перекладываться каждый квартал, а цена идентична базе. А плата за фандинг (стоимость удержания позиции) списывается в клиринг вместе с прибылью/убытком.

Отсюда и рождается иллюзия бесплатного удержания.

Фандинг - это инструмент балансировки фьючерса к базовой цене. То есть если на сегодня юань стоит 12 рублей, а вечный фьючерс 11,98 - значит фандинг равен 2 копейкам. Причем каждый день он разный.

Если брать 2 копейки - это больше 7 руб в год (60% годовых)

Но фандинг может быть и 1 копейку - это 3,5 руб (30% годовых)

Условно, удержание вечного фьючерса стоит 45% годовых в среднем при текущих ставках VS 21% по обычному фьючерсу (но там нужно смотреть нет ли контанго или бэквордации). Иногда меньше, смотреть фандинг на вечные фьючерсы на валюту (евро, доллар и юань) по дням можно тут: https://www.moex.com/a8141

(Видно, что фандинг за юань в последнее время подешевел до 0,8коп, это 29% годовых, но все равно это не супер выгодно)

Если ты шортишь - это фандинг тебе начисляют.Если лонгуешь - списывают.

Моя личная ошибка:

Я привык, что в эру низких ставок, что разница между расчетным фьючерсом и вечным составляла 0,5-1%, сейчас эта разница выросла до 6%.

Я уже набрал позицию в вечнике юаня, остальное покупаю через фьючерс на доллар + физ. доллары + крипту (крипта - самая выгодная покупка, хоть и без плеча)

Собственно, так и работает фандинг.

$MXM5 $SiM5 $CRM5

💴 - $CRM5: ⏰ - 4Н 🛠 ТА - скользящие, ADX, объем. 📈- тренд - вниз (4H) ‼ - Так не чего по сути и не меняется. В районе поддержки стоим. При закрытии цены выше 11.335 в 12 мск (4Н) возможен разворот в лонг. Нефть 💴 - $BRM5: ⏰ - 4Н 🛠 ТА - скользящие, стохастик, объем, ADX. 📈- тренд - вниз (4H) ‼ - Открылись гэпом вниз. Теперь пытаются нарисовать разворот. При закрытии цены выше 64.97 в 12 мск (4Н) возможен разворот в лонг. Золото 💴 - $GDM5 🛠 ТА - скользящие, стохастик, объем, ADX 📈- тренд - вниз (4Н) ‼ - Закрылись ниже 3169,7 и отскочили. Теперь при закреплении выше есть вариант идти до 3300. При закрытии цены выше 3245,0 в 12 мск возможен разворот лонг. 💴 - $ETH: ⏰ - Day 🛠 ТА - скользящие, стохастик, объем, ADX. 📈- тренд - вверх (day) ‼ - При закрытии цены ниже в 12 мск (day) возможен разворот в шорт. Сбер 💴 - $SRM5 : ⏰ - 4Н 🛠 ТА - скользящие, стохастик, ADX. 📈- тренд - вверх (4Н) ‼ - Ну собственно не чего не произошло в Турции, собственно и цена не двигается. При закрытии цены (4Н) выше 31475 в 12 мск возможен разворот в лонг. 📌 Цены смены тренда указаны в соответствии с ТФ и являются ориентировочными и со временем смещаются.📌 ✍ Подписываемся, 🎤Общаемся 🃏Всем профита и до скорой встречи!🃏 #отсебятина #теханализ

Недельная инфляция 0,06%, годовая снизилась до 10,1%. Очень хорошо. Если пойдем дальше так же, то и ставочку могут начать двигать вниз. $RBM5

США и Украина подписали соглашение о добыче редкоземельных металлов. Если вкратце, то все недра теперь принадлежат США, налоги будут поступать тоже в бюджет США, управлять будут добычей США и договор вечный, без права расторжения со стороны Украины. Продались получается по акции, со скидкой. Теперь Трамп в любом случае будет красавчиком: получится завершить конфликт, скажет, что миротворец. А если не выйдет - что США получили желаемое, остальное не важно.

Что еще интересного:

- Сенат США поддержал законопроект о 500% пошлинах для стран, закупающих нефть, газ, уран и другие ресурсы из России. Он будет введен в действие, если РФ откажется от мирных переговоров;

- Китай без лишнего шума освободил около четверти импорта США от пошлин. Обе стороны понимают, что пошлины бьют по карману в две стороны, так что ищут контакты;

- Зеленский отверг предложение Путина о трёхдневном перемирии на 9 мая. Он также заявил, что Украина не может гарантировать безопасность мировых лидеров, которые приедут в Москву на парад 9 мая;

- АФК Система передала контроль над рыбопромышленным холдингом «Восход» Милане Керимовой. Продать бизнес на самом дне цикла - гениальное решение (нет); $AFKS

- Восемь стран ОПЕК+, добровольно ограничившие в 2023 году добычу нефти на 2,2 млн баррелей в сутки, приняли решение с июня увеличить добычу на 411 тыс. б/с, что эквивалентно трем ежемесячным приростам, говорится в пресс-релизе ОПЕК. Пока подорожания нефтянки не ждем. $BRN5

Сохраняйте, следите, тестируйте

$T

Всё в рамках сезонности, пока особого замедления нет, но ЦБ нам обещал его только с мая, так что наблюдаем. Курс бакса помогает опускать инфляцию, но как долго он задержится ниже 85 рублей?
$RBM5

Как заработать все деньги на трейдинге. Реальная правда, которую все скрывают. Сделка на 45 миллионов рублей

Торговля золотом, результат Этого дня 😱😱

0,11% недельная, после 0,16% на прошлой. А вот что действительно интересно, это первая неделя в году, где инфляция ниже, чем в 2024
$RBM5

Добивая нефтянку:

Наш самый популярный сектор продолжает страдать. Рубль остается крепким, вчера в моменте за доллар давали меньше 82 рублей. При этом нефти расти не дает и Трамп и ОПЕК в паре: добыча нефти странами ОПЕК+ в марте достигла 41,04 млн б/с – максимум за 8 месяцев, несмотря на сокращения в РФ и Саудовской Аравии. Таким образом скидки на сектор более, чем оправданы и пока разворотом тенденции не пахнет. От текущих уровней, до заложенных в бюджет, ценам на нефть в рублях нужно прибавить 40%, что явно требует серьезных причин переоценки.


Что еще интересного:

- Российские власти нашли решение проблемы с долгами Segezha Group, превышающими 150 млрд руб. Кредиторы и собственники согласовали механизм реструктуризации, обсуждается также участие банков в капитале компании. В числе кредиторов холдинга - ВТБ, Сбербанк, Альфа-банк и МКБ. Акции размоют донельзя, так что единственное, куда в этой компании можно смотреть - это облигации;

- Kia включила Россию в план продаж на 2025 год. По информации агентства Yonhap, в обновлённом плане бренда сказано, что до конца текущего года будет продано 50 тысяч автомобилей на территории России. Тут кто первый вернется, тот все сливки и снимет;

- ПИК отчитался по МСФО за 2024: Выручка 675 млрд руб. (+15% г/г); Чистая прибыль 28.66 млрд руб (-46% г/г). На самом деле очень неплохо и прибыль от операционной деятельности составила ₽127,5 млрд (+4,6%). Главная причина резкого снижения прибыли - существенный рост финансовых расходов: в 2024-м они увеличились в 1,5 раза, но преимущественно вызваны разовыми факторами. Сам сектор испытывает не лучшие времена, но у ПИКа ситуация выглядит приемлемо.
$PIKK $BRK5 $SGZH $VTBR $SBER

🇺🇸🇪🇺❗️ ЕВРОПЕЙСКИЙ СОЮЗ СОГЛАСОВАЛ ПЕРВЫЙ ПАКЕТ КОНТРМЕР, НАПРАВЛЕННЫХ ПРОТИВ ИМПОРТА США НА СУММУ 28 МИЛЛИАРДОВ ДОЛЛАРОВ

ЕС СТРЕМИТСЯ К ЕДИНОМУ ОТВЕТУ НА ТАРИФЫ ТРАМПА

$MGNT последний месяц был лучше рынка, мощно удерживают уровень. Возможен краткосрочный провал вниз, но ожидаю, что потом вернут в диапазон.

$RMZ5 РТС перепродан, 200 дневная как поддержка + уровень. Немного недопадали, но нужно сделать тест уровня сверху, ожидаю отскок В комнате.

Медвежий тренд опасен резкими движениями в обе стороны.

Привет! 👋 Сегодня разберем трёх ключевых игроков российской металлургии — НЛМК, ММК и Северсталь. Расскажу, кто в чём силён, какие у них перспективы и почему многие инвесторы (включая меня) делают ставку только на две компании. Поехали! Как и в прошлый раз, все по полочкам😁

1. Производство и сырьевая база
- Северсталь— вертикально интегрированный гигант: 
  — Производит 12 млн тонн стали в год. 
  — Полностью обеспечивает себя железной рудой, что снижает зависимость от внешних поставок . 
  — Основные мощности в России, что минимизирует риски санкций. 

- НЛМК — экспортный лидер: 
  — Выпускает 17 млн тонн стали в год. 
  — 60% выручки — экспорт (Европа, США, Турция), но после санкций 2022 года переориентируется на Азию и Ближний Восток . 
  — Есть собственные рудные активы, но частично зависит от внешних поставок угля. 

- ММК — локальный игрок с рисками: 
  — Производит 13 млн тонн стали, но 70% сырья закупает на рынке. Это делает компанию уязвимой к скачкам цен на уголь и руду . 
  — Фокус на внутренний рынок (80% продаж — Россия и Турция). 

Вывод: Северсталь и НЛМК стабильнее благодаря вертикальной интеграции. ММК зависит от внешних факторов. 

🔹2. Финансовые показатели
| Северсталь | НЛМК | ММК 
Рентабельность (ROE)  41.13% | 25.21% | 13.43% 

Рост выручки (ср. год)  13.65% | 16.65% | 16.32% 
Долг/EBITDA   0.3 | 1.2 | 2.5  

- Северсталь — рекордсмен по рентабельности и минимальным долгам. 
- НЛМК — баланс между ростом и стабильностью. 
- ММК — высокие долги (долг/EBITDA 2.5) и зависимость от цен на сырье. 

Вывод: Северсталь — «тихая гавань», НЛМК — умеренный риск, ММК — рискованный актив. 

❓3. Дивиденды: кто щедрее? 
- Северсталь: 
  — Прогноз на 2025: 13% годовых. 
  — Исторически платит 100% от чистой прибыли . 

- НЛМК: 
  — Прогноз на 2025: 17.6% годовых. 
  — Дивидендная политика: 50-75% от прибыли . 

- ММК: 
  — Прогноз на 2025: 15.5% годовых. 
  — Платит редко и меньше из-за долгов . 

Вывод: Северсталь и НЛМК — для стабильных дивидендов, ММК — лотерея. 

4. Риски и перспективы
- Северсталь: 
  — Санкции (включена в SDN-лист США). 
  — Снижение цен на сталь. Но низкие издержки смягчают удар . 

- НЛМК: 
  — Зависимость от европейского рынка (до 2026 года можно поставлять слябы в ЕС). 
  — Инвестиции в «зелёную» сталь — перспектива роста . 

- ММК: 
  — Высокие долги (2.5x EBITDA). 
  — Зависимость от цен на уголь. В 2024 году из-за дешевого сырья прибыль выросла, но это временный эффект . 

❓5. Почему я держу только НЛМК и Северсталь?
1.Диверсификация рисков: 
   — Северсталь страхует портфель низкими долгами и дивидендами. 
   — НЛМК даёт экспортную экспозицию и шанс на рост с «зелёными» проектами. 

2. ММК — слишком рискован: 
   — Долговая нагрузка в 2.5x EBITDA — как ходьба по канату. 
   — Зависимость от закупок сырья — непредсказуемые расходы. 

3. Историческая доходность: 
   — За 10 лет Северсталь и НЛМК показали рост на +323% и +166%, а ММК — +558%, но с высокой волатильностью . 

💡Итог: Кому что?
- Северсталь— для консерваторов: стабильность, дивиденды, минимум долгов. 
- НЛМК— для умеренных рисков: экспортный потенциал, «зелёные» технологии. 
- ММК — для авантюристов: шанс на рывок, но с оглядкой на долги. 

Моя стратегия: Держу Северсталь и НЛМК, а ММК оставил за бортом. А вы как думаете? 💬 
Если нужны детали по мультипликаторам или прогнозам — спрашивайте! 📊

$NLMK $CHM4 $MAGN