FESH

🧮 Один из ведущих логистических операторов страны ДВМП подвёл на днях свои финансовые итоги за 2024 год по МСФО,а значит пришло время детально рассмотреть эти показатели и вместе с вами разобраться в ключевых аспектах.

📈 Итак, выручка компании по итогам минувшего года увеличилась на +7,5% до 185 млрд руб., благодаря увеличению объёмов морских и железнодорожных перевозок. Однако снижение ставок морского фрахта на контейнерном рынке во втором полугодии оказало негативное влияние на доходы эмитента.

В натуральном выражении морские перевозки компании прибавили на +20%, достигнув объема в 501 тыс. TEU.Что неудивительно, на фоне роста товарооборота между Россией и странами Юго-Восточной Азии и Ближнего Востока. А вот объём перевалки контейнеров в порту Владивостока скромно вырос всего на +2% до 879 тыс. TEU, и потенциал роста был бы ещё выше, ведь порт способен обрабатывать до 1 млн TEU в год, однако всё упирается в дефицит ж/д инфраструктуры на Дальнем Востоке.

📈 Показатель EBITDA символически вырос на +1,6% до 54,5 млрд руб. Такой скромный прирост объясняется влиянием высокой инфляции в экономике, которая привела к значительной индексации тарифов на железнодорожные перевозки и транспортные услуги. Вот так и живём: цены на логистику растут, а свободных ж/д мощностей при этом не хватает, и это давит на бизнес ДВМП.

📉 Ну а теперь добавим в эту картину рост процентных расходов, на фоне рекордной ключевой ставки, и в сочетании с переоценкой налоговых обязательств мы получаем логичный результат - сокращение чистой прибыли сразу на -32,9% до 25,4 млрд руб.

💼 Зато долговая нагрузка по соотношению NetDebt/EBITDA составляет всего лишь 0,5х. Более того, пик капитальных затрат уже пройден, что теоретически позволяет эмитенту впервые в своей истории рассмотреть вопрос о выплате дивидендов, тем более что мажоритарный акционер Росатом активно "поднимает" дивиденды со своих дочерних компаний, и потенциальные дивы от ДВМП гармонично вписываются в эту картину.

💰 Любопытно, но ещё до начала СВО представители руководства компании заявляли, что к 2025 году ДВМП будет готов начать выплату дивидендов. С тех пор успел измениться состав акционеров, основным владельцем теперь является Росатом, и дивы действительно стали теперь чуть ближе, чем раньше.

По итогам 2024 года ДВМП зафиксировала свободный денежный поток в объёме 19,2 млрд руб., что соответствует 11,8% от рыночной капитализации. Потенциальная двузначная дивидендная доходность может стать драйвером роста акций, хотя делать однозначные прогнозы пока преждевременно, т.к. во-первых совершенно не факт, что дивы в итоге будут рекомендованы, а во-вторых, как такой див. политики у компании в чётком и понятном виде не существует.

Тем более, продолжающееся падение ставок на морские контейнерные перевозки может вынудить руководство ДВМП отказаться от распределения прибыли по итогам 2024 года, но с опцией возврата к этому вопросу уже в следующем году. Фрахтовые ставки снижаются уже длительное время, и в начале апреля они опустились почти на -20% (г/г) относительно показателей прошлого года.

👉 Торговый конфликт между США и Китаем косвенно играет на руку ДВМП ($FESH), поскольку Поднебесной придётся не только активно стимулировать внутренний спрос, но и увеличивать торговую активность со своими соседями. Акции компании сейчас торгуются с мультипликатором EV/EBITDA=3,4х, что сопоставимо с НМТП ($NMTP), который регулярно выплачивает дивиденды. Учитывая, что ДВМП рано или поздно последует примеру других дочерних структур Росатома и начнет выплату дивидендов, бумаги компании выглядят привлекательно для покупки при ценнике 40+ руб. Так и зафиксирую в своей рабочей таблице.

❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!

#фондовый_рынок #инвестирование #ДВМП

1️⃣ Трамп приостановил введение пошлин против более 75 стран на 90 дней и снизил для них тариф до 10%.

Одновременно США повысили пошлины на товары из Китая до 125% из-за отказа Пекина отменить ответные меры.

Китай, в свою очередь, поднял пошлины на американские товары до 104% и обвинил США в протекционизме и нарушении торговых правил.

Эскалация тарифного конфликта может повлиять на мировую экономику, включая снижение цен на нефть.

2️⃣ "Селигдар" $SELG в 2024 году увеличил чистый убыток по МСФО до 12,8 млрд ₽.

Выручка выросла до 59,3 млрд ₽, EBITDA — до 27,7 млрд ₽.

Продали 7 082 кг золота на 50,8 млрд ₽, в основном внутри страны.

Экспорт концентратов снизился: доля выручки от экспорта — 19% против 45% в 2023 году.

3️⃣ Сбербанк $SBER в I квартале 2025 года увеличил чистую прибыль по РСБУ до 404,5 млрд ₽ (+11,1% к прошлому году).

В марте прибыль составила 137,2 млрд ₽.

Рентабельность капитала за квартал — 22,6%.

Резервы снизились почти в 3 раза до 64,8 млрд ₽ благодаря укреплению рубля.

Чистые процентные доходы выросли до 711,6 млрд ₽ (+15%), комиссионные — до 168,9 млрд ₽ (+1,9%).

Операционные расходы — 237,8 млрд ₽, коэффициент расходов к доходам — 29,2%.

Капитал банка продолжает расти, достаточность капитала на 1 апреля — 13,4%.

4️⃣ МТС $MTSS планирует выплатить дивиденды за 2024 год не менее 35 ₽ на акцию.

Об этом заявила гендиректор Инесса Галактионова.

Компания придерживается новой дивидендной политики — выплаты раз в год, возможны промежуточные.

Размер дивидендов будет зависеть от денежного потока, инвестрасходов и долга.

5️⃣ ДВМП $FESH в 2024 году получила чистый убыток по РСБУ 349,9 млн ₽ против прибыли 5,95 млрд ₽ годом ранее.

Выручка снизилась на 4,3% до 8,36 млрд ₽.

Доходы от участия в организациях упали в 3,4 раза, прочие доходы — почти в 86 раз.

Долгосрочные обязательства сократились до 1,8 млрд ₽, краткосрочные выросли до 41,2 млрд ₽.

С ноября 2023 года 92,5% акций ДВМП контролирует "Росатом".

6️⃣ "Яндекс" $YDEX запускает новый ИБ-сервис YCDR на базе своей облачной платформы.

Он поможет отслеживать кибератаки с помощью собственной SIEM-системы, big data и ML.

В 2024 году компания вложила в ИБ 1,3 млрд ₽ (+30%), в 2025 планирует ещё +40%.

На старте у "Яндекса" уже 17 сервисов безопасности, включая WAF и централизованное управление защитой.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости

#новости