BSPB

С прошлого обзора рынок прилично просел, но акции Банка Санкт-Петербург держатся значительно лучше. Сильные показатели и вера в дивидендные потоки для акционеров помогают котировкам. Сегодня разбираем отчет за первый квартал 2025 года. Тут уже будет полноценно виден эффект работы ключевой ставки в 21%.

🏦 Итак, выручка банка за отчетный период выросла на 20% до 25,5 млрд руб., чистый процентный доход на 16% до 19,9 млрд. Комиссионный доход незначительно подрос на 4% и составил 2,8 млрд. Чистая прибыль за период составила 15,5 млрд, прирост на 19% к прошлому году. Первый квартал 2025 банк завершил с неплохой прибылью, несмотря на ослабление кредитной активности в стране и давление на чистую процентную маржу со стороны требований по нормативу ликвидности.

Основа доходов банка - все те же процентные доходы, которые составляют 80% выручки. Уход старых кредитов с более низкой ставкой из портфелей поднимает чистую процентную маржу еще выше — там уже 7,6%. Сейчас на первый план выходит важность качества заемщиков. Видно, что прирост процентного дохода дал хороший толчок в сочетании с эффективным контролем над расходами и сокращением отчислений в резервы.

"При этом кредитный портфель замедлил темпы роста +7.7% год ка году с ростом до 760,4 млрд руб. Зато банк укрепил свой капитал, нарастив его на 16% за год до 217 млрд руб. Достаточность капитала (Н1.0) составила целых 22,24% — это огромный запас прочности, мало кто в секторе может похвастать таким."

📊Мультипликатор P/E равен 3,3. Банк стоит 0,8 капитала, продолжает быть и прибыльным и дешевым. Недооценка к основным игрокам очевидна. Рентабельность капитала вышла на рекорд в 30,1%. После снижения ключевой ставки ЦБ жду сокращение спреда процентной маржи. После этого мы постепенно увидим снижение ROE. Его сокращение может проходить вместе с ростом капитала, в итоге получим картину со стагнирующей чистой прибылью. Поэтому банк и оценен с дисконтом.

Первый квартал пока подтверждает, что за 2025 года банк имеет шансы получить прибыль около 55-60 млрд рублей. Дальше загадывать сложнее, но и ждать еще большего разрастания процентной маржи не стоит. Стабильная дивидендная и интересная история, но уже нет ожидания кратного роста. В течение нескольких лет есть вероятность увидеть существенную коррекцию бумаг, которой можно будет воспользоваться для набора позиции.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией 

Пс, дамы и господа, хотите удивительное? Альфа-Банк считает, что Газпром может заплатить дивиденды. Как минимум, надеется на двузначную дивдоходность. Смотрим на дивидендный альфа-выбор.

Можно бесконечно смотреть на три вещи: огонь, воду и как аналитики переобуваются на лету. Подумали-подумали и решили добавить в топ ещё одну акцию, потому что семь — счастливое число. Смотрим новый топ.

Итоги недели 12.05- 16.05 ⛔Индекс IMOEX2 -1.55% ⛔Индекс RGBI -0.53% ⛔GOLD -2.44% ✅Нефть +1.31% ✅СNY/RUB +0.26% ✅Из примечательного: 📍IMOEX2 В понедельник индекс подрос, но к концу недели не ощутив позитива все же пошел на снижение дав в пятницу шпильку вниз, проколов 2800 и дойдя до 2781. 📍RGBI - По сути половину неделю находился в одном и том же месте, где и закрылся. 📍Инфляция - Росстат, с 6 по 12 мая 2025 года рост потребительских цен несколько ускорился до 0,06% против 0,03% неделей ранее. Инфляция в годовом выражении снизилась до 10,1 с 10,2% неделей ранее. С начала года цены выросли на 3,28%. 📍Нефть - Локально в растущим тренде, глобально ниже 100 машки и ниже сильного сопротивления. 📍Рубль. По прежнему находится в боковике и у сильной зоны и не показывает явных признаков разворота. ✅Из интересного : $TATN – отчет по РСБУ за 1 квартал 2025 года. Чистая прибыль снизилась на 45,5% г/г, до 37,29 млрд руб. $PLZL отчет по РСБУ за 1кв 2025г. Прибыль выросла в 67 раз, до 96.25 млрд руб. $ZAYM – отчет по МСФО за 1 кв. 2025г. Чистая прибыль выросла в 2 раза г/г, до 915,7 млн руб. $OZPH – отчет по РСБУ за 1кв 2025г. Прибыль снизилась на 64.3% г/г, до млн руб. $ELFV – отчет по РСБУ за 1кв 2025г. Прибыль снизилась на 9.13% г/г, до 1.99 млрд руб. $TRMK – отчет по РСБУ за 1кв 2025г. Прибыль выросла, до +349 млн руб. против убытка годом ранее. $HNFG – отчет за первые 4 месяца 2025 года. Выручка выросла на 17,5% г/г, до 7.0 млрд рублей. Прирост к 4 месяцам 2023 года составил 55,0%. $RUAL – отчет по РСБУ за 1кв 2025г. Прибыль выросла в 73 раза, до 188.9 млрд руб. $RTKM – отчет по МСФО за I кв. 2025г. Чистая прибыль снизилась на 46% г/г. Выручка выросла на 9% г/г, до 190,1 млрд руб. $UPRO – отчет по РСБУ за 1кв 2025г. Прибыль снизилась на 9.04% г/г, до 11.27 млрд руб. $PHOR – отчет по МСФО за I квартал. Чистая прибыль выросла в 2,5 раза г/г, до 47,7 млрд. руб. Свободный денежный поток вырос в 19 раз г/г, до 34,8 млрд. руб. $HEAD – отчет за I квартал. Скорр. чистая прибыль снизилась на 13% г/г, до 4,36 млрд руб. Выручка выросла на 11,7% г/г, до 9,64 млрд руб. $BSPB – отчет по МСФО за 1 КВ 2025 г. Чистая прибыль выросла на 19.23% г/г, до 15.5 млрд руб. ✅Дополнительно : 1. Совет директоров Русагро рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2024 года. 2 Совет директоров Россети Центр и Приволжье дал рекомендацию по финальным дивидендам за 2024 год. Дивиденды могут быть 0,050215 руб. на акцию. ✅Ближайшие дивиденды : В мае возможные дивиденды: 1 KAZT 2.5 руб/акция с датой закрытия - 23.05.2025 2 TGKN руб/акция с датой закрытия - 23.05.2025 3 HNFG 20 руб/акция с датой закрытия - 30.05.2025 4 LNZLp 9.55 руб/акция с датой закрытия - 30.05.2025 5 PMSB 37 руб/акция с датой закрытия - 30.05.2025 6 $TATN 43.11 руб/акция с датой закрытия - 30.05.2025 ✍ Подписываемся, 🎤Общаемся 🃏Всем профита и до скорой встречи!🃏 #новости #итоги_недели #аналитика

📅 ВТОРНИК 22 АПРЕЛЯ

☀️ В премаркете

$VZ - Verizon Communications Inc - 13:55 - (1.2%)💛

$GE - GE Aerospace - 13:30 - (-44.1%)❤️

$RTX - Rtx Corp - 14:05 - (2.1%)💛

$LMT - Lockheed Martin Corp - 14:30 - (3.3%)💛

$DHR - Danaher Corp - 13:00 - (-4.1%)❤️

$DGX - Quest Diagnostics Inc - 13:45 - (10.7%)💚

$HAL - Halliburton Company - 13:45 - (-9.4%)❤️

$NOC - Northrop Grumman Corp - 13:55 - (-0.6%)❤️

$MMM - 3M Company - 13:30 - (-27.5%)❤️

🇷🇺 $DATA Аренадата: день инвестора

🌙 После закрытия рынка

$TSLA - Tesla Inc - 23:10 - (2.6%)💛

$ENPH - Enphase Energy Inc - 23:05 - (37.5%)💚

$ISRG - Intuitive Surg Inc - 23:00 - (15.3%)💚

$STLD - Steel Dynamics Inc - 00:00 - (-11.6%)❤️

📅 СРЕДА 23 АПРЕЛЯ

☀️ В премаркете

$BA - Boeing Company - 14:00 - (16.1%)💚

$T - AT&T Inc - 13:30 - (1.6%)💛

$VRT - Vertiv Holdings Llc. - 12:55 - (17.1%)💚

$NEE - Nextera Energy - 14:30 - (28.1%)💚

$GD - General Dynamics Corp - 14:00 - (9.5%)💛

$EDU - New Oriental Education & Technology Group ADR - 11:20 - (8.2%)💛

🇷🇺 $PRMD Промомед: Отчёт МСФО за 2024 г.

🇷🇺 $SVAV Соллерс: СД рассмотрит вопрос по дивидендам

🌙 После закрытия рынка

$ALK - Alaska Air Group - 00:20 - (43.8%)💚

$NOW - Servicenow Inc - 23:10 - (18.3%)💚

$CMG - Chipotle Mexican Grill - 23:10 - (8.8%)💛

$IBM - International Business Machines - 23:10 - (-0.2%)❤️

$LRCX - Lam Research Corp - 23:05 - (22.3%)💚

$TXN - Texas Instruments - 23:10 - (6.8%)💛

📅 ЧЕТВЕРГ 24 АПРЕЛЯ

☀️ В премаркете

$AAL - American Airlines Gp - 14:00 - (-0.4%)❤️

$NOK - Nokia Corp ADR - 12:00 - (-8.8%)❤️

$LUV - Southwest Airlines Company - 13:45 - (1.3%)💛

$PEP - Pepsico Inc - 13:00 - (-2.7%)❤️

$PG - Procter & Gamble Company - 14:00 - (1.0%)💛

$TSCO - Tractor Supply Company - 13:55 - (4.9%)💛

$CMCSA - Comcast Corp A - 14:00 - (...)

$HAS - Hasbro Inc - 13:30 - (1.6%)💛

$TAL - Tal Education Group ADR - 11:00 - (...)

🇷🇺◾️$OZPH ОзонФарм 11:00: День инвестора

🇷🇺 $OZPH ОзонФарм: Презентация финансовых и операционных результатов за 2024 год

🇷🇺 $OZPH ОзонФарм: Финансовые и операционные результаты за 2024 год

🇷🇺 $BSPB Банк Санкт-Петербург: ГОСА по дивидендам за 2024г в размере 29,72 руб/обычка и 0,22 руб/преф

🇷🇺◾️$PLZL Полюс: последний день с дивидендом 730 руб

🌙 После закрытия рынка

$GOOGL - Alphabet Cl A - 23:00 - (...)

$GOOG - Alphabet Cl C - 23:05 - (-6.2%)❤️

$INTC - Servicenow Inc - 23:00 - (-3.2%)❤️

$TMUS - T-Mobile US - 23:00 - (5.1%)💛

$BYD - Boyd Gaming Corp - 23:05 - (1.7%)💛

$GILD - Gilead Sciences Inc - 23:00 - (1.6%)💛

$SAM - Boston Beer Company - 23:15 - (-4.1%)❤️

📅 ПЯТНИЦА 25 АПРЕЛЯ

☀️ В премаркете

$ABBV - Abbvie Inc - 14:35 - (4.6%)💛

$CL - Colgate-Palmolive Company - 13:55 - (-3.5%)❤️

$PSX - Phillips 66 - 14:00 - (-15.8%)❤️

🇷🇺◾️$YDEX Яндекс 13:00: Онлайн-звонок по результатам 1 кв. 2025 года

🇷🇺 $RAGR РусАгро: Операционные результаты за 1 кв 2025

🇷🇺◾️$YDEX Яндекс: Финансовые результаты за 1 кв. 2025 года

🇷🇺 $YDEX Яндекс: Опубликует финрезультаты за I квартал

🇷🇺 $AVAN Авангард: последний день с дивидендом 28.5 руб

🇷🇺 $PLZL Полюс: закрытие реестра по дивидендам 730 руб

🇷🇺 $NVTK Новатэк: последний день с дивидендом 46.65 руб

🇷🇺 $YDEX Яндекс: последний день с дивидендом 80 руб

🇷🇺 $ROSN Роснефть: СД решит по финальным дивидендам за 2024 год