AKRN
AKRN
Описание
ПАО «Акрон» является ведущим глобальным производителем минеральных удобрений. Компания ведет деятельность на 6...
Те, кто меня давно почитывают, обратили внимание, что я стала в свои посты больше визуала добавлять. Ну, чтобы вам было не только полезно, но еще и красиво. #обзираю_через_з
Весь вечер воскресенья провела в беседах с Chat GPT, просила его как-то скомпоновать на одной картинки главные события наступившей недели: новый раунд переговоров в Стамбуле между Россией и Украиной, дивидендный гэп Лукойла, заседание ЦБ по вопросу ключевой ставки.
Почти два десятка картинок нагенерил мне искусственный интеллект, но что-то идеального варианта я не нашла. Выбрала одну. Объясню почему. Как говорится, никто не может предсказать будущее, но будут знаки. Во- первых, на рисунке со всех сторон белые голуби — расцениваю это как предвестник результативных и успешных мирных переговоров. И почему-то рядом с графиком откуда-то нарисовались 2% - буду считать, что мощности искусственного интеллекта проанализировали все многообразие событий и сделали вывод, что в пятницу можно будет ставку снизить сразу на 2%. И кто я такая, чтобы сопротивляться прогнозам от ИИ? Пусть все так и будет.
Давайте быстренько по основным событиям недели пробежимся, чтобы вы у меня были во всеоружии.
● На торгах выходного дня на новостях о техногенных катастрофах и дронах в глубине страны акции теряли 1-3% за день. Вряд ли открытие биржи сегодня утром этот тренд переломит. Поэтому все сделки в понедельник — это исключительно на свой страх и риск. Надо ли оно вам — решайте сами. В 13 часов анонсировано начало переговоров в Стамбуле и тут волатильность вообще будет зашкаливать. Молимся, чтобы к концу переговоров у нас у всех появились поводы для радости.
● Страны ОПЕК в воскресенье увеличили квоту на нефтедобычу в июле на 411 тысяч баррелей в сутки. Соответственно, цена нефти пойдет вниз, в район 60. Для справки : в нашем бюджете на 2025 год нефтегазовые доходы заложены исходя из средней цены Urals в $69,7 за баррель и курса 96,5 рубля за доллар.
● Во вторник — индекс снизится пунктов на 50, это связано с тем, что главный тяжеловес индекса Лукойл $LKOH заплатит 541 рубль дивидендами. Если геополитика все не испортит, то обычно Лукойл дивгэпы закрывает быстро. Вообще, неделя обещает быть щедрой на дивиденды, кроме Лукойла заплатят также Озон Фарма $OZPH (0,26 руб/акц) , Аренадата $DATA (2,57 руб/акц), Европлан $LEAS (29 руб/акц) , Акрон $AKRN (427+107) , Белуга $BELU (25 руб/акц), Фосагро $PHOR (171 руб/акц) , ЭсЭфАй $SFIN (83,5) и ИнтерРао $IRAO (0,3537 руб/акц).
● Льготные автокредиты собираются распространить на семьи с 2 детьми, а участникам СВО и их семьям собираются начать выдавать ипотеку под 2% годовых по всей стране. На прошлой неделе такие законы приняли, теперь ждем механизм их реализации. Но интуиция подсказывает, что без подвоха не обойдется (иначе где взять деньги в бюджете на все это?). Еще в Госдуме предложили на счет каждого новорожденного класть по 100 тысяч рублей, а домохозяйкам выплачивать зарплату. Слежу за судьбой эти инициатив, буду вас держать в курсе.
● Трамп обещает какую-то грандиозную сделку с Россией и Китаем. Ну или ввести новые санкции против России. Хотя это все не точно.
● Пятница завершится заседанием ЦБ по ключевой ставке. Повышения ставки не прогнозируют даже самые закостенелые пессимисты, а вот что касается возможного снижения — тут уйма вариантов от 0.5 до 2%. Оставим неблагодарное дело прогнозов специально обученным людям, через 5 дней все и узнаем. (Ну и никто не помешает нам держать пальчики крестиком в надежде на минус 2% сразу).
А пока -началось лето и новая рабочая неделя. Пусть все будет хорошо.
Обновил дивидендный календарь, оставил дивиденды, которые утверждены на июнь, ведь что? Самая жаркая часть дивидендного сезона, вот что. Компании объявляют и выплачивают годовые дивы за весь 2024 год, а также некоторые компании платят за первый квартал 2025.
👉 Акрон не удивил операционными успехами по итогу 2024 года. Все стабильно: объем производства не изменился, продажи выросли на 2% г/г.
Однако, в будущем ситуация может измениться. Акрон затеял масштабную программу капитальных затрат, направленную на рост производства. В 2024 году на капекс было потрачено 46,5 млрд руб. (около 23% от выручки и 77% от EBITDA)! В 2023 году было 45,3 млрд руб. А до этого - кратно меньше.
На что конкретно пошли средства?
✔️ Модернизацию аммиачных и карбамидных мощностей, часть из которых уже запущена или будет запущена в течении 25-26 годов.
✔️ Развитие рудника на ГОК «Олений ручей».
✔️ Реализацию Талицкого калийного проекта. Там ведутся строительные работы, а еще , Акрон выкупил долю проекта у банков и довел ее 90%+.
📈 Благодаря проведенным работам, производство удобрений в этом году может вырасти на 7%. Это без учета Талицкого проекта, который должен запуститься только во второй половине 2026 года.
🧮 На фоне рекордного капекса второй год подряд, чистый долг Акрона увеличился с 25,1 млрд руб. до 103,3 млрд. А соотношение ND/EBITDA достигло 1,7х. Прироста финансовых расходов из-за более высокого долга мы пока не видим. Но в этом году оно неизбежно появится. Часть долга (примерно треть) выдано в валюте, как и подобает экспортерам.
📉 Но это все дела будущего, а что сейчас? А сейчас мы видим рост выручки на 10% г/г, а также, снижение EBITDA на 12%. По Акрону сильно ударили расходы на логистику, экспортные пошлины и зарплаты. В этом году экспортных пошлин уже не будет, зато появится НДПИ на сопоставимую величину.
❌ Чистая прибыль снизилась на 15% г/г и составила 30,5 млрд руб. Дивидендов от Акрона, скорее всего, можно не ждать до окончания капекса. Долг и без того растет.
🧮 Оценивается же компания почти в 20 годовых прибылей! Такую большую цифру сложно оправдать даже будущим ростом производства. Кажется, что дело лишь в низком фри-флоат и нерыночном ценообразовании в стакане. Поэтому, я бы обходил акции Акрона стороной.
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
1️⃣ За январь–февраль 2024 года Т-Банк $T получил 9 млрд ₽ прибыли по РСБУ.
Число клиентов экосистемы выросло на 20% — до 49,6 млн, активных пользователей — до 33,2 млн (+16%).
Оборот по картам увеличился на 22%, до 1,4 трлн ₽.
Кредитный портфель составил 2,6 трлн, средства клиентов — 5,3 трлн (+18%).
Компания ожидает рост прибыли не менее чем на 40% в 2024 году.
2️⃣ В 2024 году прибыль ЛУКОЙЛа $LKOH упала в 1,4 раза — до 848,5 млрд ₽.
Выручка при этом выросла почти на 9%, до 8,6 трлн.
Компания увеличила капзатраты и признала убытки от обесценения активов на 93,3 млрд ₽.
Также запустили программу акций для сотрудников, потратив на неё 53,4 млрд.
24 марта совет директоров обсуждает дивиденды, годовой отчёт и подготовку к собранию акционеров.
3️⃣ Коршуновский ГОК (входит в "Мечел" $MTLRP ) в 2024 году вышел в плюс — прибыль составила 3,8 млрд ₽ против убытка годом ранее.
Выручка выросла в 1,7 раза благодаря продажам железорудного концентрата на Урал и в Западную Сибирь. Экспорта не было.
Комбинат столкнулся с поломками техники и перебоями с электроснабжением, что снизило объёмы добычи. Для восстановления купили новые насосы, бульдозеры и самосвалы.
В 2025 году ждут рост работ за счёт новой техники. К 2027 году планируют начать добычу на новом участке "Рудная гора 2".
4️⃣ В 2024 году прибыль "Акрона" $AKRN упала на 15%, до 30,5 млрд ₽.
Выручка выросла на 10%, а долг — в 4 раза. Производство осталось на уровне прошлого года, продажи немного выросли.
Компания вложила рекордные 46,5 млрд в модернизацию.
С 2025 года в России могут ввести квоты на экспорт калия, что может поднять цены.
5️⃣ Запрет майнинга в ряде регионов снизил нагрузку на энергосистему примерно на 300–370 МВт, особенно в Сибири.
Это помогло избежать отключений зимой. Но электросети недосчитались доходов — например, в Иркутской области потеряли около 800 млн ₽.
Часть майнеров ушла в тень и продолжает работать. Запрет действует до 2031 года — постоянно или на зиму, в зависимости от региона. Освободившуюся мощность пока никто не использует.
Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅
