На Мосбирже завершились первые 7 торговых дней фьючерса на главную криптовалюту в мире. Подводим первые итоги 👇

Фьючерс номинально рассчитан на акции инвестиционного фонда iShares Bitcoin Trust ETF, но этот фонд стремится в целом отражать динамику цены биткоина. IBIT позволяет инвесторам получить доступ к биткоину через удобство биржевого продукта, помогая устранить операционные, налоговые и депозитарные сложности ✔️

Спрос имеется — объёмы торгов в среднем по 600-800 млн рублей в день, учитывая, что инструмент доступен только квалифицированным инвесторам. Это даже больше, чем у многих акций в индексе IMOEX

Цена вполне доступная — гарантийное обеспечение для сделки составляет 1200 рублей, а стоимость контракта — около 5000. Позиции сейчас открыты у 3845 физических лиц, из них 3380 — в лонг и 456 — в шорт 🕯

Можно точно сказать — спрос на криптовалюту, как минимум в качестве инструмента для торгов без существенных ограничений и прямо в приложении брокера, в России имеется. Открытие подобных инструментов для большинства желающих, скорее всего, дело времени 🔜 $BTCUSD

Лица те же — Иран и Израиль

⚔️ Последние несколько дней западные СМИ и официальные лица США, в том числе и Трамп, активно предупреждали, что удар Израиля по Ирану состоится в скором времени. Этой ночью операция Израиля всё же началась. Причина — нежелание Ирана идти на контакт касательно ядерной программы

Армия Израиля назвала причиной операции «Нация львов» достаточное количество у Ирана обогащенного урана, чтобы создать несколько бомб в течение нескольких дней. Удары по Тегерану назвали необходимой мерой против «неминуемой угрозы»

Нетаньяху: операция будет продолжаться столько, сколько понадобится. Израиль нанес удар в сердце иранской программы ядерного обогащения, атаковал объекты ракетной программы Ирана

‼️ Последствия уже серьёзные. Сообщается о ликвидации множества высокопоставленных чиновников Ирана — предварительно убиты начальник Генштаба, командующий КСИР тяжело ранен глава ядерной программы, убиты не менее 6 ученых и 10 высокопоставленных военных

🇮🇷 Иран обещает жёсткий ответ

Официальные лица Ирана заявляют, что удары Израиля не могли быть осуществлены без ведома и координации США, также говорят о том, что "Израиль заплатит "высокую цену" за удары. Это будет не просто демонстрация воли или технологических возможностей. На этот раз ответ будет смертельным"

Ожидаемые потери от ответа Ирана на удары Израиля будут отличаться от привычных, — глава генштаба ЦАХАЛ

Иран уже нанёс ответный удар — о сотнях дронов сообщалось в воздушном пространстве Ирака, Сирии и Иордании

🇺🇸 Трамп "не хотел всего этого"

По сообщениям WSJ, Дональд Трамп сказал Нетаньяху не нападать на Иран — но тот не послушал

Трамп созвал экстренное заседание кабинета министров для обсуждения удара Израиля по Ирану. Рубио заявил, что США не помогали Израилю в нанесении ударов по Ирану

США будут защищать себя и Израиль, если Иран предпримет ответные действия. США надеются на продолжение переговоров с Ираном по его ядерной программе — заявил Трамп

🛢 Нефть ракетит, откуда рост?

Как только пару дней назад появились сообщения о напряженности на востоке, баррель Brent сразу начала дорожать — до $69. Но сегодня ночью рост был стремительный — +10%, до $76. Сейчас цена немного скорректировалась до $72 🕯

Всё из-за Ормузского пролива, который соединяет Персидский залив на юго-западе с Оманским заливом на юго-востоке и далее с открытым океаном. Иран неоднократно угрожал перекрыть пролив в случае атаки. Если это произойдет, то одна из важнейших транспортных артерий по транспортировке нефти и СПГ будет перекрыта 🚫

Вероятность закрытия Ормузского пролива сейчас самая высокая, возможно за всю историю. JPMorgan прогнозирует, что цены на нефть могут взлететь до $130 в случае перекрытия пролива 📈

Страна у нас одна, и делать её лучше можем только мы, ведь Россия — это про людей ❤️

Вопрос, который мучает многих инвесторов. Ведь курс уже значительно упал, нефть и так дешёвая, а бюджет недополучает рублёвые нефтегазовые доходы. Разбираемся 👇

🏦 Минфин совершает операции по бюджетному правилу. Оно простое — если нефть дешевле планки (в бюджете заложено $60 за Urals), дефицит нужно покрывать из подушки — ФНБ. Продают валюту, чтобы получить рубли и затыкать дыры. Если цена выше, то Минфин переходит к покупкам. В мае дыра в бюджете стала куда больше, чем ожидалось. Доходов меньше, расходов много. В итоге Минфин с 6 июня уменьшил объем покупки валюты/золота до 1,5 млрд руб в день

🏦 ЦБ действует по другой логике. Его главная задача — сглаживать колебания на валютном рынке. Сейчас ситуация нестабильная — экспорт снижается, отгрузки нефти упали из-за санкций и проблем с флотом, валютной выручки стало меньше. На этом фоне спрос на валюту со стороны бизнеса и импортеров остаётся, а предложения — всё меньше. Это создаёт дополнительное давление на рубль. Чтобы не допустить резких скачков курса, ЦБ выходит с продажами валюты. Не ради укрепления, а ради того, чтобы рынок не вышел из-под контроля

Да, получается парадокс. Рублёвых доходов мало — идут продажи валюты, которые ещё ниже опускают курс, доходов становится всё меньше. Но у Минфина и ЦБ свои чёткие задачи. Они не сговариваются заранее, не координируются. И хотя в итоге это усиливает давление на курс рубля, у властей просто нет других быстрых инструментов. Фактически, они гасят текущие риски — каждый в своей зоне ответственности 🤷‍♂️

Проблема в том, что запас прочности у этих мер ограничен. ФНБ уже уменьшается и очень быстро, объёмы экспортной выручки продолжают снижаться, и если эта тенденция затянется, поддерживать равновесие на рынке станет всё труднее. В этих условиях интервенции — это способ продержаться, пока внешние условия остаются неблагоприятными 💸

Май стал худшим месяцем с января 2023-го. В казну поступило всего 513 млрд рублей — на 35% меньше г/г. Прогноз нефтегазовых доходов на 2025 год сокращён с 10,9 до 8,3 трлн руб (-24%). Одновременно дефицит бюджета вырос до 3,79 трлн — втрое выше начального плана 😥

Средняя цена Urals с января по май — лишь $52,08 (год назад было $67,6), а в бюджет заложено $60. Резервы тоже сокращаются. Ликвидная часть ФНБ к 1 июня — 2,8 трлн руб ($36,2 млрд), против 3,3 трлн месяцем ранее. Минфин сейчас немного покупает валюту после долгого периода продаж— в июне по 1,5 млрд руб. в день. ЦБ же сейчас совершает 7,4 млрд руб чистых продаж ежедневно 💸

❌ Дополнительный удар — падение экспорта. За последнюю неделю мая отгрузки нефти через порты снизились на 28,6% из-за санкций ЕС на 189 танкеров. В Балтике — минус 33,2%, в Новороссийске — минус 23%. Замена судов, по словам экспертов, займёт до двух месяцев

Отчёты за II квартал у нефтяников будут очень «интересными» 🫣

IMOEX открывает второй день после решения ЦБ снова падением. Откуда такой негатив? Разбираемся 👇

📉 Покупай на слухах, продавай на фактах

Котировки активно росли в преддверии заседания. С 26 мая по 5 июня IMOEX прибавил почти 6%. Похожая ситуация была и в облигациях. Рынок заранее закладывал понижение. Если бы ставку оставили, погружение, скорее всего, было бы ещё глубже 🔽

Реальный позитив получился бы только при снижении до 19%, но, учитывая, что ЦБ обсуждал снижение и вовсе на 0.5%, то 20% приемлемый результат. Слишком резкое снижение может привести к новым проблемам

Ускорил своё падение рынок после пресс-конференции Эльвиры Набиуллиной, где риторика регулятора пока осталась достаточно жёсткой, без всеобъемлющего позитива. Коррекция наблюдалась не только в акциях, но и облигациях 📊

Снижение на 1% — пока просто косметическое. От прошлого значения это сброс лишь на 5% — примерно настолько теперь закредитованным компаниям нужно будет меньше тратить на обслуживание новых (или плавающих) долгов. Есть ли разница? Нет. Сам факт серьёзной нагрузки и крайне дорогих кредитов всё ещё остался, быстро он никуда не уйдёт, пока намечен лишь хороший тренд на будущее 🚫

‼️ Виновата не только ставка

Заседание ЦБ, безусловно, было ключевым событием. Но в его ожидании почти игнорировался фон внешних событий, который в последнее время не особо приятный ❌

Конгресс США уже подготовил пакет очень жёстких (по сообщениям газет) санкций против России. Решение по подписанию теперь только за Трампом. Учитывая непоследовательность Дональда — риск новых ограничений действительно высок 🔒

Разрушились также Стамбульские договорённости о массовом обмене тел между Россией и Украиной. Украинская сторона не явилась в указанное место и время для совершения обмена, что также ставит под вопрос какие-либо серьёзные договорённости в дальнейшем

Также мы получили новый виток эскалации — российские военные жёстко ответили на массированные запуски украинских дронов по городам 🫡

🕯 В итоге IMOEX с пятничного пика упал уже на 5.3%, а фокус теперь снова смещается с ставки, экономики и инфляции на новости из мира геополитики

🏦 ЦБ снизил ключевую ставку до 20%

🛒 Fix Price начал обмен ГДР на акции российской Фикс прайс

🛒 Лента может выкупить гипермаркеты у Магнита

🌳 Сегежа в ходе допэмиссии привлекла 113 млрд рублей. Главная цель — сокращение долга

📊 СПБ Биржа подала в OFAC заявление на исключение из санкционного списка

🛒 Магнит запускает новый формат торговых точек под названием Заряд от Магнита с акцентом на готовую еду

🚙 СД Делимобиля одобрил обратный выкуп акций на сумму до ₽600 млн

🏦 ЦБ запустил сервис по сбору жалоб на действия банков и брокеров

🇷🇺 Безработица в РФ в апреле осталась на историческом минимуме

👷‍♂️ ТМК запланировала переход на единую акцию

🇷🇺 Минэкономики оценило рост ВВП РФ в апреле в 1,9% г/г и в 1,5% за 4 мес

⛽️ Сургутнефтегаз получил чистый убыток в 439,7 млрд р по РСБУ в 1 кв

📦 Ozon запустил продажу автомобилей в лизинг

🇪🇺 Франция и Бельгия не поддержали запрет на импорт российского газа

✅ Объявленные дивиденды за неделю | Див. отсечка:

🍾 Абрау Дюрсо (2.7%) | 7 июля

🔌 Россети Московский регион (11.8%) | 8 июля

🏦 Ренессанс страхование (5.5%) | 15 июля

🛢 Транснефть АП (14.9%) | 31 июля

🔼Лидеры роста за неделю:

🔌 Россети Северо-Запад (+14.74%)

🛴 Whoosh (+14.32%)

🚐 Соллерс (+14.09%)

🚘 КарМани (+12.53%)

🔌 ТГК-14 (+11.43%)

🔽Лидеры падения за неделю:

⛽️ Татнефть / АП (-8.94% / -6.62%)

📊 СПБ Биржа (-8.26%)

🥖 НКХП (-6.19%)

⛽️ Лукойл (-5.81%)

⛽️ Газпром (-5.13%)

📈 Индексы:

📈 IMOEX: -1.73%

🏦 RGBI: +1.73%

📈 RTS: -2.19%

Кажется, только вчера был январь, а вы уже снова думаете: «Куда ушли все деньги ?» Год пролетает быстро, и без плана финансы просто утекают сквозь пальцы. Хорошая новость: годовой финансовый план — это не сложно. И он реально помогает: гасить долги, копить, инвестировать и не паниковать в непредвиденных ситуациях.

В этой статье разберём, как составить финансовый план на год и придерживаться его, даже если раньше ничего не получалось.

Зачем вообще нужен финансовый план ?

Финансовый план — это не про таблицы ради таблиц. Это как карта: куда идёте, сколько нужно ресурсов и что делать, если пошло не по плану.

Вот что даёт вам план:

• Чёткое понимание, куда уходят деньги.

• Возможность ставить цели и реально их достигать.

• Спокойствие: вы контролируете финансы, а не наоборот.

• Гибкость: если что-то пойдёт не так — знаете, где подстраховаться.

Если у вас есть годовой план, вы не просто «как получится», а действуете осознанно. А это — первый шаг к финансовой стабильности.

Шаг 1. Разберите, что происходит с деньгами сейчас

Невозможно строить что-то новое, не понимая, что творится в настоящем. Поэтому начните с ревизии:

• Сколько зарабатываете ? В месяц, в год, с учётом всех источников.

• Сколько тратите ? Обязательные расходы, повседневные траты, «утечки».

• Есть ли долги, кредиты, финансовая подушка ?

Полезно завести простую таблицу или использовать приложение для учёта расходов. Да, это скучно. Но без этого — всё остальное просто догадки.

Шаг 2. Определите цели на год

Финансовый план без целей — как маршрут без точки назначения. Подумайте, чего хотите достичь к концу года:

• Накопить 100 000 ₽ на отпуск

• Погасить кредит

• Создать подушку безопасности

• Инвестировать 10% дохода

• Выйти на допдоход в 15 000 ₽ в месяц

Цель должна быть конкретной, измеримой и реалистичной. Просто «больше копить» — не работает. А вот «откладывать по 8 000 ₽ в месяц на отпуск» — уже план.

Шаг 3. Разбейте цели по месяцам

Год — это долго. А вот месяц — вполне обозримый промежуток. Поэтому переводим цели в ежемесячные действия:

• Если хотите накопить 100 000 ₽ — это по 8 400 ₽ в месяц

• Если инвестировать 60 000 ₽ за год — это по 5 000 ₽ в месяц

• Если хотите погасить долг — считайте, сколько нужно вносить ежемесячно сверх обязательного

Так вы превращаете «мечту» в конкретные цифры. И знаете, с чего начать уже в этом месяце.

Шаг 4. Запланируйте крупные траты заранее

Подарки на праздники, отпуск, обучение, страховки, техобслуживание авто — всё это можно учесть заранее, а не в последний момент снимать с кредитки.

Составьте список крупных расходов на год и прикиньте:

• Когда они будут

• Сколько нужно

• Сколько откладывать заранее (например, по 2 000 ₽ в месяц на отпуск)

И вы удивитесь, насколько меньше стресса будет, если подготовиться заранее.

Шаг 5. Автоматизируйте, где можно

Простой способ не срываться с плана — убрать ручной труд. Автопереводы на накопительный счёт, инвестиции через автоплатёж, напоминания о регулярных расходах.

Если деньги уходят в нужное место автоматически — у вас меньше шансов «забыть» или передумать. А значит, план работает.

Как не слиться через месяц ?

• Дайте себе немного свободы

Не нужно превращать себя в финансового солдата. Заложите «плавающие траты»: кафе, спонтанные покупки, хобби. Просто — в рамках.

• Пересматривайте план раз в месяц

Жизнь меняется. Важно проверять: всё ли актуально, где нужно скорректировать. Это не провал, это часть нормального процесса.

• Ведите учёт и отмечайте прогресс

Когда вы видите, как растут накопления или уменьшается долг — появляется мотивация.

Начните с малого: разберите текущие доходы и расходы, определите пару целей, сделайте первые шаги. А через месяц — будет легче. Через три — привычно. Через год — заметный результат.

Хотите больше понятных и работающих инструментов по личным финансам ? Подписывайтесь и читайте дальше.

А какой у вас финансовый план на этот год ? Есть ли чёткие цели ? Делитесь в комментариях — обсудим вместе.

Что делать с деньгами в 2025 году, если вы хотите не просто копить, а зарабатывать? Мир меняется стремительно, санкции, колебания рубля, перестройка экономики — всё это создаёт одновременно и риски, и уникальные возможности. Старые стратегии часто не работают, а новые ещё не все понятны. Но одно ясно точно: деньги не должны лежать под подушкой. В этой статье разберём самые перспективные направления инвестирования именно для россиян — с поправкой на нашу специфическую реальность

Акции российских компаний: ставка на экспорт и стабильные дивиденды

Инвестировать в акции в 2025 году — это всё ещё разумная идея, если подходить к выбору бумаг с холодной головой. Большинство инвесторов делают ставку на стабильность и предсказуемость, и именно поэтому в центре внимания — дивидендные бумаги. Компании, которые платят регулярные и щедрые дивиденды, становятся островками уверенности в бушующем море экономики

Нужно выбирать предприятия с устойчивым денежным потоком, низкой долговой нагрузкой и прозрачной дивидендной политикой. Это не просто бумаги, которые можно держать «на пенсию», но и хороший источник пассивного дохода уже сейчас

Облигации федерального займа: спокойствие, стабильность и доход выше депозита

ОФЗ в 2025 году снова становятся модными — и на это есть веские причины. Когда хочется спокойствия, предсказуемости и, хотя бы какого-то дохода выше инфляции, эти бумаги кажутся идеальным решением. По сути, вы одалживаете деньги государству, которое обещает вернуть их с процентами — всё просто

Доходности по разным выпускам ОФЗ варьируются в зависимости от срока, типа купона и даты погашения. Классические фиксированные купоны под 12–14% годовых — уже хороший аргумент в пользу того, чтобы заменить ими банковские депозиты. Особенно если речь идёт о сроке больше 5 лет, где доход заметно выше, а риски по-прежнему минимальны

Корпоративные облигации: больше дохода — больше ответственности

Для тех, кто хочет чуть больше доходности и готов взять на себя немного больше риска, корпоративные облигации выглядят интересно. В 2025 году рынок предлагает огромное количество выпусков от крупных и устойчивых компаний. И здесь главное — не гнаться за максимальной доходностью, а выбирать тех эмитентов, чьи финансы действительно надёжны

Из фаворитов — компании с рейтингом от АА- до ААА. Доходность по ним выше ОФЗ, а компании имеют стратегическое значение, государственное участие и высокий кредитный рейтинг. Это почти тот же уровень надёжности, но с прибавкой в доходе

Для продвинутых инвесторов доступны и более рискованные выпуски — с рейтингами от BBB- до А+ . Но туда лучше идти, только если вы умеете читать баланс, оценивать кредитное плечо и представляете, как будет выглядеть экономика через два года. Потому что тут доходность — это компенсация за риск, а не бесплатный бонус

Валюта: осторожный хедж в условиях неопределённости

Вопрос, который волнует всех — а что с валютой? Да, в России действуют ограничения на оборот валюты, часть банковских сервисов недоступна, но возможности для вложений в иностранные активы или валютную диверсификацию всё ещё есть. С начала года рубль значительно укрепился, но это открывает окно возможностей для добавления валюты в свой портфель

Юань продолжает набирать популярность: стабильный курс, развитая экономика, растущие торговые отношения с Россией. Через брокеров можно купить юаневые облигации, или вечный фьючерс CNYRUBF

Доллар и евро хоть и стали менее доступны, но по-прежнему остаются сильной валютой, особенно если вы планируете зарубежные расходы или просто хотите держать часть активов в «вечных» деньгах. Главное — не держать всё в одном инструменте: разумная диверсификация между рублём, юанем и долларом (в том объёме, в котором это возможно) помогает снизить риски и сохранить спокойствие даже в нестабильные времена

Хотите ещё больше обзоров по инвестиционным стратегиям, адаптированным под российскую реальность? Следите за нашими публикациями — здесь говорят честно, по делу и без скуки

⭐️ Наша социальная сеть продолжает активно пополняться новыми и известными эмитентами. Встречайте:

🛒 $PRMD Промомед — @PROMOMED

💳Газпромбанк Инвестиции — @gpb_investments

💻 $POSI Positive Technologies — @Positive_Technologies

📱 $MGKL МГКЛ — @MGKL

Помимо новичков, на платформе также есть и те, кто с нами уже давно 👇

🏦 $RENI Ренессанс Страхование — @RENI

💻 $DATA Arenadata — @Arenadata

🏦 $SVCB Совкомбанк — @Sovcombank

🤖 Нанософт — @NANOSOFT

⚙️ КиберМоторика — @cybermotorica

Все они — не только публичны, но и открыты к инвесторам. На Базаре вы можете следить за их новостями, успехами и планами. Более того — можно написать им прямо в личные сообщения с вопросом или пожеланиями 🔥

Будем стараться активно расширять присутствие компаний на Базаре и дальше! ✨

Главное с пресс-конференции Эльвиры Набиуллиной по итогам сегодняшнего решения 👇

— Высокая ключевая ставка привела к существенному замедлению инфляции. Рост цен по-прежнему сильно различается по группам товаров и услуг, но все же у нас стало больше уверенности в устойчивости дезинфляционных процессов

— Текущие темпы роста цен в марте были 7% в пересчете на год, в апреле они снизились примерно до 6%. Основной фактор — это высокая ключевая ставка. При этом ее влияние пока проявляется неравномерно в разных сегментах

— ‼️ Жесткая ДКП сильнее всего сказалась в непродовольственной группе, где рост цен в целом достаточно низкий. Высокие ставки стали одним из главных факторов укрепления рубля

— В услугах темпы роста цен остаются высокими. Здесь спрос по-прежнему больше определяется динамикой доходов населения, чем динамикой кредита. Инфляционные ожидания все еще высокие

— ‼️ Проинфляционные риски по-прежнему преобладают. Прежде всего нас беспокоит неснижение инфляционных ожиданий населения в условиях, когда инфляция замедлилась, а рубль укрепился

— Внутренний спрос хотя и остается высоким, все же постепенно переходит к более умеренным темпам роста

— Некоторые проинфляционные риски с прошлого заседания снизились — например, риск более длительного отклонения российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста

— ‼️ Если влияние бюджета будет менее дезинфляционным, чем это заложено в анонсированных планах, то потребуется корректировка траектории ключевой ставки

❗️ Важное дополнение:

Ставка в 21% была установлена в конце октября. Чтобы она полностью транслировалась в экономику и инфляцию, требуется не менее 3 кварталов. Это означает, что с учетом инерции и лагов наши предыдущие решения продолжат обеспечивать торможение инфляции

В условиях, когда баланс рисков по-прежнему смещен в сторону проинфляционных, наш подход к снижению ставки требует большой осторожности. Он может предполагать паузы между шагами. Более того, если инфляция перестанет устойчиво снижаться и тем более начнет расти, не исключено повышение ключевой ставки. Для дальнейшей дезинфляции нам нужно поддерживать жесткие денежно-кредитные условия

Это возможно даже при снижении ставки, если одновременно уменьшаются инфляция и инфляционные ожидания. Наши дальнейшие решения будут направлены на достижение цели по инфляции вблизи 4% в следующем году

Базовый прогноз на сегодня был наоборот — сохранение ставки и смягчение риторики. По итогу видим незначительное снижение, но теперь ещё и жёсткую риторику в том плане, что высокая ставка, видимо, будет ещё долго, ни о каком резком снижении говорить пока не приходится ⛔️

Рынок в итоге в приличном минусе — IMOEX за день теряет 1.8%. С максимума дня индекс и вовсе упал на 3.8% 🔽

Центробанк снизил ставку спустя почти ТРИ ГОДА. Последний раз такое было в сентября 2022 🤯

Цикл повышения, судя по всему, официально ЗАКОНЧЕН ✔️

🔖Теперь ждём пресс-конференцию Эльвиры Набиулинной, чтобы посмотреть, как Банк России аргументирует снижение и как видит ближайшее будущее экономики

Как вам решение ЦБ?

Сегодня, впервые за долгое время, интрига действительно есть 🔥

Аналитики и экономисты разделились в прогнозах, правда консенсус прогноз всё равно остаётся на уровне 21%, но с явным смягчениям сигнала 👇

🏦 Финам — 21%

💳 ВТБ — 21%

💳 Альфа-капитал — 21%

💳 УК Первая — 21%

💳 Совкомбанк — 21%

💳 ПСБ — 21%

🇺🇸 Goldman Sachs — 21%

💳 Sber CIB — 21%

💳 Газпромбанк — 21%

💳 Ренессанс Капитал — 20%

🇺🇸 JPMorgan — 20%

💳 БКС — 20%

💳 Т-Инвестиции — 19%

💳 Цифра Брокер — 19%

📰 Bloomberg — 19%

Какое в итоге решения примут в ЦБ — узнаем в 13:30 МСК 🔜

Уже завтра Центробанк примет решение по ключевой ставке. Впервые за долгое время выбор действительно интригует 👇

Рост цен наконец сбавил обороты, в мае недельные значения не превышали 0.07%. а годовая инфляция замедлилась до 9.66%. Темпы близки к идеальным — в перерасчёте на год такие недельные данные дают околотаргетный показатель в 4-5% ✔️

🫡 Но вот инфляционные ожидания населения в мае выросли до 13,4% с 13,1% в апреле, так что тут не всё так однозначно

Во многом такое замедление инфляции связано с укреплением рубля. Как только курс доллара вернётся примерно к 95 рублям, инфляция снова может разогнаться. Да и до устойчивого тренда пока далековато — нужно, чтобы такие показатели продержались хотя-бы 2-3 месяца

Кредитование падает. Особенно у физ. лиц — в мае количество кредитов сократилось на 7% месяц к месяцу по данным ОКБ. Корпоративные кредиты по данным ЦБ (тут пока за апрель) вырос на 0.6%. Если так продолжится и дальше, то экономику могут ждать уже риски переохлаждения 🫣

Индекс PMI (совокупный выпуск в промышленности и услугах) в мае вырос до с 49.8 до 51.4 пункта, что свидетельствует о возобновлении роста деловой активности частного сектора, особенно в услугах. Новые заказы также вернулись к росту и выросли самыми быстрыми темпами за четыре месяца. Значение индекса выше 50 пунктов указывает на рост деловой активности, ниже этого уровня — на ее снижение 📊

Затраты компаний сферы услуг в мае возросли — выросшие цены поставщиков, расходы на транспортировку и материалы стали причиной роста инфляции издержек. Однако темпы ее роста стали самыми медленными с июля 2020 года 👀

Банки также закладывают снижение. Ставка RUSFAR сегодня 20.5%, а средняя ставка по вкладам в топ-10 банков снизилась до 19,39% годовых 💸

Как считаете, какое решение завтра примет Банк России?

Да, но в позитивном контексте. Компания делистит свои деп. расписки $FIXP, наконец объявив об их обмене на акции ПАО, которые будут допущены к торгам на Мосбирже уже в августе ✔️

Если не принять участие в обмене, то вы сохраните на счетах расписки, но они не будут торговаться на бирже, оставшись висеть мёртвым грузом. На новые акции же не будут распространяться никакие внешние ограничения, так что держатели смогут получать дивиденды (если/когда они будут) 🔖

Держатели ГДР, чьи бумаги учтены в НРД или СПБ Банке или в иных российских депозитариях через цепочку учета прав, включающую НРД или СПБ Банк, смогут принять участие в биржевом Обмене на обыкновенные акции ПАО «Фикс Прайс»

Держатели ГДР, чьи бумаги находятся в иных депозитариях (через цепочку учета прав, не включающую НРД и СПБ Банк), смогут принять участие во внебиржевом Обмене на обыкновенные акции ПАО «Фикс Прайс»

Расписки будут конвертированы с коэффицентом 1:158. За одну расписку вы получите 158 новых акций. Предлагаемый коэффициент обмена отражает долю российского бизнеса на уровне 74% от совокупных активов Группы

‼️ Сбор заявок начался уже сегодня и продлится до 4 июля. Ожидаемая дата начала торгов акциями — 6 августа. Подать заявку на обмен можно в поддержке у своего брокера

⭐️ Однозначно позитивное событие — конвертация пройдёт без долгой заморозки торгов, а инвесторы теперь освобождены от инфраструктурных рисков и смогут получать дивиденды в будущем. Открытым остаётся только вопрос в повышенном налоге на продажу, как это было с Русагро и Х5, но точной информации по этому поводу пока нет

📰 Bloomberg сообщает, что правительство ожидает, что Банк России снизит ставку, поскольку влияние на бюджет и гражданскую промышленность становится всё более очевидным. Об этом сообщили три чиновника, знакомые с ситуацией, отказавшись назвать свои имена, поскольку информация не является публичной

По информации газеты, Эльвира Набиуллина сталкивается с растущим давлением, требующим изменить курс ДКП на фоне опасений по поводу влияния ставок на бизнес ⛔️

Согласно отчёту ЦБ от 27 мая, годовая инфляция с учётом сезонных колебаний составила 6,2% в апреле по сравнению с 10,7% в январе 📉

Тем не менее снижение вызвано укреплением рубля и может оказаться нестабильным. Ещё один источник, знакомый с ситуацией в ЦБ, сказал, что политикам необходимо оценить, насколько стабильно снижение инфляции ⌛

JPMorgan также ждет снижения ключевой ставки до 20% 👀

За последние 3 года Китай превзошел ЕС, продолжая увеличивать отрыв. Существенно долю нарастила и Индия, выйдя на второе место по объемам 🔼

В то же время импорт в США и Великобритании, который уже был минимальным в начале 2022 года, упал до нуля 🔽

Собрали всё целиком 👇

— Банки будут внимательнее следить за снятием наличных в банкомате. Если банк заметит необычную операцию или устройство, лимит на снятие могут ограничить до 50 000 рублей в сутки. Также банки будут отслеживать реестр ЦБ о наличии мошеннических операций, связанных с получателем

— Портал «Госуслуги» начнет принимать только подтвержденные усиленной квалифицированной электронной подписью (УКЭП) заявления о снятии запрета на оформление кредита

— Банкам, операторам связи и государственным органам запрещается использовать иностранные мессенджеры (например, WhatsApp) для связи с клиентами

— Запрещается передавать SIM-карты третьим лицам, за исключением близких родственников, круг которых определен Семейным кодексом России

— Портал «Госуслуги» перестанет отправлять коды подтверждения в СМС пользователю во время телефонного разговора для предотвращения фишинговых схем, когда мошенники во время разговора выманивают у жертв коды доступа. Код будет приходить после окончания звонка

— Теперь уполномоченный орган сможет принимать решение о приостановлении операций с денежными средствами или имуществом на срок до десяти дней без необходимости обращения в суд, если будут подозревать, что эти средства получены преступным путем и используются для легализации доходов

— Ужесточён закон №115-ФЗ: теперь любой денежный перевод в пользу экстремистской организации будет расценен как финансирование экстремизма

Насколько сильно? Разбираемся в отчёте $ROSN за 1 квартал 👇

💰 Ключевые финансовые показатели

Начнём с главного — выручка компании сократилась до 2,283 трлн рублей. Год к году падение составило 12%, квартал к кварталу — 8%. Вроде бы и прилично, но всё это на фоне серьёзного укрепления рубля и ощутимого падения цен на нефть. Выручка, тем не менее, оказалась даже выше рыночных ожиданий, пусть и всего на 1%

EBITDA, увы, упала сильнее — минус 30% г/г и минус 16% кв/кв. Получилось 598 млрд рублей. Снова — чуть выше консенсуса, но сам факт снижения маржинальности говорит о росте внутренних затрат. Маржа EBITDA опустилась до 26% 🔽

Чистая прибыль, несмотря на общий тренд вниз, всё же подросла на 8% по сравнению с предыдущим кварталом — до 170 млрд рублей. Но если смотреть в годовой динамике, тут совсем грустно — минус 65%. И снова цифры чуть лучше ожиданий, но при этом целая куча проблем. В том числе — выросшие в 1,8 раза процентные расходы, на которые надавила высокая ключевая ставка 🛍

Капитальные затраты выросли почти на треть — с 269 до 382 млрд рублей. Причина проста — масштабные инвестиции в проект Восток Ойл, от которого в будущем ждут золотых гор 👀

📊 Остальные показатели

Добыча нефти и газа снизилась. Снижение год к году по добыче — 5%. Причины — и погодные сюрпризы в Центральной России, и добровольные сокращения в рамках сделки с ОПЕК+. Но итог один — объёмы падаю т📉

Переработка нефти тоже просела — до 19,5 млн т, что ниже предыдущих кварталов. Но здесь сыграли и сезонность, и ремонты, и просто — реакция на невыгодную ценовую конъюнктуру. Зато выросла глубина переработки — до 75,9%, а выход светлых нефтепродуктов дошёл почти до 60%. Это уже хорошо — говорит о техническом прогрессе, а не просто о попытках экономить на всем подряд ✔️

С инвестициями всё по плану. Роснефть строит инфраструктуру, бурит скважины, тянет трубы — особенно в рамках Восток Ойл. В первом квартале завершили бурение на нескольких месторождениях, активно продолжается строительство гигантского нефтепровода до Бухты Север. Здесь видно — проект идёт, и идёт по графику. Это плюс. Но он же и риск — такие вложения должны окупиться, а при нынешних ценах на нефть это займёт гораздо больше времени 🤷‍♂️

🕯 Перспективы

Формально рынок воспринял отчёт нейтрально — без паники, но и без фейерверков. Всё в рамках ожиданий, сюрпризов нет. Но компания оказалась в очень плотной вилке. С одной стороны, обязательства по инвестициям и долг, который хоть и под контролем, но растёт. С другой макроэкономика, которая всё чаще играет против — дорогой рубль, высокие ставки, падающая нефть ‼️

Да, к концу 2025 года возможна коррекция ставки ЦБ вниз — это снизит долговую нагрузку. Да, рубль может ослабнуть — и тогда экспортёр почувствует себя увереннее. Да, Восток Ойл в перспективе откроет новую главу. Но всё это — если. Пока же Роснефть впитывает весь негатив в котировки, которые с февраля упали на 30%. Отчёт за 2 квартал, исходя из цены на нефть и курса доллара в нём, должен быть ещё слабее и год к году, и квартал к кварталу, но рынок закладывает всё это заранее

Ещё один свежий и позитивный момент — Роснефть приобрела контроль в крупнейшем в России месторождение редкоземельных металлов. В будущем также должно позитивно сказаться на выручке и её диверсификации ✨

Роснефть сейчас слишком зависит от внешних условий, но перспективы долгосрочно у компании хорошие, акции оценены на данный момент рынком справедливо, но впереди должен быть не лучший отчёт за 2 квартал 🤝

Компания опубликовала первые результаты после повышения налога 1 января текущего года. Итоги неоднозначные $TRNFP 👇

💰 Ключевые финансовые показатели

Выручка за первый квартал составила 362 млрд рублей (-2% г/г). Снижение не катастрофическое, но всё же говорит о сдержанных объёмах транспортировки. Менеджмент ссылает падение выручки на соглашения ОПЕК+ по снижению добычи нефти и масштабные внешние ограничения, введенные западными странами против российского ТЭК 🛢

А вот чистая прибыль снизилась куда более заметно — на 15%, до 80 млрд рублей. Это уже результат нового налогового удара (с 1 января ставка налога на прибыль для Транснефти выросла до 40%), который будет действовать аж до 2030 года. Но могло быть и хуже, снижение не такое большое 📍

EBITDA — 159 млрд рублей, осталась на уровне прошлого года (минус менее 1%). Компания удерживает стабильность на уровне операционной эффективности даже в таких условиях

Прибыль до налогообложения выросла на 8% до 134 млрд руб. Тут важно учесть, что индексация тарифов на 9,9% с начала года сыграла важную роль. Благодаря ей, по сути, и удалось удержать стабильность по EBITDA, иначе отчёт смотрелся бы гораздо бледнее 🔼

📊 Остальные показатели

Денежный поток ушёл в минус на 10 млрд рублей. Причины вполне конкретные и ожидаемые — налоговые выплаты, рост НДС-обязательств и усиленные капитальные вложения. Последние, кстати, подскочили на четверть, составив почти 80 млрд рублей 💸

Интересный нюанс — рост процентных доходов. На фоне жёсткой ДКП и высокой ключевой ставки, Транснефть смогла заработать более 25 млрд рублей на размещении средств. В условиях ограниченной прибыли это стало неожиданным, но приятным буфером ➕

🕯 Перспективы

Будущее Транснефти видится устойчивым. Компания не так сильно зависит от курса валют, в отличие от нефтедобытчиков, что делает её островком стабильности на фоне укрепляющегося рубля. Учитывая. что члены ОПЕК+ уже постепенно увеличивают добычу нефти, для бизнеса Транснефти это хорошие новости ✔️

Трансфнеть это в первую очередь дивидендная история. С ними всё должно быть в порядке. По предварительным расчётам, вклад первого квартала в дивиденды — около 48–54 руб. на акцию. Это 4–4,2% доходности за один только квартал. За год возможная дивдоходность может дойти до 16% — отличные цифры 🔥

У Транснефти уже устоявшийся бизнес, поэтому какого-то бурного роста тут ждать не приходится. Если нет «чёрных лебедей» (как повышение налога), то акции чувствуют себя уверенно. В сложной экономике такие качества зачастую оказываются ценнее амбиций ⭐️

На данный момент позитивно оцениваем перспективы бумаг — хорошие дивиденды всегда будут опорой для котировок 🤝