Фосагро продолжает чудить с дивидендами
💰 Менее предсказуемой компанией, чем Фосагро, в плане дивидендной логики, является разве что Газпром, от которого в последние годы можно ожидать чего угодно. Но если проблемы у газового монополиста сейчас прослеживаются невооружённым глазом, то в случае с Фосагро всё выглядит как осознанная стратегия — игра в дивидендные качели на грани фола.
Компания, которая ещё пару-тройку лет назад считалась эталоном предсказуемости среди дивидендных аристократов, теперь напоминает самое настоящее казино, где акционеры каждый квартал гадают: сорвут ли они на этот раз условный джекпот или же в очередной раз останутся с носом?
Кстати, чтобы всегда "держать руку на пульсе", обязательно подписывайтесь! А я продолжу...
😡 Особый цинизм ситуации придаёт то, что компания продолжает заигрывать с акционерами, предлагая выбор там, где его быть не должно. "Хотите 171 рубль? Или, может, 87 рублей?" — этот вопрос звучит как издевательство после того, как акционеры трижды подряд выбирали минимальный из предложенных двух вариантов, в надежде, что акционеры скажут: "Спасибо, что не ноль!"
Если бы Фосагро тогда, в марте, ясно и понятно сказала нечто в духе "Долги высокие, поэтому платим по минимуму", то никаких вопросов ни у кого бы и не возникло. Но вместо этого ситуация выглядит так, что акционеры "сами так решили", и теперь вместо изначально рекомендованных 171 руб. на акцию вы получите в качестве финальных выплат за 2024 год лишь 87 руб. Да ещё после неоднократного переноса даты собрания акционеров, которое также является театром абсурда в своём роде. В общем, Совету директоров Фосагро отдельный привет за это решение!
В этой ситуации остаётся разве что пожать плечами и развести руками: фундаментально компания сильна, но доверие инвесторов тает быстрее, чем сокращается долговая нагрузка компании. И пока Совет директоров Фосагро не поймёт, что дивидендная политика — это не поле для экспериментов, а доверительный договор с инвесторами, бумаги компании так и будут торговаться со скидкой к своим же потенциалам.
В пресс-службе Фосагро сообщили, что акционеры приняли такое решение с учетом предстоящих погашений долговых обязательств в следующем году.
👎 В этом и состоит главная ирония: пытаясь укрепить баланс, Фосагро рискует потерять нечто более ценное — репутацию надёжного эмитента. А восстановить её будет куда сложнее, чем улучшить пару финансовых коэффициентов. Хотя... я всё равно каждый раз прощаю её за это непостоянство, ведь бизнес компании выглядит стабильно и надёжно в нашей текущей реальности, да и дивидендные выплаты хоть какие-то, да платятся.
Кстати, я так и не понял, как за 2024 год получилось 345 руб. на акцию? По моим расчётам это соответствует 44,5% от скорректированной ЧП, в то время как в див. политике нижним порогом выплат является 50% от ЧП. Чудеса, да и только! Или я что-то не так считаю??
🤔 А ещё давайте не забывать, что впереди нас ждёт ГОСА (в конце июня), на котором будет приниматься решение по поводу рекомендованных дивидендов уже за 1 кв. 2025 года. Напомню, тогда Совет директоров компании рекомендовал 201 руб. на акцию, но что-то мне подсказывает, что уже сейчас морально нужно готовиться к варианту выплаты 144 руб., который сейчас представляется более реальным.
Ещё дивидендные новости:
💰Дивидендное чудо энергетических дочек и внучек Газпрома
💰НМТП: дивиденды по уставу
💰Евротранс: Совет директоров утвердил финальные дивиденды
💰Т-Технологии: рекомендованы финальные дивиденды
💰ГМК Норникель: дивидендов за 2024 год не будет
💰Дивидендный некролог от Газпрома
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если тоже устали от дивидендного стриптиза, где акционерам сначала показывают 201 рубль, но в финале снова вручают 144 рубля!
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал про актуальные инвестиционные идеи на российском фондовом рынке!
#фондовый_рынок #инвестирование #фосагро #дивиденды #акции
Фосагро: сильный отчет за 1 квартал 2025 год. Что дальше?
Крупнейший российский производитель фосфорсодержащих минеральных удобрений Фосагро отчитался за 1 кв. 2025 года и озвучил квартальный размер дивидендов. Давайте пробежимся по основным моментам вместе с вами:
📓 По сложившейся традиции начнём с операционных показателей:
📈 В 1Q2025 компания произвела рекордный объём продукции - 3,11 млн тонн (+3,6% г/г). И здесь нужно отметить, что это не случайный результат, а вполне закономерный, ведь компания с 2019 года продолжает масштабировать свой бизнес.
📈 Продажи в натуральном выражении выросли ещё более заметно - на +7,2% (г/г), благодаря увеличению производственных мощностей, эффективности сбытовой сети и сезонного спроса со стороны потребителей.
Здесь в очередной раз хочется отметить, что менеджмент Фосагро знает и умеет, как эффективно управлять бизнесом при любой рыночной конъюнктуре.
🧮 Финансовые показатели Фосагро в 1 кв. 2025 года также впечатляют:
▪️Выручка выросла на +33,6% (г/г) до 159,39 млрд руб., благодаря восстановлению цен на удобрения и росту продаж.
▪️Чистая прибыль взлетела на +154% (г/г) до 47,66 млрд руб.
▪️Показатель EBITDA прибавил на +25% (г/г) до 65,2 млрд руб., но рентабельность осталась примерно вблизи прошлогодних уровней (т.к. выручка прибавляла сопоставимыми темпами):
▪️FCF (свободный денежный поток) вырос в 19 раз (правда, с околонулевых значений прошлого года) и составил 34,8 млрд рублей:
▪️Чистый долг снизился за первые три месяца текущего года с 321 до 263 млрд руб., благодаря январскому погашению выпуска еврооблигаций на сумму $500 млн и росту объёма денежных средств на балансе компании.
▪️Соотношение NetDebt/EBITDA на конец отчётного периода находится на комфортном уровне 1,41х, что гораздо ниже 1,84х на конец 2024 года:
Можно с уверенностью заявить, что Фосагро уверенно завершила 1 кв. 2025 года, показывая стабильные результаты, что в последнее время стало редкостью на российском фондовом рынке. Поэтому я, пользуясь случаем, не могу не порадоваться, что в моём портфеле эти бумаги уверенно входят в ТОП-3.
💰 Приятным дополнением стали рекомендованные Советом директоров Фосагро дивиденды за 1Q2025 в размере 201 руб на акцию (квартальная ДД=3,2%). А это значит, что акционерам компании предстоят две дивидендные отсечки на горизонте ближайших 1,5 месяцев: 6 июня (финальные выплаты за 2024 год в размере 171 руб.) и 3 июля (промежуточные выплаты за 1Q2025 в размере 201 руб., в случае одобрения на ВОСА):
👉 Подытоживая всё вышесказанное, резюмируем позитивные факторы в инвестиционном кейсе Фосагро: снижение долговой нагрузки, увеличение FCF, восстановление цен на удобрения, эффективное корпоративное управление, регулярные дивиденды и стабильный рост бизнеса.
Безусловно есть и риски, среди которых стоит отметить продолжительные периоды с негативной рыночной конъюнктурой (которые компания выдерживает за счёт наращивания объёмов продаж), периоды крепкого рубля (но долго крепким рубль вряд ли будет) и санкционные риски, которые по-прежнему никуда не делись (в частности, буквально на днях Европа озвучила повышение пошлин на удобрения из России, что в целом не так критично, т.к. на Европу приходится не более 15% выручки компании).
На мой взгляд, позитивные факторы на долгосрочном горизонте в любом случае перевешивают негативные, и именно поэтому я уже много лет при любом удобном случае наращиваю своё присутствие в акциях Фосагро. Да - эта отрасль цикличная, да - валютные риски здесь всегда присутствуют, но в долгосрочной перспективе эти факторы меркнут перед главным фактором: пока человечество ест — спрос на удобрения никуда не исчезнет и будет только расти! И Фосагро, как один из мировых лидеров в этой отрасли, будет радостно этим пользоваться.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! И всегда старайтесь делать ставку именно на лидеров в каждой отрасли!
#фондовый_рынок #инвестирование #фосагро
ФосАгро снова радует акционеров: неплохие дивиденды на фоне сильных результатов
💰 Совет директоров Фосагро подготовил приятный сюрприз для инвесторов, рекомендовав накануне выплатить 201 руб. на акцию по итогам 1 кв. 2025 года, что по текущим котировкам сулит квартальную ДД=3,2%. Это оказалось не только выше ожиданий рынка (ожидавших 135-195 руб.), но и соответствует верхней границе дивидендной политики, подразумевающей выплаты 50-75% от FCF при текущей долговой нагрузке 1,41х по соотношению NetDebt/EBITDA.
Квартальную отчётность по МСФО мы с вами ещё позже разберём (планируется отдельный пост на эту тему), сейчас же просто отмечу, что компания демонстрирует уверенный рост: выручка за 3m2025 в годовом выражении подскочила на внушительные +33,6% (г/г), достигнув 159,4 млрд рублей, а выпуск агрохимической продукции вырос на +3,6% (г/г), установив очередной рекорд (3,11 млн тонн).
При этом ФосАгро сохраняет комфортный уровень долга, который за минувшие три месяца заметно снизился с 1,84х до 1,41х, что позволяет ей придерживаться щедрой дивидендной политики.
📆 Теперь ждём 24 июня, когда акционеры утвердят рекомендованные дивидендные выплаты на заочном ВОСА, ну а 3 июля (с учётом режима Т+1) ожидается дивидендная отсечка.
Если намеченная позитивная тенденция сохранится, то годовая див. доходность у ФосАгро вполне может оказаться одной из лучших в секторе. Но пока не будем забегать далеко вперёд, а просто давайте порадуемся хорошим результатам компании и щедрым дивам за 1 кв. 2025 года! Надеюсь, обойдётся без неприятных сюрпризов, как это уже бывало в истории компании.
👉 Продолжаю крепко держать акции ФосАгро в своём портфеле и по-прежнему считаю, что когда рынок даёт возможность купить эти бумаги ниже 6000 руб., нужно просто брать - и пользоваться этой прекрасной возможностью и наращивать позицию на долгосрок! На протяжении последних пяти лет эта тактика не подводит и вряд ли подведёт в будущем.
❤️ Хорошей вам пятницы, друзья! Очень надеюсь, что этот позитивный дивидендный пост сделает ваш сегодняшний день хоть чуточку ярче.
#фондовый_рынок #акции #инвестирование #фосагро #дивиденды
Разбор акций ФосАгро 🌾💰
Разборы компаний из моего портфеля тут
Друзья, у меня в портфеле уже есть ФосАгро, и сегодня я хочу поделиться своим взглядом на эту компанию. Почему держу? Какие перспективы? Давайте разбираться! 📊
О компании
ФосАгро — один из крупнейших мировых производителей фосфорсодержащих удобрений. Причём это не просто "какие-то удобрения", а продукция с высокой добавленной стоимостью, которая пользуется стабильным спросом по всему миру. 🌍
Компания выгодно выделяется низкой себестоимостью производства, что даёт ей устойчивое конкурентное преимущество. При этом аграрный сектор никуда не денется — еда нужна всегда, а значит, спрос на удобрения будет оставаться высоким. 🌱
Финансовые показатели 💵
📌 Выручка: Компания продолжает генерировать стабильный денежный поток. За 9м 2024 года выручка составила около 371 млрд рублей.
📌 Рентабельность: ФосАгро демонстрирует впечатляющую рентабельность EBITDA на уровне 40%, что является одним из лучших показателей в отрасли! 💪
📌 Чистая прибыль: По итогам 9м 2024 года — 100 млрд рублей, что говорит о высокой эффективности бизнеса.
📌 Долговая нагрузка: Минимальная, что делает компанию ещё более привлекательной в долгосрок.
Дивиденды 📈
ФосАгро радует своих акционеров щедрыми выплатами. Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — около 8.68%! 💸
Компания выплачивает дивиденды 4 раза в год, что делает её интересной для пассивного дохода.
💰 Последняя выплата: 126 рублей на акцию.
При этом бизнес продолжает развиваться и увеличивать свою капитализацию, что делает акции ФосАгро хорошим вариантом для долгосрочных инвесторов.
Почему держу акции?
✅ Надёжность — компания занимает лидирующие позиции на рынке удобрений.
✅ Высокая рентабельность — одна из самых прибыльных компаний сектора.
✅ Стабильные дивиденды — приятный бонус к росту стоимости акций.
✅ Низкий долг — меньше рисков при нестабильной экономике.
Риски 🚨
⚠ Зависимость от мировых цен на удобрения. Если цены на фосфор упадут, это может повлиять на прибыльность компании.
⚠ Геополитика. Ограничения на экспорт могут временно снизить доходы.
⚠ Экологические требования. Усиление экологического регулирования может привести к дополнительным затратам.
Стоит ли держать ФосАгро в портфеле? 🤔
Я считаю, что да! Это стабильный бизнес с хорошими дивидендами и перспективами роста. Пока что я оставляю акции в портфеле, но буду следить за новостями и результатами компании.
💬 А вы что думаете? Держите ФосАгро? Планируете покупать или продаёте? Напишите в комментариях и оставьте реакцию
набираю 👍
держу 🔥
наблюдаю 😍
