▫️Капитализация: 55 млрд ₽ / 50₽ за акцию

▫️Выручка ТТМ: 27,7 млрд ₽

▫️скор. EBITDA ТТМ: 10,4 млрд ₽

▫️скор. ЧП ТТМ: 4,9 млрд ₽

▫️P/E ТТМ: 11,2

▫️P/B: 2,1

▫️fwd дивиденд 2025: 3-4%

👉 Результаты отдельно за 1кв2025г:

▫️Выручка: 6,9 млрд ₽ (+45,2% г/г)

▫️скор. EBITDA: 2,5 млрд ₽ (+61,2% г/г)

▫️скор. ЧП: 893 млн ₽ (+16,3% г/г)

✅ Благодаря росту объёма продаж препаратов на 13% г/г и индексации цен, компания показала хороший рост выручки в 1кв2025. Вполне возможно сыграли разовые эффекты и далее темпы роста будут меньше, так как менеджмент на 2025г дает скромный прогноз по выручке в 32+ млрд.

✅ Рентабельность по EBITDA выросла до 36,4% (против 31,8% годом ранее), а долговая нагрузка сохраняется на прежних уровнях: с начала года чистый долг вырос на 6% до 10,7 млрд рублей, ND/EBITDA = 1,1. Чистые платежи по кредитам в 1кв2025г составили 917 млн рублей или 41,5% от операционной прибыли. Средневзвешенная ставка по портфелю долгов 21,5%.

❗️ Продолжается активная фаза инвестиций в новые направления бизнеса (Озон Медика и Мабскейл), капитальные затраты в 1кв2025г выросли на 243,5% г/г до 735 млн рублей. Весь 2025г будет сохранятся высокий Capex, менеджмент таргетирует 3,5-4,5 млрд рублей (на уровне прошлого года).

👆 Чистый денежный поток остаётся отрицательным уже третий квартал подряд, компания закрывает квартал с убытком по FCF в 315 млн рублей. Тем не менее, размер убытков постепенно сокращается и вполне вероятно в 2025г тут даже будет небольшая прибыль в 1,5-2 млрд рублей.

Вывод:

Озон Фармацевтика интересный бизнес с хорошими долгосрочными перспективами развития. Основной этап роста бизнеса придется на 2027-2028г, когда будут запущены новые производственные площадки и начало коммерческой реализации биосимиляров и противоопухолевых препаратов.

Компания с момента IPO, как и прогнозировал, достигла своих справедливых значений. Сейчас дисконта нет, но за бизнесом однозначно стоит следить.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#обзор #фармацевтика #OZPH $OZPH

💊 «Озон Фармацевтика» представила финансовые и операционные результаты за 1 квартал 2025 года

+ Выручка увеличилась на 45%, до ₽6,9 млрд за счет роста по всем каналам продаж

+ Скорректированная EBITDA выросла на 61% до ₽2,5 млрд

+Рентабельность по скорр. EBITDA составила 36,4%

+Чистая прибыль выросла до ₽1 млрд (+28%)

- Свободный денежный поток (FCF) вышел в минус, составив -₽315 млн против положительного результата ₽2,13 млрд годом ранее.

Такй результат получился, так как операционный денежный поток (₽2,7 млрд) был распределен на процентные выплаты и вознаграждение за услуги факторинга, реализацию инвестиционной программы и инвестиции в оборотный капитал

- Капзатраты выросли в 3,4 раза, до ₽735 млн

+ Соотношение Чистый долг / EBITDA составило 1,1х

В компании подтвердили представленные ранее на Дне инвестора прогнозы на 2025 год — рост выручки на 25% и более, капитальные вложения – ₽3,5-4,5 млрд, целевой уровень чистый долг / EBITDA — 1,0–1,5х.

Неплохой отчёт, но смущает снижение FCF и рост капитальных затрат.

Так же совет директоров «Озон Фармацевтика» рекомендовал дивиденды по итогам I квартала 2025 года в размере ₽0,28 на акцию. Доходность такой выплаты — 0,54%, Последний день для покупки акций под дивиденды — 2 июля.

$OZON $OZPH #дивиденды #отчет #озон #фармацевтика

📌 Яндекс РСБУ 1кв 2025: Прибыль увеличилась до ₽60,11 млрд против убытка в ₽427 тыс годом ранее! Выручка не раскрыта. 📊 Совет директоров Яндекса #YDEX установил цену размещения дополнительных обыкновенных акций в размере 4073 рубля за штуку. Цена основана на средневзвешенной цене торгов 19 мая 2025 года. 🇪🇺🇷🇺 Стоимость закупок российского СПГ #NVTK странами Евросоюза увеличилась в 4,6 раза за четыре года. 🚕 Совет Федерации одобрил закон о локализации автомобилей такси. С 1 марта 2026 года к перевозкам будут допускаться только машины, произведенные в рамках определенных специнвестконтрактов (СПИК). Действие закона временно не распространяется на некоторые регионы. #SVAV 💎 Роснефть #ROSN приобрела Томтор – крупнейшее месторождение редкоземельных металлов в России. Этот шаг направлен на увеличение внутреннего производства стратегических металлов и снижение зависимости от импорта. 🛢Импорт российской нефти в Индию растет: В мае поставки достигли 10-месячного максимума – 1,98 млн баррелей в сутки. Большая часть поступает из восточных портов. 🍾 Novabev Group #BELU приглашает на День стратегии: Крупнейшая алкогольная компания РФ проведет День стратегии 22 мая в 16:00 (МСК). Топ-менеджмент подведет итоги прошлой стратегии (2020-2024) и представит планы на 2025-2029 годы. Будет трансляция и Q&A-сессия. ⚡️ «Россети» #FEES : решение по дивидендам 23 мая: Совет директоров «Россети» рассмотрит вопрос о выплате дивидендов за 2024 год на заседании 23 мая 2025 года. 🚗 Основатель Делимобиля #DELI о будущем компании: Винценцо Трани в интервью РБК заявил: 🔹 Не планирует продавать бизнес. 🔹 Ожидает, что после стабилизации ситуации стоимость компании будет в 5-7 раз выше текущего уровня. 🔹 Нужны ликвидные автомобили для каршеринга: рассматривает Lada, но есть вопросы по цене/качеству. 🔹 Планирует остаться в России надолго. 💊 Промомед #PRMD: сильный рост в 1кв 2025 и позитивный прогноз: 🔹 Выручка выросла на 86% г/г до 4,5 млрд руб. благодаря новым препаратам и увеличению объемов продаж. 🔹 Значительный рост в эндокринологии (+171%) и онкологии (+252%). 🔹 Компания сохраняет прогноз на 2025 год: рост выручки более 75% и рентабельность по EBITDA выше 40%. 🔹 Бумаги торгуются с мультипликаторами 8,9x по P/E 2025П и 6,3x по EV/EBITDA 2025П. #нефть #импорт #энергетика #алкоголь #стратегия #Россети #дивиденды #Делимобиль #каршеринг #IPO #фармацевтика #отчетность #прогноз