Ранее я писал о главном риске для частных инвесторов на фондовом рынке. На мой взгляд, это риск волатильности. Как правило, частные инвесторы оценивают эффективность инвестиций в очень короткие временные промежутки, до 1 года. Намного чаще оценка происходит на ежемесячной основе или ситуативно, открыв свое приложение. По моим наблюдениям, такой подход оценки эффективности инвестиции чаще несет негативную эмоциональную окраску. Даже если портфель растет, то положительные эмоции носят яркий, но краткосрочный эффект. А вот в
случае, если портфель снижается, то негативные эмоции, как правильно, носят более длительный эффект, заставляя инвестора постоянно рефлексировать по поводу правильности принятых решений.
При таком подходе, чтобы инвестиции приносили удовлетворение, а самое главное, постоянный денежный поток, необходимо тщательно уделить внимание структуре инвестиционного портфеля. Тут важно понять, что финансовые рынки — это не возможность поучаствовать в лотерее с потенциально высоким призом, а инструмент по приумножению капитала. Возможно, кого-то я разочарую, но инвестиции — это скорее длительный путь с более скромным потенциалом роста, чем многие себе представляют. Это скорее
более эффективная альтернатива банковскому вкладу, которая дает возможность эффективнее наращивать свой капитал или временно свободные средства.
Конечно, в инвестициях очень важно отслеживать, как меняются параметры экономики. Кроме того, самая важная задача инвестора — определить, в каком экономическом цикле находится экономика. Это намного важнее, чем получать рекомендации, что купить
или продать. Как раз понять, в каком цикле находится экономика и какие инструменты наиболее предпочтительны для инвестора в текущий момент, помогает инвестиционный советник. Именно поэтому в своих постах и в работе с инвесторами я очень много уделяю внимание именно состоянию экономики. Это позволяет помочь
инвестору сформировать собственную стратегию и постоянно адаптировать ее под меняющуюся конъюнктуру рынка.
Ну а после того, как инвестор сформировал свою стратегию и осознал, что он хочет от рынка и к какому риск-профилю он относится, т. е. какие риски он готов принимать, начинается работа по формированию структуры инвестиционного портфеля. И на самом деле структура в общих чертах похожа практически у всех типов инвесторов, которые относятся к инвестициям серьезно, а не как к казино.
При формировании структуры портфеля нужно создать основу портфеля. Это некий фундамент, который позволяет без ущерба проходить просадки на фондовом рынке. Как правило, это консервативные инструменты с постоянным денежным потоком. Инструментами, которые включаются в эту часть портфеля, могут быть облигации и денежного рынка. И если с денежным рынком, кажется, все понятно и просто, но есть и свои нюансы. Например, это более скромная доходность и риск снижения денежного потока в случае снижения ставок. Однако денежный рынок — это отличная защита от процентного риска.
С облигациями все сложнее, но они необходимы для повышения денежного потока по сравнению с денежным рынком. Однако облигации несут в себе процентный риск и волатильность может быть как низкая, так и крайне высокая. При подборе облигаций в основу портфеля, нужно учитывать кредитные риски, длину облигаций, типы купонов, амортизацию, риск ликвидности. Если инвестор работает с инвестиционным советником, то в таком случае советник берет на себя всю работу по подбору бумаг.
Далее в портфель уже добавляется рисковая часть. Тут могут быть различные инструменты, начиная от акций (да, акции — это всегда риск) и заканчивая фьючерсами на различные индексы, валюты, товары и т. п. Вот доля рисковой части для всех инвесторов разная, в зависимости от их риск-профиля и стратегии. Кроме того, в зависимости от изменения экономических циклов у каждого инвестора доля риска также может меняться.
