📢Опционы 👉Часть 2 🚨Опционы колл и пут, стили опциона. Существуют опционы двух видов: опцион колл (Call) и опцион пут (Put). Опционный контракт — это право, но не обязательство купить или продать какой-то базисный актив, то опционы колл и пут — это опционы, дающие право купить или продать, соответственно, актив в будущем. Опцион колл дает право покупателю купить в будущем какой-то базовый актив по установленной в контракте цене. Опцион пут дает право продать в будущем этот актив. Графики ниже: На графике по оси Х откладывается цена БА, а по оси У P&L прибыль или убыток. ✅1 Опцион колл Судя по графику, когда мы покупаем опцион колл у нас сразу возникают убытки, данный убыток равен премии, выплаченной продавцу опциона. Если в момент исполнения сделки (при экспирации опциона) цена на спот-рынке выше цены исполнения опциона (страйк цена), то наши убытки снижаются, и в дальнейшем мы получаем прибыль. 👉Потери продавца опциона колл могут оказаться очень большими, если курс акции сильно вырос, а он не купил ее заранее по более низкой цене. В таком случае, ему придется приобретать акцию по текущей спотовой цене и поставлять по цене исполнения. 👉Чтобы застраховаться от такого развития событий, продавец опциона может купить базисный актив в момент заключения контракта. Вот такой подход я описывал в четырех прошлых постах про опционы, а именно , про опционный вечный двигатель. В результате, при росте курсовой стоимости актива, он не понесет дополнительных расходов, так как поставит по контракту уже имеющийся актив. 👉Если инвестор продает опцион колл и не страхует свою позицию приобретением базисного актива, то опцион называется непокрытым. Если же одновременно покупается и базисный актив, то опцион покрытый. ✅2 Теперь опцион пут и его пример с покупкой При покупке опциона пут возникает убыток в размере премии, выплаченной за опцион. Максимальный выигрыш продавца опционов равен премии. Убыток может оказаться большим. ✅3 По отношению к сроку исполнения опционы бывают двух видов: европейский и американский. Права по европейскому опциону могут быть предъявлены только по истечению контракта (в дату экспирации). По американскому контракту покупатель опциона может предъявить права в любой день с момента заключения сделки и до момента истечения опциона. ✅4 Опционы могут находится в трех состояниях: Тут имеется ввиду соотношение между ценой исполнения опциона и рыночной ценой базисного актива. три состояния опционов: • out of the money (OTM) — опцион вне денег (неприбыльный); • at the money (ATM) — опцион около денег (по цене контракта); • in the money (ITM) — опцион в деньгах (прибыльный). 📍Если цена базисного актива равна цене исполнения опциона (страйк), то такой опцион называется «около денег». 📍Опцион «вне денег» — это опцион, не имеющий на данный момент стоимости. Для опционов колл — это ситуация, когда текущая цена базового актива ниже цены исполнения (страйка) опциона. Для путов, соответственно, наоборот: когда цена базового актива выше цены исполнения (страйк) опциона. 📍Опцион «в деньгах» — это опцион пут, цена исполнения которого выше цены актива и опцион колл, цена исполнения которого ниже цены актива. #опционсес #опционстс

Ну-с , начну серию постов про опционы, но начнем с самого начала. Приступим 🚨Опционы. Ввведение Часть1 📢Опцион — это договор, по которому покупатель опциона получает право купить/продать какой-либо актив в определенный момент времени по заранее оговоренной цене. ✅ Опцион колл (call option) - это финансовый инструмент, который дает право, но не обязательство, купить актив по определенной цене (страйк-цене) в определенный момент времени или до него. Базовым активом может быть акция, индекс, товар, валюта и т.д. 🚀Пример. Допустим, вы, решили приобрести опцион на акции в апреле, для того чтобы в сентябре купить их по обговоренной заранее цене, например, 500 рублей за штуку. Вы оплачиваете ваше право купить акцию в будущем продавцу опциона. Следовательно, продавец, за стоимость опциона берет на себя какие-то обязательства, В нашем случае - продать вам акции за 500 рублей, независимо от того, какая цена будет в сентябре на рынке. Допустим, вы заплатили 50 рублей, получили опцион и стали ждать осени. ⏩Варианты развития в сентябре. ⏬Пессимистический: цена акции упала до 300. Так как Вы купили право, но не обязательство, совершить сделку, то, разумеется, отказываетесь от акции за 500 р и покупаете на рынке её же за 300 рублей. Итого, ваш убыток - 50 рублей, отданных продавцу опциона. Важно: Цена опциона и гарантийное обеспечение по фьючерсу это разные вещи. Цена опциона не возвращается, а идет в прибыль продавцу опциона! ⏫Оптимистический: цена на начало сентября 850 рублей шт. Вот тут-то продавец опциона продаст за 500 р. Вам акции. Правда это общий пример, у нас опционы не поставочные, а премиальные (на нашей бирже нет поставочных) и вместо акций мы получим фин. результат. Таким образом, опционный контракт это контракт, который, в обмен на премию, предоставляет покупателю право (без обязательства) на покупку или продажу финансового актива по установленной цене на определенную дату (дата экспирации) или раньше. 📢На какую прибыль можно рассчитывать и какие убытки/риски нести. ✅1 Продавец опциона Продавец опциона (короткая позиция) получает за него премию (цену опциона). Чтобы закрыть данную позицию есть два пути: 📍Первый: откупить опцион обратно, закрыв этим сделку. Позиция закроется, и все обязательства перед биржей будут выполнены. 📍Второй: если продавец видит, что при экспирации ему не нужно будет выходить на поставку, то есть, покупатель не воспользуется своим правом купить или продать базовый актив, стоит дождаться истечения срока исполнения сделки и закрыть свою позицию с прибылью. Прибыль будет соответствовать размеру премии опциона, полученной от покупателя при продаже контракта. Получается, что выступая в качестве продавца опциона, вам следует понимать, что ожидаемая прибыль это премия, которую вам платят при заключении опциона. Это максимум, на который вы можете рассчитывать при благоприятных условиях. Если вы откупите опцион, не дожидаясь срока экспирации, ваша прибыль или убыток будут равны: Прибыль = Премия при продаже опциона - Премия при покупке опциона Отсюда следует, что ваша цель это - откупить опцион за меньшую цену. Если же вы откупили опцион дороже, чем продали, то разница между премиями будет вашим убытком. Если вы решили выйти на экспирацию, то вашими убытками, как и в примере с акциями, будет разница между ценой, указанной в сделке и ценой на рынке. ✅2 Покупатель опциона - участник сделки, который приобретает право купить или продать базовый актив в будущем по определенной цене. Тут немного проще. Покупая опцион, покупатель платит премию. То есть, изначально имеет на своем депозите убыток. У него два пути: закрыть сделку, продав этот опцион, либо дождаться срока экспирации. Естественно, продавать опцион необходимо за большую премию, чем покупали. Прибылью будет разница между премией, которую платили когда покупали и которую платят вам, когда вы контракт продаете. #опционсес #опционстс