Всех приветствую! Сегодня разбираем расчёт ROE. (Зачем он нужен - читайте в моём профиле)

Акционеру, как владельцу доли в бизнесе принадлежат чистые активы компании — все активы за вычетом обязательств. Именно столько будет стоить доля инвестора, если компания вдруг перестает генерировать прибыль и примет решение прекратить деятельность. Это значение можно легко найти в отчетности компании под названием собственный капитал.

Собственный капитал (equity) = активы — обязательства

Активы — вся собственность компании в денежном выражении. Например, недвижимость, оборудование, транспорт, сырьё и материалы, деньги в кассе, дебиторская задолженность. Как правило, активы оценивают по их рыночной стоимости.

Обязательства — долги бизнеса. К ним относят, например, суммы кредитов и займов, кредиторскую задолженность или счета, по которым нужно расплатиться.

Вот сама формула

ROE = чистая прибыль /собственный капитал * 100%

Разберём на примере. Допустим, фермерский магазин принёс предпринимателю за год 7 млн рублей выручки. При этом расходы за год составили 3,6 млн рублей — в них вошли зарплата сотрудников, коммунальные платежи, реклама, расходы на содержание сельскохозяйственных животных, сырьё, налоги, амортизация техники. Чистая прибыль предпринимателя: 7 млн рублей − 3,6 млн рублей = 3,4 млн рублей.

Активы предпринимателя — сельскохозяйственная недвижимость, техника, земельные участки — составляют 30 млн рублей. Обязательства перед кредиторами — 10 млн рублей. Собственный капитал предпринимателя: 30 млн рублей − 10 млн рублей = 20 млн рублей.

Отсюда ROE = 3,4 млн рублей / 20 млн рублей × 100% = 17%.

Это значит, что каждый рубль вложенного собственного капитала приносит предпринимателю 17 копеек чистой прибыли.

Всех приветствую, дорогие подписчики! Сегодня разберём показатель - ROE.

Return on Equity переводится с английского как «отдача от капитала», а с немецкого

«прибыль на акционерный капитал».

Коэффициент ROE – он же мультипликатор – это прибыль компании за год, которая

считается после вычета налогов, сборов и расходов поделенная на стоимость всех

вложенных средств в компанию без заемных средств.

Под рентабельностью собственного капитала понимают показатель соотношения чистой прибыли компании к среднегодовой величине собственного капитала и выражается в процентах. Коэффициент рентабельности показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств.

С помощью ROE инвесторы могут оценить и понять, насколько эффективно компания использует свой капитал. Чем выше показатель, тем выше рентабельность. Также инвестор может сравнить с другими компаниями и выбрать наиболее выгодную для инвестиций.

Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает, сколько чистой прибыли компания зарабатывает на 1 рубль собственных средств. Этот коэффициент свидетельствует о том, насколько эффективно собственники используют средства, вложенные ими в бизнес. Показатель позволяет инвесторам быстро проанализировать компанию, сравнить ее с аналогичными в отрасли и выбрать ту, что наиболее привлекательна для инвестиций.

Например, средний ROE в определенном секторе экономики равен 15%. В таком случае акции компании, ROE которой равен 10%, будут мало привлекательны для инвесторов. Но если ROE компании составит 25%, инвесторы будут активнее приобретать ценные бумаги этого эмитента в свой портфель.

Также коэффициент ROE показывает доходность, на которую инвестор может рассчитывать при приобретении ценных бумаг по цене, равной или примерно равной балансовой стоимости компании. Такой доход может быть выражен в дивидендах, а также в росте цены акций компании.

Рентабельность капитала можно сравнить с доходностью по банковским вкладам или акциям. Например, если внести на депозит в банк 1 миллион рублей под 5,5% годовых, то через год с этой суммы можно заработать 55 тысяч рублей.

ROE рассчитывается по такому же принципу. Собственник вкладывает деньги в бизнес, а бизнес приносит деньги. Рентабельность собственного капитала — процент этой доходности.

Представим, что предприниматель не вносил свой миллион в банк под 5,5%, а потратил его на развитие бизнеса. Через год его чистая прибыль составила 90 тысяч рублей. В этом случае рентабельность капитала равна 9% — вложения в бизнес оказались выгоднее, чем банковский депозит.

Плюсы и минусы показателя ROE

Сначала поговорим о плюсах:

1. Легко считается. Все цифры для расчета коэффициента указываются в финансовой отчетности компании. Иногда бизнесы сами считают рентабельность инвестиций.

2. Подходит для первичной оценки компании. Например, вы сравните несколько компаний между собой по ROE и определите самую привлекательную для инвестиций.

Теперь о минусах:

1. Иногда дает необъективную оценку. Если компания несколько лет была убыточной, а потом заработала — ROE получится большим. Но это не значит, что компания и дальше продолжит зарабатывать.

2. Чистая прибыль в прошлом не гарантирует прибыли в будущем. Прибыль компании зависит от многих показателей и может меняться из года в год. Поэтому ROE помогает спрогнозировать примерный доход, но это не значит, что он будет таким.

Всех приветствую! Сегодня, продолжая тему мультипликатора Р/Е, предлагаю самостоятельно рассчитать этот показатель на примере Лукойла за 2023 год.

Делать это мы будем основываясь на данных из консолидированного финансового отчета Лукойла за 2023 год.

Отчёты кстати вы можете найти на сайте "Центр раскрытия корпоративной информации".

Первым этапом нам нужно будет найти прибыль на акцию (EPS), для этого проведем следующие действия;

Сперва нам нужно в разделе "Отчёт о прибыли и убытках" нужно найти показатель "Чистая прибыль, относящаяся к акционерам" Это важно! Именно прибыль, а не совокупный доход и только относящуюся к акционерам.

Затем нам нужно найти раздел "Акционерный капитал" и отыскать в нём количество акций в обороте.

Теперь дело за малым - посчитать EPS по знакомой нам формуле (прибыль/кол-во акций):

1 154 664 000 000/ 692 336 000 = 1667,78 рублей прибыли на акцию.

Но для расчёта EPS лучше всего применять не общее количество акций в обращении, а средневзвешенную.

Она рассчитывается на начало каждого месяца и является более корректным показателем для расчёта, так как компании часто и регулярно выкупает свои акции и их число постоянно "плавает", а Р/Е нам нужен фиксированный.

Поэтому ловите лайфхак:

Во многих отчётах сейчас указывают сразу посчитанную прибыль на акцию, то есть наш готовый EPS.

Нам остается только взять его и применить в дальнейшем расчёте уже непосредственно Р/Е.

Итак все готово для расчёта Р/Е. Можем переходить к нему.

Рыночная цена на одну акцию Лукойла составила 6750 рублей. EPS мы посмотрели в отчёте выше - 1667,65 рублей.

Теперь просто делим цену на прибыль по одной акции.

6750/1667,65 = 4,04 (примерно округляем до сотых - 2 знака после запятой).

Сам показатель нам ничего не даёт, нужно сравнить его с другими значениями по отрасли. Для этого я предоставил вам табличку на тот же 2023 год.

Р/Е Лукойла находится на среднем уровне среди других представителей нефтегаза.

Из этого мы можем сделать вывод, о том что множество людей верит в его рост, и компания еще явно не переоценена в этом значении.

Конечно, вместо самостоятельных расчётов мы можете найти готовый текущий P/E на многих источниках, например на смартлабе или прямо в своем мобильном брокере в разделе показателей актива. #инвестиции #анализ #мультипликатор #индикатор #акции #обучение #фундаментал

Вот подробная инструкция по расчету P/E-коэффициента:

1. Получите цену акции. Цена акции представляет собой текущую рыночную стоимость одной акции компании. Цену акции можно найти на финансовых новостных сайтах, платформах фондового рынка или с помощью финансового терминала данных.

2. Определите прибыль на акцию (EPS). Прибыль на акцию (EPS) компании равна общей прибыли компании, деленой на средневзвешенное количество выпущенных акций. Эту информацию можно найти в финансовых отчетах компании, обычно в отчете о прибылях и убытках.

3. Используйте формулу для расчета P/E-коэффициента: после получения цены акции и значения EPS подставьте эти значения в формулу на фото.

Результатом будет P/E-коэффициент, который показывает, сколько инвесторы готовы заплатить за единицу прибыли компании.

Высокий P/E мультипликатор может указывать на то, что инвесторы ожидают роста прибыли компании в будущем, а низкий P/E мультипликатор может указывать на неуверенность в перспективах роста или на дешевизну акций и их недооценённость.

P/E мультипликаторы могут существенно отличаться в зависимости от отрасли и стадии цикла компании. Например, быстрорастущие компании, у которых ожидается высокий уровень прибыли в будущем, часто имеют более высокий P/E мультипликатор, чем устоявшиеся компании с низкими темпами роста.

Кроме того, P/E мультипликатор необходимо сравнивать с P/E мультипликаторами других компаний в той же отрасли, чтобы получить более точную картину. Сравнение P/E мультипликатора компании с аналогичными показателями других организаций поможет инвесторам определить, является ли данная акция переоцененной или недооцененной по сравнению с конкурентами.

Несколько уточнений:

1. Мультипликатор неприменим к убыточным компаниям, то есть чистая прибыль должна быть положительной. Поэтому, например, этот показатель вряд ли можно рассчитывать для стартапов, которые только начинают зарабатывать.

2. Мультипликатор P/E наиболее подходящий для оценки компаний банковского сектора.

3. По мультипликатору P/E можно сравнивать рынки разных стран. Например, показатель российского фондового рынка составляет 5,5 против 27,5 американского.

#инвестиции #анализ #мультипликатор #индикатор #акции #трейдинг #экономика #обучение

Всех приветствую! И сегодня мы впервые разберём тему не из технического анализа! А именно - показатель P/E.

Финансовый показатель P/E (Price-to-Earnings) представляет собой один из ключевых индикаторов, используемых в финансовом анализе компаний. Он отражает соотношение между ценой акций компании на рынке и прибылью на акцию (EPS). P/E-коэффициент имеет решающее значение для оценки финансового положения и перспектив инвестиций, поскольку предоставляет ценную информацию о том, как инвесторы оценивают компанию на фоне ее прибыли.

P/E (Price/Earnings — цена/прибыль) — это мультипликатор так называемой быстрой оценки. С его помощью можно оперативно определить, является ли акция на текущий момент переоцененной или недооцененной. P/E отражает отношение стоимости актива к прибыли в расчете на одну ценную бумагу.

Какие существуют виды P/E мультипликатора:

1. P/E на основе текущих прибылей: Это наиболее распространенный тип P/E. Рассчитывается как отношение текущей цены акции к текущей прибыли на акцию за последний отчетный период.

2. P/E на основе прогнозируемых прибылей: Этот показатель использует прогнозируемую прибыль на акцию в будущем периоде в качестве основы для расчета P/E. Это может быть полезно для оценки акций компаний с высоким потенциалом роста.

3. P/E на основе нормированных прибылей: Этот тип P/E использует среднюю прибыль на акцию за определенный период, что может учитывать временные колебания прибыли и помогает увидеть более устойчивую картину оценки.

4. P/E на основе промышленных средних значений: Этот тип P/E сравнивает P/E компании с аналогичными показателями для других компаний в отрасли. Это помогает инвесторам определить, переоценена ли компания по сравнению с конкурентами.

Выбор наиболее подходящего типа P/E зависит от конкретной ситуации и целей инвестора. Важно учитывать другие факторы, такие как рыночный контекст, финансовые показатели компании и прогнозы отрасли, чтобы получить более полное представление о стоимости акций.

часть 1 - продолжение уже в профиле

#трейдинг #инвестиции #анализ #мультипликатор #индикатор #акции #экономика #обучение

Всех приветствую! Сегодня пробуем считать P/S самостоятельно по вчерашней формуле - капитализация/выручка. Поехали! Подобно прошлому примеру, будем считать показатель лукойла за 2023 год, выручку будем брать из его консолидированного отчёта. Всего нам нужно два показателя, капитализацию можно просто загуглить или глянуть на смартлабе, в скринере Trading View тоже есть инфа, вообще эти значения есть практически везде, найти их не составит труда. Выручку я взял из отчета, хотя ее можно также загуглить, это еще более открытый показатель. Теперь производим расчет непосредственно P/S по данным, которые мы добыли. Капитализцацию мы делим на выручку P/S = 1684000/7928303 = 0,59 P/S = 0,59 Мультипликатор P/S дает понять, сколько заплатит инвестор на 1 единицу выручки компании (рубль, доллар и др.), полученной за определенной период, сейчас речь идет о годе. То есть он показывает, сколько годовых выручек стоит компания. Еще его называют показателем окупаемости. То есть, рассчитанный нами P/S показывает, что лукойл будет "окупаться" чуть больше полугода. По сути это очень низкий показатель. Явная недооценённость? Бежать покупать? Но если бы все было так просто... Само абсолютное значение мультипликатора (само число) мало о чём нам говорит. Его нужно сравнивать со значениями других бумаг в том же секторе, это важно. Вот, посмотрите, я привёл для вас значения P/S всех компаний нефтегазового сектора за 2023 год. Сравните их, что вы можете сказать теперь? Теперь мы видим, что лукойл вовсе и не был недооценён, он находится в центре таблицы, то есть значение его среднее. Выше потенциал был оцене у русснефти, а ниже у новатэка и ЯТЭКа.