Разбираем отчётность $SVCB по МСФО за 1 квартал 2025 👇
💰 Ключевые финансовые показатели
Чистая прибыль составила 13 млрд рублей. Это аж на 50% ниже результата аналогичного периода 2024 года. Основной причиной снижения стали разовые эффекты предыдущего года, в том числе доход от выгодного приобретения ХКФ Банка, который добавил тогда 14 млрд руб. Но регулярная прибыль, очищенная от волатильных факторов, напротив, выросла на 5% год к году — с 12 до 13 млрд руб ➕
Выручка увеличилась на 57% и достигла 228 млрд рублей. Хорошо прибавил комиссионный доход — +63% (до 8,8 млрд руб). Отдельно стоит отметить трёхкратный рост доходов небанковских направлений — страхования, платёжных сервисов и закупочных платформ
Чистый процентный доход снизился на 1,9% до резервов, но после их учёта показал рост на 24,4%. Это результат снижения резервов по сравнению с аналогичным периодом 2024 года, когда были отражены дополнительные расходы на 5,4 млрд рублей по портфелю ХКФ Банка 🏦
Но вот чистая процентная маржа продолжила снижаться — с 5,3% до 4,3%, тут влияет слишком высокая стоимость фондирования, которая пока не позволяет увеличить эффективность 🛍
Рентабельность капитала составила 14,7%, тогда как год назад она достигала 35,6%. Но тут всё не так страшно. Падение более чем в два раза связано как с сокращением чистой прибыли, так и с ростом собственного капитала, который за 12 месяцев увеличился на 53 млрд рублей, достигнув 381 млрд рублей
📊 Остальные показатели
Активы банка составили 3,876 трлн рублей, снизившись на 4% с начала года. Основной вклад в сокращение внес отток клиентских средств (-7%). Причём средства юрлиц сократились на 14%, тогда как вклады физлиц выросли на 4%
Кредитный портфель после вычета резервов снизился на 2% за квартал. Внутри портфеля разнонаправленная динамика — розничный сегмент показал рост на 1%, тогда как корпоративный портфель уменьшился на 5%. Но г/г совокупный рост кредитования сохранился — +23% в рознице и +12% в корпоративном направлении. Основными драйверами тут остаются автокредитование и ипотека 🏠
Операционные расходы выросли на 44% и достигли 38,6 млрд рублей. Несмотря на резкий рост расходов, он остаётся управляемым и стратегически обоснованным ✔️
В небанковском бизнесе страховые премии увеличились на 27% до 17 млрд рублей. Лизинговый портфель вырос до 81 млрд рублей (+19%), факторинг — на 39%, главным образом за счёт сегментов B2B и госсектора. Это направления с высокой доходностью на капитал и низкой капиталоёмкостью, что делает их привлекательными для дальнейшего масштабирования 💡
📈 Перспективы
Несмотря на снижение рентабельности и давления на процентный бизнес, Совкомбанк демонстрирует устойчивость ключевых направлений. Регулярная прибыль растёт, комиссионные и небанковские доходы активно развиваются, что снижает зависимость от чистой процентной маржи. Когда ставку ЦБ снизят, маржа должна восстановиться, фондирование должно стать дешевле 🔼
Заметный упор делается на цифровизацию и развитие экосистемы. Банк также завершил интеграцию Хоум Банка за рекордные 11 месяцев, что открывает новые возможности в клиентской базе и синергиях ✨
Основными вызовами остаются давление на клиентские средства, особенно со стороны корпоративного сектора, и умеренный рост просрочки по займам на фоне высокой ключевой ставки. Однако текущий уровень резервов и консервативный подход к новым выдачам позволяют надеяться, что риски остаются под контролем 🛡
Всё ещё позитивно оцениваем перспективы Совкомбанка, как уже в среднесрочной, так и в долгосрочной перспективе 🤝
