⚠️ ЮГК — ожидаемые проблемы на производстве

Компания в 2024 году сократила производство золота на 17%. В 2025 году ожидает роста производства золота на уровне 13% – 35%. Причины — закрытие уральского хаба из-за ограничений Ростехнадзора. Хоть ситуация в целом и разрешилась, простой мощностей даёт о себе знать, вдобавок быстро запустить их не получается ❌

И это в период, когда цена золота находится на исторически высоких значениях — можно было бы заработать неплохую прибыль, которая помогла бы ещё и с долгами (их тоже в последней отчётности было много), но в итоге высокая цена лишь поможет сильно не просесть по выручке и прибыли 🛍

Прогноз на 2025 год также был пересмотрен в меньшую сторону по сравнению с прежними планами в соответствии с рекомендациями регулятора. Но компания подтверждает долгосрочный прогноз по росту производства до 18 тонн в год в течение ближайших трех лет 📊

В ходе судебного разбирательства удалось избежать очень крупного штрафа, но у ЮГК это далеко не первое нарушение, историй было много — продолжатся ли они дальше? Вопрос открытый 🤷‍♂️

В отчётности за 1 полугодие чистый долг ЮГК насчитывал 54 млрд рублей — ключевая ставка с тех пор стала ещё выше, поэтому долговая нагрузка сейчас крайне серьёзная ‼️

На данный момент негативно смотрим на бумаги ЮГК, в секторе золотодобытчиков фаворитом был и остаётся Полюс 🤝