Считаю, что облигации в текущий момент предоставляют интересные возможности для широкого круга инвесторов.
▫Длинные ОФЗ. Без серьезных внешних шоков повышение ставки представляется маловероятным. Скорее всего мы на пике. Но последние новости по бюджету (пересмотр плана на конец года и солидный дефицит в апреле) в совокупности с текущими ценами на нефть и курсом рубля могут сделать перспективу снижения ставки более отдаленной. Для терпеливых, готовых ждать, идея остается актуальной. Пока длинные ОФЗ остаются в широком боковике (иллюстрация на примере самой длинной ОФЗ-26238 с погашением в 2041 году).
▫Валютные облигации. На мой взгляд, одна из самых интересных возможностей на сегодняшнем рынке. При текущих ценах на нефть нынешний курс выглядит, скажем так, необычно. Думаю, уже в июне-июле мы увидим ослабление рубля. А потенциальное снижение ключевой ставки станет еще одним триггером девальвации. Возможное смягчение геополитической повестки может вызвать приток валюты на внутренний рынок, но, полагаю, потенциальное дальнейшее укрепление рубля в этом случае будет временным и девальвация – вопрос времени. Идея также для тех, кто готов ждать и кого мало беспокоят локальные просадки.
▫Для тех, кто не хочет ждать результата и при этом желает воспользоваться моментом – корпоративные облигации с фиксированным доходом. На рынке достаточно бумаг с ежемесячными купонами и ставками, которые еще недавно казались фантастическими. Хорошая возможность зафиксировать высокую доходность с минимальным риском.
Выбор зависит от горизонта инвестирования и вашего риск-профиля. Возможно, некоторым инвесторам будет интересен комбинированный вариант, собрав все эти идеи в портфель.
