В 2010 году, проводя исследования в Архиве Западной Фризии (Хорн, Нидерланды) для получения степени магистра по истории, студент Утрехтского университета Рубен Шальк наткнулся на «самый старый сертификат акций в мире».
Документ был спрятан в коллекции разрозненных архивных документов под названием «Финансы Голландской Ост-Индской компании» (VOC).
Этот сертификат акций можно было легко обнаружить давно, но никто не понял, что это за документ. На первый взгляд, он выглядит как оплата облигации VOC, которую компания регулярно выпускала для решения краткосрочных проблем с ликвидностью.
IPO Голландской Ост-Индской компании (VOC)
VOC была наделена монополией на азиатскую торговлю и официально объявила о своем IPO в уставе корпорации 20 марта 1602 года.
Возможность широкой публики инвестировать в эти акции сделала это первое IPO уникальным, поскольку ранее компании привлекали капитал от небольших групп богатых инвесторов и акции не торговались публично. Когда 31 августа 1602 года период подписки закончился, стало понятно, что около 1100 инвесторов приобрели акции в ходе IPO.
Этот метод финансирования был новаторским, не только потому что впервые в истории практически любой мог купить акции, но так как капитал, собранный таким образом, был зарезервирован на беспрецедентный для тех времен период времени (первоначально 21 год) без обещаний вернуть всю основную сумму или выплачивать дивиденды/проценты, что принципиально отличало его от долговых расписок.
Сертификат акции
Хотя строго юридически обнаруженный документ является не акцией, а квитанцией, он очень близок к тому, что мы сейчас считаем акцией.
Сама VOC не выпускала сертификаты акций. Единственным доказательством права собственности акционера была запись его имени в объемных регистрах VOC (реестре акционеров).
Кроме квитанций об оплате,
таких как этот документ, у акционера не было других доказательств, которые
можно было бы взять с собой домой. Эта расписка является старейшим печатным доказательством права собственности на акции.
Эта конкретная «акция» подтверждает, что акционер заплатил свой последний взнос в размере двенадцати гульденов и пятидесяти центов. Он сделал это 9 сентября 1606 года, через четыре года после того, как купил акцию за 150 гульденов во время IPO VOC в городе Энкхейзен.
Питер Харменс, владелец
Владелец этой акции - Питер Харменс - был городским посыльным в Энкхёйзене. На этой должности он помогал мэрам города выполнять их обязанности и зарабатывал 120-200 гульденов в год. Вероятно, у него также был какой-то дополнительный доход. Его акции VOC и другие инвестиции принесли ему немалые деньги. После своей смерти в октябре 1638 года он оставил жене и дочери состояние в 22 000 гульденов.
Дивиденды
Акция Питера является особенной, поскольку дивидендные выплаты, производимые VOC, регистрировались на ее обратной стороне до 1650 года. На трех похожих, но более поздних документах таких отметок нет.
Его вдова также продолжала получать дивиденды, и пометки показывают нам, сколько именно дивидендов акционер палаты VOC Энкхейзена получил между 1602 и 1650 годами.
Записи показывают, что Питеру Харменсу пришлось долго ждать своих первых дивидендов. Только в 1612 году он получил выплату в размере 57,5%.
Примерно до 1620 года средняя годовая дивидендная доходность акций не превышала 6,25%. Это был тот же процент, который выплачивался по гос. облигациям, которые были гораздо более безопасными. Непрерывная война с испанцами в Азии требовала так много инвестиций, что акционеры были отодвинуты в конец очереди на выплаты.
Рассвет и закат VOC
Хотя VOC стала более прибыльной
примерно с середины 17 века, этому конкретному акционеру пришлось долго ждать, прежде чем его акция дала ему достойную прибыль.
VOC просуществовала до
1795 года, все медленнее развиваясь последние 60 лет, выплачивая дивиденды в объеме превышающим прибыль (за счет капитала) и, в конце концов, разрушилась из-за последствий четвертой англо-голландской войны.
