Апрельская статистика подтверждает: высокая ключевая ставка (21%) душит кредитный рынок. Ключевые данные:
🔍 Тревожная динамика
Показатель — Апрель ’25 — Тренд ’25 — Апрель ’24
Рост кредитования (м/м) — +0.09% — -0.13% с января — +1.21%
Сравнение с кризисом — Хуже августа 2022 (+0.28%)
⚠️ Почему это критично?
1. Для населения:
— Ипотека и автокредиты недоступны (ставки от 25%).
— Потребительский спрос падает 4-й месяц подряд.
2. Для бизнеса:
— «Смертельная комбинация»:
• Крепкий рубль (₽80/$) → падают экспортные доходы,
• Высокие ставки → дорогие кредиты,
• Геополитика → риски инвестиций.
📉 Последствия
— Бизнес-активность: Строительство и розница сокращают обороты.
— Бюджет: Снижение налоговых поступлений от кредитных организаций.
— Рынок недвижимости: Продажи новостроек ▼15% за квартал.
💡 Сигнал для ЦБ: Что делать?
— Жесткость ДКП достигла цели: Инфляция замедлилась (9.78%), но ценой стагнации экономики.
— Необходимые шаги:
1. Смягчение риторики на заседании 6 июня,
2. Старт цикла снижения ставки в июле (шаги по 0.5-1%).
— Риск бездействия: Уход экономики в рецессию во II полугодии.
📌 Рекомендации бизнесу и инвесторам
1️⃣ Корпорациям:
— Рефинансировать долги через облигации (ставки 18-22%),
— Переносить фокус на внутренний спрос.
2️⃣ Частным инвесторам:
— Облигации > депозиты: доходность выше, ликвидность лучше,
— Акции: Секторы-бенефициары смягчения ДКП — IT, телеком.
3️⃣ Мониторинг:
— Речь Эльвиры Набиуллиной 6 июня,
— Данные по розничным продажам (10 июня).
🔍 Итог
Кредитный спад — сигнал о перегреве жесткой ДКП. Lender Invest считает:
> «ЦБ должен смягчить позицию. Промедление усилит стагнацию без снижения инфляции. Июль — крайний срок для первого шага вниз».
