«Ваши ожидания — ваши проблемы»

Уже больше месяца российский фондовый рынок находится в состоянии адаптации к массированной бомбардировке 💣 словесными интервенциями с разных сторон. Как и прежде, мы хотели бы отметить, что словесные интервенции Трампа с каждым днем теряют свою силу влияния на российский фондовый рынок. Амплитуда Трампа угасает быстрее, чем предполагали ранее.

🌈 В январе каждое высказывание американского президента в адрес России вызывало бурю эмоций, невероятный позитив, а упоминание Путина в словесных интервенциях давало многим ценным бумагам рост на 3-5 % за день ($SPBE, $GAZP, $NVTK были в фаворе). 

🍔 Рынки всегда впитывают потенциальный оптимизм так же быстро, как голодный человек может съесть сочный бургер после трех дней голодания. 

Многие могли подумать, что мы сместили акцент с анализа фундаментальных показателей на политическую повестку дня - это ошибочное мнение со стороны. 

🤨 Мы оценивали не слова одной или другой стороны, а действия и реакцию рынка на сказанное, чтобы понять пиковую фазу максимального оптимизма. 

10 января - 12 марта

- Дональд Трамп сказал более 11 раз, что он поговорит с Путиным

- Президент США минимум 5 раз сказал, что у него хорошие отношения с Россией

- Дональд Трамп минимум 4 раза сообщал, что готов встретиться с Путиным

Пиковая фаза от словесных интервенций пришлась на 25 февраля, когда индекс MOEX достиг ~3370 пунктов. После этого периода наступило лёгкое охлаждение, консолидация и переосмысление.

Что будет дальше? 

Если Вы внимательно следите за фондовым рынком, то заметите, что потенциальный 30-дневный период перемирия никак не повлиял на котировки. Если раньше достаточно было просто упомянуть Россию в контексте потенциальных переговоров, то теперь, когда на столе лежит предложение о перемирии, рынок не только не растет, но и немного падает. 

🤯 Как же так? 

😖 Трамп вдруг стал не наш?

 🗿Усё пропало шеф? 

Ответ прост. 

Рынок впитал слишком много позитивных ожиданий и не может расти дальше без реализации тех сценариев, которые были заложены. Если оптимизм от переговоров и потенциального перемирия уже заложен в цены, то как быть с негативными сценариями и с тем, если перемирие окажется временным? 

- А что, если результатом перемирия не станет масштабная отмена санкций? 

- Что, если 30-дневное прекращение огня - это ловушка, чтобы изменить позицию России на переговорах? 

- Что произойдет с фондовым рынком, если мирные соглашения будут подписаны на невыгодных для России позициях? 

Малейшее отклонение от позитивного хода событий может разрушить все положительные ожидания. Чрезмерно завышенные ожидания могут оказать не менее негативное влияние на весь рынок, чем реальные экономические проблемы после окончания геополитического конфликта. 

Мляха. Полтора года мы это предсказывали мляха. Мы ещё зимой предсказывали мляха, что скоро весна, а после понедельника будет вторник мляха. 

Добавь реакцию ниже:

👍 Договорятся

👎 Не договорятся

#фаза #ПредсказанияДляАрестовича

---

Автор: Виктор Кох

Соавтор: Юрий Спиридонов, Тамагочи 12, Никита Рязанов Креатив: Людмила Черепина