Замечали ли вы внезапное прекращение торгов отдельными акциями или всем рынком❓️ •В комментариях часто мелькает термин "дискретный аукцион", но мало кто понимает его суть. Давайте разберемся, как работает этот инструмент на Московской бирже $MOEX ⚙️ 📌 Суть механизма Дискретный аукцион (ДА) — альтернатива полной остановке торгов. Он активируется при экстремальной волатильности, выполняя две ключевые функции: 1. Стабилизация — сглаживает резкие ценовые скачки. 2. Защита от манипуляций — предотвращает искусственное "раскачивание" котировок. 🕹Триггеры для активации 🕹 Для отдельных активов (акции/депозитарные расписки): ▫️ Движение цены на ±20% от предыдущего закрытия (для первого ДА) или от цены начала предыдущего аукциона (для повторного). ▫️ Удержание этого уровня 10 минут в период 10:10-16:40 для акций, входящих в индекс Мосбиржи ▫️ Удержание этого уровня ±20% 5 минут от цены предыдущего дня, в период 10:10–16:40 основной сессии. А для Вечерней сессии 5 минут от цены закрытия основной сессии в период с 19:10 – 23:20 для акций, не входящих в индекс Мосбиржи Для всего рынка (Индекс МосБиржи в целом): ▫️ Отклонение индекса на ±15% за 10 минут в том же временном окне → общерыночный ДА на 30 минут. ❗Важно: В сутки возможно не более 2 ДА по одному активу/индексу. 🔄 Как это работает? Фазы аукциона: 1. Сбор заявок (3 этапа по 10 минут) — принимаются только лимитные ордера. 2. Определение цены — на основе совпадения bid/ask в коридоре ±15%. 3. Перенос неисполненных ордеров — они сохраняются в очереди с заявленной ценой. Пример 🎒: •Допустим, сегодня 20 мая акция "Х" открылась на 20% выше закрытия предыдущего дня (1 000 → 1 200 ₽).
Через 10 минут биржа запускает ДА (если акция входит в индекс Мосбиржи, то ДА начнётся в 10:15 минут) продолжительность ДА 30 минут. Если после возобноления торгов цена упадет на 20% от новой отметки (1 200 → 960 ₽), активируется второй аукцион. 👨🏫 Зачем это инвестору❓️ 1. Защита от проскальзывания — исключаются рыночные ордера, которые могут исполниться по невыгодным ценам. 2. Переоценка рисков — 30-минутное "окно" позволяет трейдерам пересчитать стратегии. 3. Снижение паники — механизм разрывает цепь эмоциональных сделок в моменте. Почему ±20%⁉️ Этот порог выбран как баланс между допуском рыночной динамики и фильтрацией спекулятивных атак. При фундаментальных шоках (например, санкции) биржа вправе вводить внеплановые ДА. 🔡 Ключевое отличие от обычных торгов 🔢 ДА не просто останавливает торги — он перезапускает цену в контролируемых условиях. Это как "перезагрузка" ликвидности: маркет-мейкеры и алгоритмы получают время для выравнивания ордеров. ❗️Помните: если вы увидели уведомление о ДА в акциях — это не сбой, а страховка вашего депозита от экстремальных колебаний 📉🛡📈
