Подробнее о валютных облигациях
Не ожидал, что такое количество народа их держит. Поэтому продолжаю отвечать на вопросы, среди них: какие факторы влияют на валютные облигации, помимо укрепления рубля?
Конечно, влияет кредитное качество эмитента – как и на любые другие долговые бумаги. Не зря, например, у «Газпрома» самая высокая доходность среди эмитентов с рейтингом AAA. Рынок таким образом закладывает в цену бумаги дополнительные риски, которые не отражаются напрямую в рейтинге.
Но, на мой взгляд, самое сильное влияние на этот сегмент оказывает не это, а спрос и предложение. Почему так? Да просто потому, что эти бумаги, по сути, единственный доступный инструмент, с помощью которого розничный инвестор может диверсифицировать портфель по валюте. Всё остальное либо недоступно, либо связано с инфраструктурными рисками, либо ограничено по объёму и ликвидности.
Поэтому в валютных облигациях ценообразование в значительной степени определяется не столько фундаментальной доходностью или оценкой рисков, сколько тем, есть ли покупатели и продавцы здесь и сейчас. Если появляется волна интереса со стороны частных инвесторов – цены растут, и наоборот.
На какие выпуски или эмитентов стоит обратить внимание сейчас?
Если человек всё-таки решил покупать валютные облигации (предположим, у него есть валютные цели и он хочет диверсифицировать рублёвый портфель) -- тогда, конечно, нужно выбирать из того, что максимально надёжно и ликвидно.
И да, снова бумаги «Газпрома». Мы знаем, что у компании есть проблемы, но именно у неё:
• Наибольшее количество валютных выпусков;
• Широкая линейка по срокам, есть и на 2031 год, и на 2034-й;
• Пожалуй, самая интересная доходность среди эмитентов с рейтингом AAA.
Из других сильных эмитентов, неплохая бумага Алроса-2027; Новатэк – стоит присмотреться, если будет интересная цена;
Если рассматривать чуть более рисковые, но всё ещё приличные по качеству истории, то это:
• ТМК (Трубная металлургическая компания);
• ПИК – у них достаточно крепкие выпуски для своего рейтинга, но надо понимать: они довольно короткие по дюрации.
Из менее надёжных, но потенциально интересных можно взглянуть на СУЭК или Полипласт. Но это уже не эмитенты первого эшелона, и к таким бумагам нужно относиться соответственно как к более рискованной части портфеля.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.
Каждый день по 1 тысяче рублей 💪🤑
Здравия всем 👋 день 25й!?🤔пополнил на 1 тысячу рублей,но в событиях это не отобразилось...глюк наверное 🤔купил Директ Лизинг ...купон пришел от Таксовичкофф 🤑
Валютные облигации в моменте
Очередной вопрос «из жизни инвесторов». Актуальны ли валютные облигации на текущий момент, стоит ли их покупать? Есть ли у них потенциал? Давайте разбираться.
На мой взгляд, сейчас – неудачный момент для покупки валютных облигаций. Да, рубль укрепился, но если взглянуть на текущие доходности, становится понятно, почему я так считаю. Даже по бумагам с высоким кредитным рейтингом (AAA) доходность в среднем 6–7% годовых. Это очень немного, особенно с учётом валютных и рыночных рисков.
Почему момент неудачный?
В 2024 году ситуация была другой: доходности по валютным облигациям были значительно выше и сильно опережали доходности глобальных аналогов. Например, в октябре 2024 года доходность по выпуску «Газпром-2034» превышала 12% годовых, а сейчас по той же бумаге — всего 7,2%. Причём у Газпрома — одна из самых высоких доходностей среди бумаг AAA-уровня, то есть в остальном по рынку ситуация ещё менее привлекательна.
Дальше. Потенциал для спекулятивного роста ограничен. При таких доходностях рассчитывать на рост цены или дополнительный доход — слишком оптимистично, особенно если учитывать всё то же укрепление рубля.
Важно помнить о характерной особенности валютных облигаций:
• Когда рубль слабеет (доллар растёт) — цена бумаг падает, а доходность растет.
• Когда рубль крепнет — бумаги растут в цене.
Для сравнения:
• Октябрь 2024: курс доллара 97 ₽, доходность «Газпром-2034» 12,2%.
• Май 2025: курс доллара 87 ₽, доходность уже только 7,2%.
Что же делать текущим держателям валютных облигаций? Стоит ли покупать такие бумаги сейчас?
Думаю, покупка оправдана только в одном случае — если у инвестора есть определённые цели и расчёты именно в валюте. На рынке крайне ограниченно количество инструментов в валюте, и валютные облигации — один из немногих способов инвестирования, открытых широкой аудитории.
Кому стоит покупать такие облигации:
Если вы зарабатываете, храните или планируете тратить деньги в валюте, то покупка валютных облигаций – логичный выбор, несмотря на низкие доходности. В этом случае вы не спекулируете, а сохраняете валютную покупательную способность, и альтернативы в легальных инструментах почти нет.
Когда не стоит покупать:
Если вы живёте в рублевой зоне, зарабатываете и тратите в рублях, а валютные облигации рассматриваете только как инструмент для спекуляции, то сейчас – крайне неудачный момент. Доходности минимальны, потенциал роста ограничен на фоне крепкого рубля.
Что делать тем, кто уже держит такие бумаги?
Всё зависит от цели. Если есть чёткое понимание, зачем вам валютный актив, например, для будущих расходов в валюте – держать можно. Если же вы купили их с расчётом на быстрый рост или колебания курса, то скорее всего, придётся ждать неопределённо долго, момент для спекуляции неудачный.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.
Расчет прибыли по облигации РусГид2Р01
Сегодня день выплаты по купонам, 18,9 руб с каждого. Пользуясь случаем, хочу показать, как вообще вычисляется доходность облигаций. Сам не знал этого еще несколько дней назад, а кто-то, наверное, не знает до сих пор. Цена покупки была 1018,95 при номинале 1000 руб. Дата погашения 4 ноября 2026 года, грубо говоря, через 18 месяцев. Непосредственно перед этим моментом рыночная стоимость сравняется с номиналом, значит, предстоит также средний ежемесячный убыток в 1,05 руб. Таким образом, фактический доход составит 17,85 руб. Это 1,76% в месяц или 21% годовых.
Здесь не учтены два момента:
1. Облигация является флоатером, то есть, имеет плавающую доходность, привязанную к ключевой ставке Центробанка. Я исходил из предположения, будто эта ставка остается неизменной, что, конечно, вряд ли случится в жизни.
2. В данном случае нельзя уйти от НДФЛ при погашении, воспользовавшись трехгодичной льготой, так как оставшийся срок владения слишком мал. Но можно, если у вас ИИС.
Не исключаю, что я в чем-то ошибся. Тогда, пожалуйста, поправьте.
PS. Действительно ошибся. НДФЛ при погашении не будет, так как это продажа дешевле покупки.
Каждый день по 1 тысяче рублей 💪🤑
Здравия всем 👋 день 23й...Пришли купоны от ГТЛК,пополнил и купил Глобал Факторинг...
Каждый день по 1 тысяче рублей !
Здравия всем👋22й день...пополнил и докупил имеющихся облигаций...на скрине всё видно💪Наращиваем массу!
Каждый день по 1 тысяче рублей!
Здравия всем👋 Поговаривают,что привычка создаётся за 21 день...сегодня 21 день,как я начал откладывать по 1 тысяче🤔Завтра закупим что-нибудь...
Почему облигации и в чём смысл???
Отвечаю на вопросы в комментариях:
Брокер-Тинькофф.
Акции, после выплаты упадут в цене на сумму дивидендов.(И следующие дивиденды никто не знает когда)
Создал этот аккаунт для проверки самодисциплины...каждый день я откладываю по немного,(для меня 1 тысяча рублей/день считается комфортной суммой)для создания финансовой подушки . На ошибки ,знаки препинания не обращайте внимание.Спасибо!👋Всем желаю здравия и доброй ночи!
Выложили Excel-таблицу по корпоративным облигациям
По-моему, удобно. Можно, например, оставить только бумаги со всеми вариантами рейтинга А и выплатой 12 раз в год, а потом отсортировать по убыванию процентов. Получается такая вот картинка:
Каждый день по 1 тысяче рублей!
Здравия всем 👋День 20й...Пополнил на 1 тысячу рублей, ждём понедельника🤑
Каждый день по 1 тысяче рублей!
Здравия всем и с Днём победы!👋🥳⭐🎉
День 19й...пополнил на 1 тысячу,рынок откроется через 2 дня
Как выглядит счёт Облигаций на 17й день!?
Вот такая подборка на счету,думаю их и буду докупать....
Каждый день по 1 тысяче рублей!
Здравия всем👋день 17й...Пополнил на 1 тысячу и купил ГТЛК,т.к. Директ Лизинг не хотят на 60 копеек ниже продать🤔
🪙 «Гарант-Инвест» провела реструктуризацию долга по части дефолтных бондов.
Голосование прошло по выпускам серии 002Р-06 и 002Р-10.
В течение 30 календарных дней после регистрации изменений в решение о выпуске облигаций держатели смогут подать заявления на зачисление акций. Обмен долга на акции предусмотрен условиями сделки:
- Погашение 100% номинала всех выпусков 30 июля 2030 года;
- Снижение ставки купонов до 10% годовых, выплаты по ним будут начисляться с января 2026 года и выплачиваться ежемесячно; При текущих ценах на облигации ( около 200 р) купонная доходность составит 50%.
- Владельцы облигаций получат ещё и акции.
Распределение владельцам облигаций до 21% от уставного капитала компании в качестве компенсации за невыплаченные купоны за 2025 год и нерыночные процентные ставки в 2026 году за счет получения обыкновенных акций;
- Начисление владельцам облигаций, поддержавшим реструктуризацию, по 0,5 акции на каждую облигацию, а не поддержавшим реструктуризацию — 0,05 акции.
Следующее голосование владельцев облигаций по второму пулу состоится в конце мая.
Оно пройдет по выпускам серии 002Р-05 и 002Р-07.
Вообще конечно удивительно такое наблюдать. Но для инвесторов в облигации появляется реальный шанс вернуть свои деньги + получить купоны. Тем кто покупал облигации по 1000 р - не завидую, а вот тем кто заходил по 100-150 р - уже в теории заработали.
🪙 Сколько можно заработать?
4,5 года по 10% купонной доходность - это 450 р + разница при покупке и погашении - ещё около 800 р. То есть начальные вложения увеличатся примерно в 6,25 раза. Кажется, что это дико выгодно.
Но не стоит забывать, что компания фактически допустила технический дефолт и текущая отсрочка платежей - это лишь отсрочка. Есть высокий шанс получить 0. Так что к таким аттракционам нужно подходить аккуратно, а лучше вообще держаться подальше.
#облигации #гарант #дефолт #долг
Каждый день по 1 тысяче рублей!
Здравия всем!👋день 15й..пополнил и купил 2 ОФЗ 238, одну Смартфакт и одну Транс Миссия(Таксовичкофф)
